به گزارش دنیای بورس به نقل از سنا، مهدی آزاد کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با کالاخبر در تحلیل ساختار جدید بازار کالا گفت: بزرگترین مانع ورود سرمایهگذاران به بازارهای فیزیکی، چالش «اجبار به تحویل کالا» بود. در حالت سنتی، سرمایهگذار به دلیل ریسکهای مربوط به نگهداری، حملونقل، احتمال سرقت و خرابی کالا، تمایلی به ورود نداشت؛ اما اکنون با عرضه گواهیهای سپرده جدید، این ریسکها بهطور کامل از میان برداشته شده و شاهد جذب سرمایهگذاران مختلف به این بازار هستیم.
او موضوع استانداردسازی کالا را عامل دیگر در استقبال سرمایهگذاران از این ابزار خواند و افزود: ضمانت اجرایی این سازوکار توسط بورس کالا است و سرمایهگذاران با خیال آسوده وارد این بازار میشوند. همچنین قوانین و مقررات مناسبی که تدوین شده، امکان معاملات بهصورت آنلاین و همچنین وجود شفافیت قیمت از دیگر مزایای این ابزارهاست. آنلاین بودن معاملات یکی از علل استقبال از این معاملات است و همین امر به این بازار اعتبار و وزن داده است.
آزاد تاکید کرد: گواهی سپرده کالایی برای دارندگان دارایی پایه نیز از این جهت جذاب است که میتواند تأمین مالی انجام دهد. به عبارت دیگر، تأمین مالی در این بازار برای تولیدکننده راحتتر شده است.
وی تأکید کرد: با این سازوکار، بازیگران تخصصی بازار از جمله تجار، تولیدکنندگان و مصرفکنندگان در کنار سرمایهگذاران تحلیلگر که با استفاده از ابزارهای تکنیکال و فاندامنتال وارد عمل میشوند، اکنون فضای امنی برای فعالیت دارند. در واقع، گواهی سپرده نقص مهمی را که در بازار فیزیکی وجود داشت، برطرف کرده است.
کاهش فشار تقاضا از بازار طلا و نقره
او گفت: وجود داراییهای پایه جدید نظیر قیر، مس و ... باعث میشود فشار تقاضا از روی بازار سنتی طلا و نقره برداشته شود. سرمایهگذار به دنبال بیشترین سود است و وقتی ببیند در بازار کالای جدید، بازده در مقاطع خاصی حتی بیشتر از طلا و نقره بوده است به سمت آن بازار حرکت میکند. این موضوع باعث تخصصیتر شدن چرخه سرمایه در اقتصاد میشود.
آزاد افزود: بهواسطه تخصصی بودن داراییهای پایه جدید، افراد متخصص وارد این بازار شدند و این موضوع به شکلگیری بازار و حرکت آن و بازده مطلوب آنها انجامیده است. من به آینده این داراییها و همینطور داراییهای جدیدی که قرار است اضافه شود خوشبین هستم و حرکت به این سمت میتواند ارزش معاملات آن را از بازار فیزیکی نیز فراتر ببرد.
آینده بازار کالا؛ از استانداردسازی تا تکمیل زنجیره ابزارها
آزاد در پاسخ به این پرسش که چه کالاهایی پتانسیل ورود به بازار گواهی سپرده بورس کالا را دارند، توضیح داد: هر دارایی پایهای که دارای بازار فیزیکی روان و قابلیت استانداردسازی باشد و امکان تعریف انبار برای آن وجود داشته باشد، میتواند وارد بازار گواهی سپرده و مشتقات شود. بورس کالا در حال حرکت به سمت الگوهای جهانی است که در آن تمرکز بر «ابزار» و «اجبار نداشتن به تحویل» است.
او درباره نقش ابزارهای جدید نظیر صندوقهای تخصصی (مانند صندوقهای قیر، مس، فرآوردههای نفتی یا چندکالایی) گفت: راهاندازی ابزارهای جدید حول یک دارایی پایه مثل صندوقها باعث تکمیل زنجیره ابزارهای مالی و ایجاد ثبات در بازار میشود. وقتی یک دارایی پایه همزمان دارای ابزارهای آتی، آپشن، گواهی سپرده و صندوق باشد، عمق بازار افزایش یافته و سرمایهگذاران میتوانند با استراتژیهای متنوع، مدیریت بهتری بر ورود و خروج خود داشته باشند.
گام نهایی: تبدیل گواهی سپرده به وثیقه بانکی
این کارشناس بازار سرمایه مفید گفت: یکی از عوامل اصلی توسعه بازار گواهی سپرده، پذیرش آن به عنوان وثیقه در نظام مالی و بانکی است. پیگیری بورس کالا برای اتصال گواهیهای سپرده به «سامانه جامع وثایق» میتواند نقطه عطفی باشد. با نهایی شدن این اتفاق و با پذیرش گواهیها به عنوان وثیقه بانکی، اقبال به این بازار بهشدت افزایش خواهد یافت و ارزش معاملات آن پتانسیل عبور از بازار فیزیکی را خواهد داشت.
یک کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد:
گواهی سپرده، جایگزین امن خرید و فروش فیزیکی
مهدی آزاد کارشناس بازار سرمایه ، با تشریح مزایای «گواهی سپرده کالایی»، این ابزار را پایانی بر بزرگترین مانع ورود سرمایهگذاران به بازار کالا، یعنی «اجبار به تحویل فیزیکی»، دانست. وی معتقد است با حذف ریسکهایی نظیر حملونقل، سرقت و فساد کالا، اکنون فضا برای حضور همزمان تجار، تولیدکنندگان و سرمایهگذارانِ تحلیلگر فراهم شده است؛ اتفاقی که نه تنها شفافیت و اعتبار معاملات را دوچندان کرده، بلکه با معرفی داراییهای جدیدی مثل مس و قیر، فشار تقاضا را از روی بازارهای سنتی طلا و نقره برداشته است.
