به گزارش دنیای بورس به نقل از دنیای اقتصاد، بررسی جریانات ورود و خروج پول در صندوقهای درآمد ثابت در سال جاری نشان میدهد که بهجز شهریور ۱۴۰۴، این صندوقها در کلیه ماههای سال جاری با ورود پول حقیقی همراه شدهاند. از ابتدای پاییز امسال و در جریان ۴ ماه، بیش از ۳۳همت پول حقیقی وارد این صندوقها شده است. از ابتدای سال نیز با ورود قریب به ۷۴همت پول حقیقی به صندوقهای درآمد ثابت، این صندوقها در صدر فهرست ابزارهای با بیشترین جذب سرمایه خرد حقیقی قرار گرفتهاند.
مکانیسم صندوقهای درآمد ثابت
صندوق های با درآمد ثابت یکی از کمریسکترین روشهای سرمایهگذاری در بازار سرمایه هستند که بازدهی تقریبا ثابت و مشخصی دارند. این صندوقها (بسته به نوع آن) بیش از ۸۰درصد از دارایی تحت مدیریت خود را در اوراق با درآمد ثابت سرمایهگذاری میکنند. اگر نخواهیم مطلق صحبت کنیم و از لفظ بدون ریسک استفاده نکنیم، صندوقهای درآمد ثابت جزو کمریسکترین ابزارهای دردسترس سرمایهگذاران خرد حقیقی محسوب میشوند. این صندوقها عمده داراییهای خود را به خرید سپردههای بانکی و اوراق دولتی اختصاص میدهند و اختیاراتی برای اختصاص بخشی از داراییهای خود به داراییهای دیگر براساس حدنصاب مصوب سازمان بورس دارند که همین داراییها میتوانند بازدهی صندوقهای درآمد ثابت را از سپرده بانکی یا اوراق دولتی بیشتر کنند. مثلا این صندوقها میتوانند بخشی از داراییهای خود را به خرید سهام اختصاص دهند؛ در سالهای ۹۸ و ۹۹ و در بحبوحه رشد قابلتوجه قیمتها در بازار سهام، بازدهی برخی از صندوقهای درآمد ثابت در مقیاس سالانه به ۱۰۰درصد نیز میرسید و بخش کوچک پرتفوی صندوقهای درآمد ثابت که در سهام قرار داشت، بخش بزرگ بازدهی این صندوقها را محقق کرده بود.
صندوقهای درآمد ثابت با بهرهگیری از تیمهای متخصص در تحلیل و مدیریت مالی، این امکان را فراهم میکنند که سرمایهگذاران بدون داشتن دانش عمیق از بازارهای مالی، با اطمینان در یک مسیر حرفهای و کمریسک سرمایهگذاری کنند. صندوقهای سرمایهگذاری درآمد ثابت به دلیل بازدهی بالاتر، معافیت مالیاتی، سود روزشمار و نداشتن جریمه برداشت، گزینهای بهصرفهتر از سپرده بانکی محسوب میشوند. نحوه سوددهی بانکها و صندوقهای درآمد ثابت شباهتها و تفاوتهایی با هم دارند. سوددهی هر دو به صورت پرداخت سود نقدی در بازههای زمانی مشخص است. موعد دریافت سود در بانکها با توجه به نوع حساب متفاوت است. با ورود به صندوقهای با درآمد ثابت و پیشبینی سود، میتوان از سود بدون نرخ شکست و متناسب با روزهای حضور در صندوق بهرهمند شد. اما در سپرده بانکی سررسید بلندمدت تعریف شده و برداشت پول قبل از سررسید معین (که معمولا در بانکها از یک سال به بالاست) منجر به کاهش سود سرمایهگذار میشود. در صندوقهای سرمایهگذاری، سود کامل به مبالغی که در بازه تعریفشده (معمولا یک یا سه ماه) در صندوق حضور دارند، تعلق میگیرد و در صورت حضور کمتر از بازه نیز به نسبت روزهای حضور، سود پرداخت میشود.
فرازوفرود درآمد ثابتها در سال جاری
بررسی جریان ورود و خروج پول حقیقی در صندوقهای درآمد ثابت در سال جاری نشان میدهد که این صندوقها با استقبال سرمایهگذاران حقیقی، در دوماهه نخست سال جاری با ورود پول همراه شدند و مجموع ورود پول به این صندوقها تا پیش از شروع جنگ ۱۲روزه، ۳۸همت بود. در جنگ ۱۲روزه معاملات این صندوقها به مدت یک هفته تعطیل بود و این صندوقها از ۳۱ خرداد، معاملات خود را پیگیری کردند. در روز ۳۱خرداد، رکورد خروج پول حقیقی در یک روز معاملاتی از صندوقهای درآمد ثابت شکسته شد و بیش از ۱۸همت پول حقیقی از این صندوقها خارج شد. در دو روز بعدی نیز این صندوقها با خروج پول همراه شدند و مجموع خروج پول در این دو روز حدود ۷هزار و ۵۰۰میلیارد تومان بود. بعد از جنگ، این صندوقها در مسیر ترمیم اعتماد حرکت کردند و سرمایههای خرد مجددا به این صندوقها بازگشتند. عمده دلیل خروج پول از این صندوقها در ۳ روز نخست معاملاتی پس از جنگ ۱۲روزه، به مقوله اعتماد و نیاز عمومی به نقدینگی بازمیگشت.
ورود ۷۴ همت پول حقیقی به صندوقهای درآمد ثابت از ابتدای سال
مهاجرت حقیقیها به ابزارهای کمریسک
صندوق های با درآمد ثابت یکی از کمریسکترین روشهای سرمایهگذاری در بازار سرمایه هستند که بازدهی تقریبا ثابت و مشخصی دارند. این صندوقها بسته به نوع آن بیش از ۸۰درصد از دارایی تحت مدیریت خود را در اوراق با درآمد ثابت سرمایهگذاری میکنند.
