دنیای بورس: نوسانات بازار بورس موضوعی همیشگی و طبیعی در مسیر صعودی و مستمر بازار است اما آنچه که بیش از هر چیزی اهمیت دارد عملکرد بنیادی شرکتها و صنایع مختلف است. در هفتههای اخیر گزارشهای عملکرد شرکتهای مختلف در بازار سرمایه منتشر شده که با استناد به آنها میتوان به ارزیابی دقیقتری از وضعیت بازار رسید.
سروش ابراهیمزاده کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با ما به بررسی وضعیت صنایع و گروهها مختلف در بازار پرداخته است.
ابراهیم زاده با اشاره به شرایط کلی بازار گفت: اگر فصل پاییز را بهعنوان معیار در نظر بگیریم، بازار وضعیت نسبتاً شفافی داشت. نکته مهم این بود که شرکتهای متوسط و کوچک در بسیاری از موارد عملکرد بهتری نسبت به شرکتهای بزرگ داشتند؛ بهویژه در شرایطی که صنایع بزرگی مانند پتروشیمی، فولاد، معدن و.. تا پایان آذرماه همچنان با دلار نیما در محدوده ۷۸ هزار تومان فعالیت میکردند.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تغییر رفتار برخی صنایع اظهار کرد: نکته بسیار جالب در بازار این است که صنایعی که بهطور کلاسیک بهعنوان صنایع ریالی شناخته میشدند و ماهیت نرخ گذاری دستوری داشتند و سالی یکی دو بار افزایش نرخ میدادند، مانند زراعت و دامپروری، طی دو تا سه سال اخیر ارتباط بسیار بالایی با نرخ دلار پیدا کردهاند.
به گفته ابراهیمزاده، صنایعی که از ارز ترجیحی بهرهمند بودند، از جمله دارو، زراعت و صنایع غذایی، عملکرد بهتری را در گزارشهای پاییز ثبت کردهاند.
او با جمعبندی عملکرد صنایع در فصل پاییز گفت: در میان صنایع کوچکتر، گروههایی مانند دارو، زراعت، دامپروری و صنایع غذایی گزارشهای بهتری ارائه کردند. اما در میان شرکتهای بزرگ و شاخصساز، پالایشیها بهترین گزارشها را ثبت کردند، پس از آن پتروشیمیها و سپس فولادیها و معدنیها قرار داشتند.
ابراهیمزاده عامل اصلی بهبود سودآوری در فصل زمستان را رشد نرخ دلار نیما دانست و تصریح کرد: تا پایان آذرماه دلار نیما حدود ۷۸ هزار تومان بود، اما اکنون دلار تالار دوم که جایگزین نیما شده است به محدوده ۱۲۰ هزار تومان رسیده است. به نظر میرسد سیاست دولت حفظ فاصلهای حدود ۱۵ درصد میان دلار تالار دوم و دلار آزاد باشد. این موضوع چشمانداز افزایش بیشتر نرخ دلار را تقویت میکند و ممکن است دلار تالار دوم به نرخ ۱۳۰ هزار تومان و بالاتر هم برسد.
وی افزود: با توجه به این شرایط، انتظار میرود در فصل زمستان فروش و سودآوری صنایع بزرگ با جهش قابل توجهی همراه شود؛ بهویژه در صنایع فولادی، پتروشیمی، پالایشی و معدنی.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اثرگذاری بحث افزایش نرخها در صنایع مختلف بر بازار در فصل زمستان، گفت: در صنایعی مانند لاستیک و روانکار، با وجود رشد بهای تمامشده، شرکتها موفق به اخذ افزایش نرخهای مناسب شدهاند و همین موضوع باعث شده گزارشهای زمستان این گروهها جذاب خواهد بود. همچنین در صنایعی مانند غذایی و زراعت عملکرد زمستان نسبت به پاییز قابل قبول ارزیابی میشود.
در مقابل، ابراهیمزاده نسبت به برخی صنایع هشدار داد و گفت: «در صنعت سیمان، با توجه به افت قیمتهای دلاری، ریسک افزایش نرخ حاملهای انرژی و کاهش بودجه عمرانی سال آینده، چشمانداز جذابی برای زمستان دیده نمیشود و احتمالا گزارشهای خوبی نخواهیم داشت.»
وی در خصوص صنعت خودرو اظهار کرد: گزارش پاییز ایرانخودرو، نسبت به گذشته بهبود محسوسی داشت و پس از چند سال توانست در این فصل سود شناسایی کند. گزارش پاییز سایپا هم نسبتا خوب بود. ایرانخودرو در ششماهه اول ۱۴۰۴ به صورت تلفیقی سود ساخته بود و در پاییز نیز حدود ۸ همت سود شناسایی کرد. این موضوع نشان میدهد تغییرات مدیریتی و مالکیتی در این شرکت اثرگذار بوده است.
به گفته این کارشناس، افزایش ۵۰ تا ۶۰ درصدی نرخ محصولات ایران خودرو که در روزهای اخیر اتفاق افتاده است موجب کاهش فاصله قیمت کارخانه و بازار آزاد به حدود ۵ تا ۱۰ درصد میشود که نوید کاهش زیانسازی در این شرکت خواهد بود.
او افزود: اما گزارشهای سایپا به خوبی ایران خودرو نیست، هنوز نمیتوان از سودآوری پایدار در این شرکت صحبت کرد، اما آهنگ زیانسازی سایپا به وضوح کاهش یافته است.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در گروه خودروسازان تجاری ساز، خاور گزارش خوبی منتشر کرد و فروش قابل توجه داشت و سود نسبتا جذابی را شناسایی کرد.
نگاهی به عملکرد ۹ ماهه صنایع
شرکتهای کوچک و متوسط عملکرد خوبی داشتند
یک کارشناس بازار سرمایه، میگوید گزارشهای فصل پاییز تصویر روشنتری از وضعیت واقعی شرکتها ارائه میدهد و برخی صنایع به ویژه صنایع نسبت به سایر گروهها عملکرد بهمراتب بهتری داشتهاند.
