به گزارش دنیای بورس به نقل دنیای اقتصاد، بازار سهام پس از حدود ۸۰روز وقفه معاملاتی که از ۶ اسفند سال گذشته و در پی تشدید تنش‌های نظامی آغاز شده بود، قرار است از روز سه‌شنبه ۲۸اردیبهشت فعالیت خود را از سر بگیرد. این بازگشایی در شرایطی رخ می‌دهد که مجموعه‌ای از تصمیمات نظارتی، الزامات شفافیتی و تغییرات در سازوکارهای معاملاتی، ساختار آغاز مجدد بازار را به یکی از پیچیده‌ترین دوره‌های بازگشایی در سال‌های اخیر تبدیل کرده است.
بازگشایی با انباشت تصمیم‌های نظارتی

حسین کریمی تحلیلگر بازارهای مالی*

بازار مشتقه در بورس ایران به دلیل وجود محدودیت‌های ساختاری مانند «دامنه نوسان» و «حجم مبنا»، همواره با ناهنجاری‌های عمیقی دست‌به‌گریبان است. این محدودیت‌ها نه تنها مکانیسم کشف قیمت را مختل می‌کنند، بلکه رفتار معامله‌گران و بنیان‌های تئوریک ابزارهای مالی را نیز به چالش می‌کشند. یکی از مخرب‌ترین این ناهنجاری‌ها، پدیده «آربیتراژ نکول» در قراردادهای اختیار معامله است. شکست مدل‌های قیمت‌گذاری، نقد رویه اخیر نهاد ناظر اعلام‌شده در نامه شرکت سپرده‌گذاری مرکزی به مدیریت نظارت بر بورس‌ها و مقایسه آن با مکانیسم‌های بازارهای مالی در ادامه آورده شده است.

به گزارش دنیای بورس به نقل از دنیای اقتصاد، فعالان اقتصادی از محدود شدن دامنه نوسان ارز در مرکز مبادله ایران به مثبت و منفی ۲ درصد خبر می‌دهند؛ درحالی‌که بررسی‌ها نشان می‌دهند این دامنه در سال ۱۴۰۰ از ۱۰ درصد آغاز شده بود. به نظر می‌رسد بانک مرکزی از این ابزار برای کنترل نوسانات معاملات ارزی استفاده می‌کند.

به گزارش دنیای بورس به نقل از دنیای اقتصاد، در روزهایی که ریسک‌‌‌‌‌های مختلف، دست و پاگیر بازار سهام شده و همچنان سیاست دامنه نوسان ۳درصدی به قوت خود ادامه دارد، نمادهای کوچک و متوسط بازار کمتر مورد توجه بورسی‌‌‌‌‌ها قرار گرفته است. این درحالی است که شاخص‌‌‌‌‌سازان پناهگاه امنی برای همان اندک فعال بازار سرمایه شده‌‌‌‌‌اند. نسبت شاخص کل به شاخص هموزن نشان می‌دهد که همچنان شاخص‌‌‌‌‌سازان بورسی نسبت به سایر گروه‌‌‌‌‌های بازار بازدهی بهتری را به نمایش گذاشته‌‌‌‌‌اند. این نسبت در حال حاضر به ۴واحد رسیده که در بالاترین میزان ۴سال اخیر قرار دارد.

به گزارش دنیای بورس به نقل از دنیای اقتصاد، در هفته سوم دی‌ماه، بازارهای دارایی و مالی به روند صعودی خود ادامه دادند و بازدهی قابل‌توجهی را ثبت کردند. سرعت بالای نوسانات قیمتی نشان می‌دهد، شرایط بازارها کاملا غیرقابل پیش‌بینی شده است. تحلیلگران می‌گویند، قیمت‌ها بیشتر تحت‌تاثیر هیجانات کوتاه‌مدت حرکت می‌کنند تا تحلیل‌های بنیادی. بورس نیز در هفته‌ای که گذشت بازدهی بیش از ۷ درصد را کسب کرد. بورس تهران در هفته‌ای که گذشت عملکرد کاملا مثبتی داشت و شاخص کل در تمام روزهای معاملاتی روند صعودی را تجربه کرد. بازار سهام موفق شد دو کانال مهم را فتح و بیش از ۷ درصد بازدهی هفتگی را ثبت کند.

به گزارش دنیای بورس به نقل از سنا، امیر بهداد سلامی، مدیر پنل الزامات بازطراحی ریزساختارهای بازار؛ دامنه نوسان، شاخص، حجم مبنا، حراج و… که در همایش سالانه بازار سرمایه برگزار شد، با مروری بر تاریخچه شکل‌گیری بورس‌ها و سیر تحول زیرساخت‌های معاملاتی در جهان، به تبیین روند تکامل ریزساختارهای بازار، تجربیات جهانی و نتایج حاصل از اصلاح ریزساختارهای بازار سرمایه پرداخت.

به گزارش دنیای بورس به نقل از سنا، قادر معصومی خانقاه مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار در پنل الزامات بازطراحی ریزساختارهای بازار که در همایش سالانه بازار سرمایه ایران برگزار شد، افزود: ریزساختارهای ما صرفاً محدود به دامنه نوسان نیست؛ بلکه عواملی چون حجم مبنا، قیمت پیش‌گشایش، ضریب شناوری، معاملات الگوریتمی، حراج پیوسته و ناپیوسته نیز جزو تعاریف ریزساختارها هستند.
او با اشاره به تنوع ریزساختارها افزود: پرداختن صرف به دامنه نوسان و مفاهیمی از این قبیل، شاید ساده و آسان به نظر برسد اما راهگشا نخواهد بود.

به گزارش دنیای بورس به نقل از دنیای اقتصاد، شاخص کل بورس تهران با رشد ۲۱ هزار واحدی در روز شنبه توانست به سطح ۳‌میلیون و ۲۲۴ هزار واحد برسد. همچنین شاخص هموزن نیز در اولین روز معاملاتی هفته عملکرد مثبتی از خود نشان داد. به نظر کارشناسان، بازار سهام اثر متغیرهای موثر را در قیمت خود لحاظ کرده است و در ادامه مسیر، احتمال رشد بازار سهام کمتر از احتمال اصلاح آن است.

به گزارش دنیای بورس به نقل از سنا، رضا کیانی مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران به نوسانات قیمتی روزانه در فرآیند معاملات بورس اشاره کرد و گفت: «اگر دامنه نوسان ۳ درصدی را در نظر بگیریم، قیمت می‌تواند بین مثبت ۳ درصد و منفی ۳ درصد تغییر کند و سرمایه‌گذاران را در معرض نوسانات روزانه ۶ درصدی قرار دهد.»