به گزارش دنیای بورس به نقل از سنا، محمدرضا آقامحمد سمسار رییس هیاتمدیره سبدگردان سرزمین و بنیانگذار رونیتو گفت: در مورد صندوقهای تثبیت و توسعه بازار سرمایه، اولین نکتهای که باید به آن توجه شود، شناخت دقیق نقش این صندوقهاست و این ابزارها اساساً برای مدیریت بحران و کاهش رفتارهای هیجانی در بازار طراحی شدهاند.
محمدرضا آقامحمد سمسار در ادامه گفت: صندوقهای حمایتی میبایست زمانی وارد بازار شوند که شرایط خاص اقتصادی یا سیاسی باعث برهم خوردن تعادل بازار شده باشد، در نتیجه نباید از آنها انتظار تضمین سود یا جبران زیان داشت.
بنیانگذار رونیتو افزود: این تصور که سرمایهگذار بتواند در هر مقطعی و بهویژه در زمان رشد بازار، سهام خود را به صندوقهای حمایتی بفروشد و سود شناسایی کند، با ماهیت این صندوقها همخوانی ندارد. منابع این صندوقها محدود است و امکان حضور دائمی آنها در سمت خرید بازار وجود ندارد. حتی اگر در برخی مقاطع صندوقهای حمایتی در صفوف خرید یا فروش دیده میشوند، این موضوع نباید بهعنوان وظیفه دائمی آنها تلقی شود.
این فعال بازار سرمایه عنوان کرد: ورود مستمر این صندوقها به بازار، به دلیل برخورداری از منابع مالی، میتواند در بلندمدت به اخلال در سازوکار طبیعی عرضه و تقاضا منجر شود. بهتر است سرمایهگذاران تصمیمات خرید و فروش خود را بر مبنای سودآوری شرکتها، متغیرهای اقتصادی و انتظارات منطقی اتخاذ کنند، نه با این تصور که همواره یک خریدار بالقوه وجود دارد که در نقاط حساس بازار اقدام به جمعکردن سهام میکند.
وی این چنین ادامه داد: دامنه نوسان محدود در بازار سرمایه اگرچه تا حدی مانع بروز شوکهای شدید قیمتی میشود، اما در شرایط فشار فروش، باعث انباشت سفارشها و شکلگیری صفهای سنگین میشود. همین انباشت فروش به اصلاح بازار منجر میشود، در چنین مقاطعی، صندوقهای حمایتی میتوانند بهصورت محدود و هدفمند وارد عمل شوند تا شدت هیجان کاهش یابد یا فرآیند اصلاح سریعتر انجام شود.
او گفت: نقش این صندوقها، تغییر روند بازار یا حمایت دائمی از قیمتها نیست و این ابزارها صرفاً برای مواجهه با رفتارهای هیجانی و شرایط غیرعادی بازار تعریف شدهاند.
آقامحمد سمسار در پایان بیان کرد: در شرایطی که روند کلی اقتصاد مثبت است و متغیرهای بنیادین وضع مناسبی دارند، انتظار ورود صندوقهای حمایتی برای خرید ارزان یا عرضه در صفهای خرید، انتظاری نادرست است. مدیریت ریسک بر عهده خود سرمایهگذار است و این موضوع از طریق تنوعبخشی به پرتفوی و استفاده از ابزارهای مختلف مالی مانند صندوقهای سهامی، درآمد ثابت یا طلا محقق میشود. صندوقهای تثبیت و توسعه، مکمل بازار سرمایه هستند و نباید آنها را جایگزین تحلیل، تصمیمگیری و سازوکار طبیعی بازار دانست.
نقش واقعی صندوقهای تثبیت در بورس
رئیس هیاتمدیره سبدگردان سرزمین با تاکید بر ماهیت صندوقهای تثبیت و توسعه بازار سرمایه گفت: این صندوقها ابزار مدیریت بحران و کنترل هیجان هستند و نباید بهعنوان خریداران دائمی یا تضمینکنندگان سود در بازار سهام تلقی شوند.
