مانع سقف‏‏‌شکنی بورس چیست؟

به گزارش دنیای بورس به نقل از دنیای اقتصاد، در جدال خریداران و فروشندگان دیروز نماگرها همچنان در حال رشد بودند. در حالی که شاخص‌‌‌های بازار سرمایه رکوردهای تاریخی خود را ثبت می‌کنند، مسیر صعود با رفت‌‌‌وبرگشت‌‌‌هایی همراه است. البته این نوسانات با حفظ ارزش و حجم بالا در معاملات است.
در حالی که بازار سرمایه یکشنبه‌ای توفانی را تجربه کرد و توانست کانال ۴.۴ میلیون واحدی که چهارشنبه آن را از دست داده بود پس بگیرد، روز دوشنبه برای بار دوم نتوانست کانال ۴.۵ میلیونی را حفظ کند. نماگر اصلی بازار دیروز با ارزش بالای صف‌‌‌های خرید تا نیمه‌‌‌های کانال ۴.۵ میلیون واحدی رشد کرد، اما بعد از دو ساعت این کانال باز هم از دست رفت. شاخص کل پیش از این در ۲۳ دی ماه نیز قدم‌‌‌های لرزان خود را در کانال ۴.۵ میلیون واحد گذاشته و از آن برگشته بود. حال باید دید روند صعودی دیروز می‌تواند شاخص را در نیمه کانال چهار میلیون واحد ثابت کند یا نه. به‌طور کلی تحلیلگران بر این باورند که در صورت نادیده گرفتن ریسک‌‌‌های سیاسی مسیر بازار سرمایه تا حداقل ۶ماه آینده و رسیدن به فصل مجامع صعودی است. 
در بازار دوشنبه چه گذشت؟
دوشنبه در بازار سرمایه متعادل آغاز شد. با فروکش‌‌‌کردن هیجانات فروش، دوباره حقیقی‌‌‌‌‌‌ها وارد بازار شدند. شاخص بورس دیروز برای دومین‌‌‌بار قدم‌‌‌های لرزان خود را به کانال ۴.۵میلیون واحدی گذاشت. البته با فشار عرضه‌‌‌ها در نیمه دوم، این نماگر از این کانال عقب‌‌‌‌نشینی کرد، اما همچنان خریداران دست بالا را داشتند‌. این برتری به نحوی بود که در پایان دادوستدهای دیروز، بیش از ۲هزار و ۱۰۰میلیارد تومان توسط سرمایه حقیقی‌‌‌ وارد بازار سهام شد. همچنین ارزش معاملات به  ۲۵هزار و ۶۳۴ میلیارد تومان   رسید که رقم قابل توجهی است. 
نخستین بار شاخص کل بورس ۲۳دی ماه بود که از مرز ۴.۵میلیون واحدی عبور کرد. با این حال، در همان روز این مقاومت شاخص را به عقب راند. دیروز دوباره نماگر اصلی تلاش مجددی برای گذار از این مقاومت نشان داد، اما فشار عرضه‌‌‌ها در ساعات پایانی سبب شد شاخص کل بورس کمی عقب‌‌‌نشینی کند. در نهایت این نماگر با نوسان ۰.۸۱درصدی در سطح ۴میلیون و ۴۹۱هزار واحدی تثبیت شد. همچنین شاخص کل هموزن به سبب جو متعادل بازار موفق شد تا از شاخص کل سبقت بگیرد. این نماگر با افزایش ارتفاع ۰.۹درصدی، به یک میلیون و ۱۰۹هزار
واحد رسید تا دوباره کانال ۱.۱میلیون واحدی را بعد از ۳روز پس بگیرد. شاخص کل فرابورس نیز با رشد ۰.۸۶ درصدی وارد محدوده ۳۴ هزار و ۲۴۲ واحد شد.
در معاملات هفته جاری، قیمت سهام در بورس تهران در فضایی آرام و متعادل قرار گرفته است. به‌طوری که با وجود رشد نماگرهای سهامی در ساعات ابتدایی دادوستدها، فشار عرضه‌‌‌‌ها نماگرهای سهامی را وادار به بازگشت کرده است. با این وجود، حقیقی‌‌‌‌ها دیروز بیش از ۲همت را راهی بازار سهام کردند. در مجموع شنبه و یکشنبه بیش از ۴.۵همت وارد بازار سرمایه شد. 
تداوم حال خوب بورس 
ابراهیم سماوی، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه در خصوص روند معاملات در روزهای گذشته گفت: در هفته گذشته به دلیل ناآرامی‌‌‌هایی که وجود داشت و مخصوصا تهدیدات خارجی که پررنگ بود طبیعتا شاهد این بودیم که بازار سرمایه با عرضه زیادی همراه باشد. اما نکته مهمی که در روزهای پایانی هفته گذشته وجود داشت این بود که با وجود منفی بودن شاخص، ارزش معاملات بالا بود. ارزش معاملات بالا در بازار سرمایه به معنی دست به دست شدن سهام است و ترسی از ریزش ناگهانی وجود ندارد. وی ادامه داد: در روزهای مثبت اخیر باز هم با ارزش معاملات نسبتا خوبی نسبت به یک سال اخیر مواجه بودیم. اگر ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی را در نظر بگیریم به عدد بیش از ۲۶ همت در روز گذشته می‌‌‌رسیم و ارزش سهام و حق تقدم شرکت‌های سهامی نیز بیش از ۱۶ همت بود. علاوه بر این در روز دوشنبه تقریبا ۶۴ درصد از نمادها هم سبزرنگ بودند که عمده آنها در سقف دامنه نوسان در حال معامله بودند.
این تحلیلگر گفت: در ابتدای بازار شاهد بیشترین خروج از صندوق‌های درآمد ثابت و بیشترین ورود به صنایعی از جمله محصولات شیمیایی، فرآورده‌‌‌های نفتی و فلزات اساسی بودیم. این موضوع نشان می‌دهد سرمایه‌‌‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی‌‌‌های امن ریالی خود را به سهام بنیادی تبدیل کنند. مخصوصا با توجه به حذف نرخ ارز ترجیحی و تبدیل آن به نرخ توافقی که در محدوده نرخ دلار بازار آزاد معامله می‌شود و فاصله به کمتر از ۱۰ درصد رسیده است می‌توان گفت سهام ارزنده هستند. سماوی عنوان کرد: در روز گذشته شاهد ورود پول به صندوق‌های طلا و سکه بودیم. با وجود ریسک‌‌‌های سیستماتیک و کشمکش و منازعات بین ایالات متحده آمریکا و کشور ما که همچنان پررنگ است همچنان شاهد ورود پول حقیقی به صندوق‌های طلا و سکه هستیم که این موضوع طبیعی است و انتظار می‌‌‌رود در روزهای آتی ورود پول به این صندوق‌ها ادامه داشته باشد، مخصوصا با توجه به اینکه دلار در بازار غیررسمی اصلاح قیمتی داشته، سرمایه‌‌‌گذاران ترجیح می‌دهند صندوق‌های طلا را در قیمت‌‌‌های منفی خریداری کنند.
وی با بیان اینکه این روزها رنگ شاخص به اخبار منتشر شده سیاسی و شدت مناقشات بستگی دارد، گفت: رشد شاخص کل بورس اسمی و ناشی از رشد نرخ ارز است. اگر برای سال آتی رشد ۳۵ درصدی برای ارز در نظر گرفته شود باید گفت شاخص می‌تواند در سال آینده در محدوده ۵ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد به بالا معامله شود، حتی می‌توان سقف ۸.۵ میلیون واحد را نیز به شرط نبود تنش سیاسی متصور بود.  سماوی بیان کرد: بسیاری از سهامداران ترجیح می‌دهند در قیمت‌‌‌های مناسب سهام ارزنده که عمدتا کامودیتی‌‌‌محور هستند را در پرتفوی خود داشته باشند. البته در کوتاه‌‌‌مدت بازار خیلی قابلیت پیش‌‌‌بینی ندارد و وابسته به اخبار است، اما حال و روز این روزهای بازار سرمایه با توجه به اینکه ارزش معاملات هم در محدوده‌‌‌های خوبی قرار دارد خوب است و نشانه‌ای از ریزش در بازار دیده نمی‌شود.
این تحلیلگر گفت: به سرمایه‌‌‌گذاران توصیه می‌‌‌کنیم که سناریوهای مختلفی را مد نظر داشته باشند. با توجه به اینکه اخبار قابلیت پیش‌بینی ندارند باید هم گزینه‌‌‌های امن دلاری که بیشتر صندوق‌های طلا و سکه هستند را در پرتفو داشته باشند و همچنین با توجه به اینکه سهام بنیادی در محدوده‌‌‌های ارزنده قرار دارند و فاصله چندانی هم با فصل مجامع نداریم این سهام را نیز مورد توجه قرار دهند. در این صورت سهامداران زیاد دچار نوسانات قیمتی نمی‌شوند.
ریسک سیاسی تنها مانع پیش روی بازار 
محمد خبری‌زاد، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه نیز معاملات را تا حد زیادی تحت تاثیر اخبار می‌‌‌داند. او گفت: با توجه به اینکه اینترنت همچنان داخلی است و به اخبار جهان دسترسی نداریم حساسیت نسبت به شایعات و خبرها بیشتر شده است. روز چهارشنبه اخبار به سمتی بود که سرمایه‌‌‌گذاران از احتمال اقدامات نظامی علیه کشور می‌‌‌ترسیدند و همین موضوع و تجربیات گذشته باعث شده بود فشار فروش در بازار زیاد شود. اما هر چه به شنبه نزدیک‌‌‌تر شدیم اخبار آرام‌‌‌تر شد و به سمت کاهش ریسک‌‌‌ها رفت. این موضوع باعث شد یکشنبه بازار با تقاضای خوبی روبه‌رو شود، روز دوشنبه نیز در ابتدا بازار مثبت بود، اما با نزدیک شدن به انتهای بازار افزایش عرضه‌‌‌ها بیشتر شد. 
وی گفت: باید این نکته را در نظر گرفت که بازار از نظر بنیادی واقعا همچنان جای رشد دارد و به همین دلیل هم هست که به محض اینکه ریسک‌‌‌های سیاسی کم می‌شود و اخبار در جهت مذاکره منتشر می‌شود، بازار سمت سبزی به خود می‌گیرد، اما وقتی امیدها کمی رنگ می‌‌‌بازد، بازار منفی می‌شود. تنها مانع پیش روی بازار سرمایه تا انتهای سال اخبار سیاسی است. خارج از آن گزارش‌های ۹ماهه مطابق انتظار و گزارش‌های خوبی است و گزارش‌های زمستان بهتر از فصل پاییز خواهد بود. پولی که وارد بازار شده و خریدار قوی که در بازار وجود دارد نشان‌دهنده این است که روند بازار همچنان مثبت خواهد بود، اما ریسک سیاسی همچنان بر بازار سایه انداخته است. به نظر می‌رسد روند صعودی ادامه خواهد داشت مگر اینکه اخبار سیاسی بتواند سمت و سوی بازار را تغییر دهد.