دو شرکت تولیدکننده روی زیرمجموعه توسعه معادن روی ایران عملکرد آبان خود را منتشر کردند. با وجود نرخهای بالای فروش ناشی از نرخ بالای دلار و همچنین قیمت بالای شمش روی در بازار جهانی اما عدم فروش محصولات باعث شده که گزارشها از انتظارات فاصله داشته باشد. با این حال «فاسمین» تا پایان آبان موفق به پوشش 75 درصد آخرین پیشبینی فروش شده است. در حالیکه این عدد برای «فرآور» در عملکرد از ابتدای سال تا پایان آبان 53 درصد از آخرین پیشبینی فروش شرکت را پوشش میدهد اما همچنان انتظار برای تعدیل با اهمیت سودآوری در این شرکتها وجود دارد.
به نظر میرسد مدیران این شرکتها انتظار نرخهای بالاتر برای فروش محصولات خود را میکشند. در این خصوص «فرآور» 26 درصد از تولیدات خود از ابتدای سال در انبار نگه داشته است. این عدد برای فاسمین به 11 درصد از تولیدات این شرکت از ابتدای سال میرسد. در گزارشهای پیشین «دنیای بورس» به موجودی با ارزش ابتدای دوره «فاسمین» نیز اشاره شده بود.
از نکات مثبت عملکرد دو شرکت مزبور قدرت بالای تولید است. همانطور در گزارشهای «فاسمین» اشاره شد مسیر تولیدی این شرکت میتواند میزان تولیدات این شرکت فراتر از آخرین پیشبینیهای شرکت برده و به 39 هزار تن نیز نزدیک کند؛ رشد نزدیک به 20 درصدی تولید واقعی شرکت نسبت به پیشبینی 33 هزار تنی شمش روی. ادامه مسیر تولیدی «فرآور» حاکی از این موضوع است که در این شرکت نیز احتمال تولید بیش از آخرین پیشبینیها وجود دارد؛ در حالیکه پیشبینی تولید 9 هزار تن شمش روی در سال جاری شده است با ادامه روند تولید آبان میتواند مقدار تولید به سطح 9500 تن برسد.
سناریوهای پیش رو
گرچه از نظر مقدار فروش این دو شرکت ضعف نسبی را شاهد هستیم اما باید گفت مهمترین نکته در عمکرد این شرکتها روند تولید بود. در شرایطی که تولید این دو شرکت همچنان پرقدرت است و در شرایطی که قیمت روی در بازار جهانی بار دیگر اوج گرفته است باید به آینده و گزارش آذر این شرکتها بسیار امیدوار بود. فروش این شرکتها بسته به وضعیت تقاضای موجود دارد که در ماه گذشته، احتمالا اصلاح نسبی قیمت روی در بازار جهانی باعث شده شرکتها به فروش ترغیب نشوند. در حالیکه ریسک افت قیمتی روی در میانمدت وجود دارد باید در انتظار گزارش آذر این شرکتها بود. پتانسیل قابل توجه این شرکتها در فروش، با توجه به موجودی انبار، میتواند در فضای مثبت بازار فلزات امکان جهش سودآوری این شرکتها را فراهم کند. در خصوص سودآوری این شرکتها به آخرین پیشبینی «دنیای بورس» از «فرآور» و «فاسمین» مراجعه کنید.
بر این اساس انتظار برای فروش شمش روی تولیدی این دو شرکت در ماه جاری (با انتظار برای رالی ادامهدار قیمت فلز روی در بازار جهانی و همچنین نرخ دلار در بازار داخلی) وجود دارد که انعکاس آن در کنار ادامه قدرتنمایی در بخش تولید میتواند چشمانداز مثبت برای این شرکتها را به همراه داشته باشد.
روند آتی قیمت
در خصوص «فرآور» شدت نوسانات بالا بوده و از نظر پتانسیلهای موجود شاید بتوان گفت «فاسمین» جذابیت بیشتری از نگاه سرمایهگذاران دارد. «دنیای بورس» پیش از این نیز به این موضوع اشاره کرده بود و اثر این موضوع در معاملات سهام این شرکتها نیز مشخص است. در این خصوص «فرآور» از ابتدای مهر تاکنون تنها رشد 5 درصدی را تجربه کرده است در حالیکه «فاسمین» رشد بیش از 16 درصدی را به ثبت رسانده است. در شرایط کنونی نیز همچنان «فاسمین» پتانسیل بیشتری را در مسیر رشد سودآوری دارا است که میتواند در قیمت سهام منعکس کند.
با توجه به پایداری صف خرید تا پایان معاملات چهارشنبه، احتمال آغاز معاملات فردا با صف معاملهگران در سقف قیمتی وجود دارد. در این شرایط احتمال افزایش عرضهها وجود دارد که میتواند فرصتی برای شناسایی سود باشد. در این میان باید منتظر ماند آیا چشمانداز آتی سودآوری این شرکتها همگام با رشد قیمتی روی در بازار جهانی میتواند از قیمت سهام «فاسمین» حمایت کند یا اینکه فشار فروش باعث میشود که قیمت سهام تا کف قیمتی جدید برای حضور سرمایهگذاران با دید میانمدت افت کند. شدت نوسانات قیمتی در معاملات فردا میتواند انتظارات بازار را از آینده قیمتی این سهم مشخص کند.
از جذابیت «فاسمین» کاسته نشده است اما برای معاملهگران کوتاهمدت میتوان چند توصیه داشت. عواملی مانند روند عرضه و تقاضا در نیمساعت پیش از آغاز معاملات، توجه به احتمال انتظار بازار برای روند قیمتی روی در معاملات هفته آینده بازار جهانی (دوشنبه) پس از رشدهای اخیر و همچنین واکنش بازار به ضعف در بخش فروش میتواند دارای اهمیت باشد که بر روند قیمتی این سهم در کوتاهمدت اثرگذار خواهد بود. البته ریسک شناسایی سود و در ادامه عدم امکان ورود به سهم با توجه به فضای مثبت بازار نیز وجود دارد و میتواند فعالانی که در بخش خرید و فروش این نوسان احتمالی قیمت شرکت کنند از ادامه رشد قیمتی این سهم جا بمانند.