دنیای بورس: معاملات روز چهارشنبه بیستوهفتم خردادماه ۱۴۰۵ با تداوم فضای مثبت حاکم بر بازار سرمایه همراه شد و شاخص کل بورس تهران با رشد یک درصدی معادل ۵۰ هزار و ۸۳۳ واحد، در ارتفاع پنج میلیون و ۱۵۱ هزار و ۸۳ واحد ایستاد. این در حالی است که شاخص کل تنها یک روز پیش موفق شده بود برای نخستینبار از مرز پنج میلیون واحد عبور کند و اکنون توانسته است جایگاه خود را در این کانال حفظ کند.
رشد شاخص کل در شرایطی رخ داد که شاخص هموزن، بهعنوان معیاری برای سنجش وضعیت عمومی سهام، تنها ۳۶۳ واحد افزایش یافت و با رشد ناچیز ۰.۰۳ درصدی به یک میلیون و ۳۵۲ هزار و ۲۶۰ واحد رسید. این اختلاف معنادار میان عملکرد دو شاخص نشان میدهد که موتور اصلی رشد بازار همچنان در اختیار شرکتهای بزرگ و شاخصساز قرار دارد و بخش قابل توجهی از سهام کوچکتر بازار از شتاب رشد روزهای اخیر فاصله گرفتهاند.
بزرگان بازار بار دیگر سکان صعود را در دست گرفتند
بررسی نمادهای اثرگذار بر شاخص کل نشان میدهد که شرکتهای بزرگ کالایی و پتروشیمی همچنان نقش تعیینکنندهای در روند بازار دارند. نماد فملی با اثر مثبت ۱۵ هزار و ۹۴۶ واحدی بیشترین نقش را در رشد شاخص ایفا کرد. پس از آن فارس با ۱۰ هزار و ۱۲۵ واحد و پارس با ۹ هزار و ۲۵۱ واحد تاثیر مثبت، مهمترین محرکهای صعود بازار بودند.
در مقابل، بخشی از نمادهای پتروشیمی و سرمایهگذاری با فشار عرضه مواجه شدند. نوری با اثر منفی ۳ هزار و ۶۴۵ واحدی، پارسان با ۳ هزار و ۵۲۶ واحد و شپدیس با ۳ هزار و ۳۱۰ واحد بیشترین فشار منفی را بر شاخص کل وارد کردند. با این حال، قدرت تقاضا در سایر نمادهای بزرگ به اندازهای بود که این اثرات منفی نتوانست مسیر کلی بازار را تغییر دهد.
فرابورس هم در مسیر صعود
همزمان با رشد بورس تهران، بازار فرابورس نیز روز مثبتی را پشت سر گذاشت. شاخص کل فرابورس با افزایش ۵۲۸ واحدی معادل ۱.۳۸ درصد، به سطح ۳۸ هزار و ۹۵۰ واحد رسید و بار دیگر به رکوردهای تاریخی خود نزدیکتر شد.
در میان نمادهای فرابورسی، آریا با اثر مثبت چشمگیر ۴۳۷ واحدی بیشترین نقش را در رشد شاخص ایفا کرد. پس از آن مارون و سامان نیز در جمع نمادهای تاثیرگذار قرار گرفتند. در سمت مقابل، کگهر و نیشکر مهمترین عوامل کاهش شاخص فرابورس بودند.
نبرد خریداران و فروشندگان در نمادهای کوچک
بررسی بازدهی نمادها نشان میدهد که دامنه رشد سهام در مقایسه با روزهای قبل محدودتر شده است. نمادهای ساروم، زکوثر، کفپارس، سفانو و سصوفی با رشد سه درصدی در صدر جدول افزایش قیمت قرار گرفتند. در مقابل، شاملا با افت بیش از هفت درصدی بیشترین کاهش قیمت روز را تجربه کرد و نمادهای بسویچ و سخوز نیز در محدوده منفی سه درصد معامله شدند.
توزیع نمادهای مثبت و منفی بازار نیز تصویری نسبتاً متعادل را به نمایش گذاشت. در پایان معاملات، ۳۹۵ سهم و حقتقدم در محدوده مثبت و ۳۲۴ نماد در محدوده منفی قرار گرفتند. این آمار نشان میدهد که اگرچه بازار همچنان صعودی است، اما برخلاف روزهای پرقدرت ابتدای موج صعودی، رشد قیمتها دیگر بهصورت یکدست در تمام صنایع مشاهده نمیشود.
احتیاط حقیقیها در اوج شاخص
یکی از مهمترین نکات معاملات چهارشنبه، رفتار سرمایهگذاران حقیقی بود. روند تغییر مالکیت از ابتدای بازار منفی آغاز شد و تا پایان معاملات نیز ادامه یافت. حدود ۲۳۴ هزار خریدار حقیقی در بازار فعال بودند اما تعداد فروشندگان حقیقی به بیش از ۵۶۷ هزار نفر رسید.
این موضوع نشان میدهد که بخشی از سهامداران خرد در سطوح فعلی شاخص ترجیح دادهاند سود خود را شناسایی کنند. تجربه دورههای گذشته بازار سرمایه نیز نشان داده است که نزدیک شدن شاخص به رکوردهای تاریخی معمولاً با افزایش عرضه و احتیاط معاملهگران همراه میشود.
بررسی جریان نقدینگی در صندوقهای سرمایهگذاری نیز حاوی نکات قابل توجهی است. صندوقهای درآمد ثابت و صندوق در صندوق با خروج منابع مواجه شدند؛ اتفاقی که میتواند نشانهای از افزایش ریسکپذیری بخشی از سرمایهگذاران باشد.
در مقابل، صندوقهای سهامی، زعفران و طلا و سکه با ورود سرمایه روبهرو شدند. ورود همزمان پول به صندوقهای سهامی و صندوقهای مبتنی بر طلا نشان میدهد که سرمایهگذاران همچنان در حال ایجاد توازن میان فرصتهای رشد بازار سهام و نگرانیهای ناشی از ریسکهای اقتصادی و سیاسی هستند.
پنج میلیون واحد؛ آغاز یک فصل تازه؟
اکنون مهمترین پرسش فعالان بازار این است که آیا شاخص کل میتواند پس از تثبیت در کانال پنج میلیون واحدی، حرکت خود را به سمت سطوح بالاتر ادامه دهد یا خیر. عملکرد روزهای اخیر نشان میدهد که تقاضا در نمادهای بزرگ همچنان قدرتمند است و صنایع فلزی، معدنی، پالایشی و پتروشیمی در کانون توجه سرمایهگذاران قرار دارند.
با این حال، تداوم روند صعودی به عواملی همچون ثبات متغیرهای کلان اقتصادی، وضعیت نرخ ارز، سیاستهای پولی و همچنین میزان ورود نقدینگی تازه به بازار بستگی خواهد داشت. فعلا آنچه مشخص است این است که بورس تهران پس از عبور تاریخی از مرز پنج میلیون واحد، توانسته این سطح را حفظ کند و با ثبت رکوردی تازه، هفتهای متفاوت را برای سهامداران به پایان برساند.