دنیای بورس: بازار سرمایه در آخرین روز معاملاتی هفته، پس از چند روز رشد پرشتاب، با آهنگی ملایمتر به مسیر صعودی خود ادامه داد. شاخص کل بورس تهران در معاملات چهارشنبه سیزدهم خردادماه ۱۴۰۵ با افزایش ۱۴ هزار و ۳۷۴ واحدی معادل ۰.۳۳ درصد، به سطح ۴ میلیون و ۳۵۸ هزار و ۹۹۹ واحد رسید تا ضمن حفظ کانال ۴.۳ میلیون واحدی، رکورد جدیدی را در دوره پس از بازگشایی بازار به ثبت برساند.
هرچند رشد شاخص کل در مقایسه با روزهای ابتدایی هفته کاهش محسوسی داشت، اما تداوم سبزپوشی بازار نشان داد که همچنان جریان تقاضا در بسیاری از نمادهای بزرگ فعال است. در همین حال شاخص هموزن نیز با رشد ۰.۱۲ درصدی و افزایش هزار و ۳۹۱ واحدی به سطح یک میلیون و ۱۶۲ هزار و ۲۹۸ واحد رسید. رشد همزمان هر دو شاخص، هرچند با سرعت کمتر، حاکی از آن است که بازار هنوز از فاز اصلاح جدی فاصله دارد و سرمایهگذاران ترجیح دادهاند موقعیتهای خرید خود را حفظ کنند.
بررسی عملکرد نمادهای اثرگذار بر شاخص کل نشان میدهد بار دیگر شرکتهای کالایی و پالایشی نقش اصلی را در رشد بازار ایفا کردهاند. «فملی» با اثر مثبت ۱۸ هزار و ۴۱۲ واحدی مهمترین محرک صعود شاخص بود. پس از آن «شپنا» با ۴۰۱۸ واحد و «شبندر» با ۳۵۹۲ واحد بیشترین نقش را در رشد نماگر اصلی بازار ایفا کردند. تداوم اقبال معاملهگران به نمادهای فلزی و پالایشی را میتوان نشانهای از انتظار فعالان بازار برای بهبود سودآوری این صنایع در ماههای آینده دانست.
در مقابل، برخی نمادهای بزرگ نیز مانع از رشد پرشتابتر شاخص شدند. «شپدیس» با اثر منفی ۲۹۹۳ واحدی، «شستا» با ۲۹۲۴ واحد و «شتران» با ۲۶۸۴ واحد بیشترین فشار منفی را بر شاخص کل وارد کردند. این موضوع نشان میدهد بخشی از بازار پس از رشدهای اخیر وارد فاز شناسایی سود شده و معاملهگران ترجیح دادهاند بخشی از بازدهی کسبشده را نقد کنند.
در حالی که بورس تهران موفق شد روزی مثبت را پشت سر بگذارد، شاخص کل فرابورس تقریبا بدون تغییر باقی ماند و با افت ناچیز ۴.۳۹ واحدی معادل ۰.۰۱ درصد در سطح ۳۳ هزار و ۳۲۵ واحد ایستاد. این عملکرد را میتوان نشانهای از تعادل نسبی میان عرضه و تقاضا در بازار فرابورس دانست.
در میان نمادهای فرابورسی، «سامان» با اثر مثبت ۳۶.۹۷ واحدی و «فزر» با ۳۶.۱ واحد بیشترین نقش را در جلوگیری از افت بیشتر شاخص داشتند. در سوی دیگر، «کگهر» با اثر منفی ۶۲.۴ واحدی و «آریان» با ۳۹ واحد کاهش، مهمترین عوامل فشار بر شاخص فرابورس بودند.
کاهش شتاب رشد بازار
یکی از مهمترین نکات معاملات روز چهارشنبه، کاهش محسوس شتاب صعود بازار در مقایسه با روزهای گذشته بود. طی هفته جاری شاخص کل چندین مرتبه رشدهای بالای یک درصد را تجربه کرده بود، اما در آخرین روز معاملاتی هفته این رشد به ۰.۳۳ درصد محدود شد. چنین وضعیتی معمولا پس از یک دوره رشد متوالی طبیعی ارزیابی میشود و میتواند نشانهای از احتیاط معاملهگران پیش از تعطیلات و یا انتظار برای دریافت سیگنالهای جدید باشد.
با این حال رشد مثبت شاخص هموزن نشان میدهد که هنوز بخش قابل توجهی از نمادهای کوچک و متوسط بازار از حمایت خریداران برخوردار هستند و فشار فروش فراگیر در بازار مشاهده نمیشود.
نگاهی به ترکیب نمادهای اثرگذار بازار نشان میدهد در معاملات روز چهارشنبه، گروه پالایشی یکی از مهمترین کانونهای توجه سرمایهگذاران بود. حضور «شپنا» و «شبندر» در میان تأثیرگذارترین نمادهای مثبت و در مقابل قرار گرفتن «شتران» در فهرست نمادهای منفی، نشاندهنده جابهجایی نقدینگی درون این صنعت است.
از سوی دیگر، افت «شپدیس» نیز موجب شد بخشی از فشار فروش به گروه پتروشیمی منتقل شود. این موضوع بیانگر آن است که معاملهگران پس از رشدهای قابل توجه هفتههای اخیر، در حال بازنگری در ارزشگذاری برخی سهمها هستند.
وضعیت نمادهای برتر و ضعیف بازار
در بخش بازدهی روزانه، شش نماد شامل «سهگمت»، «وخاور» و «سبهان» به همراه چند نماد دیگر با رشد ۳ درصدی، در صدر جدول افزایش قیمت قرار گرفتند. این موضوع نشان میدهد جریان نقدینگی تنها محدود به نمادهای بزرگ نبوده و بخشی از سرمایهها به سمت سهمهای کوچکتر نیز حرکت کرده است.
در مقابل، نمادهای «فجر»، «ونفت» و «خموتور» با افت ۳ درصدی بیشترین کاهش قیمت را تجربه کردند. افت این نمادها عمدتا در شرایطی رخ داد که کلیت بازار مثبت بود؛ موضوعی که نشان میدهد انتخاب سهم همچنان نقش تعیینکنندهای در بازدهی سرمایهگذاران دارد.
معاملات چهارشنبه را میتوان روز تثبیت بازار پس از یک دوره رشد پرشتاب دانست. شاخص کل همچنان در سطوح بالاتر از ۴.۳ میلیون واحد قرار دارد و شاخص هموزن نیز در محدوده تاریخی یک میلیون و ۱۶۰ هزار واحد تثبیت شده است. از این رو، مهمترین پرسش فعالان بازار در روزهای آینده این خواهد بود که آیا بورس توان عبور از این مرحله و ادامه روند صعودی را دارد یا وارد فاز استراحت و اصلاح کوتاهمدت خواهد شد.
آنچه از معاملات روز چهارشنبه برمیآید، ادامه حضور تقاضا در نمادهای بزرگ و بنیادی است. هرچند شتاب رشد بازار کاهش یافته، اما تا زمانی که جریان نقدینگی از بازار خارج نشود و نمادهای لیدر همچنان مورد توجه معاملهگران باشند، احتمال حفظ روند صعودی بیش از سناریوی بازگشت به رکود ارزیابی میشود.