به گزارش دنیای بورس به نقل از سنا، همایون دارابی کارشناس بازار سرمایه گفت: در ساختار بازارهای مالی، کارایی، نقدشوندگی و کشف قیمت منصفانه از مهمترین مؤلفههای اعتماد سرمایهگذاران هستند و هرگونه محدودیت مصنوعی، حتی اگر با نیت کنترل هیجان طراحی شده باشد، در بلندمدت میتواند به تضعیف عملکرد بازار منجر شود.
او با بیان اینکه حجم مبنا در سالهای گذشته به یکی از موانع ساختاری کشف قیمت واقعی تبدیل شده بود، افزود: تقلیل حجم مبنا به یک سهم، در عمل به معنای حذف این ابزار محدودکننده است و باعث میشود قیمتها بر اساس عرضه و تقاضای واقعی و بدون وقفههای فرسایشی تعدیل شوند.
او تاکید کرد: یکی از پیامدهای مهم این اقدام، کاهش پدیده مزمن صفنشینی در بازار است؛ صفهایی که نه از نبود تقاضا یا عرضه، بلکه از ناتوانی در تکمیل حجم مبنا شکل میگرفتند.
وی با اشاره به آثار این تصمیم بر نقدشوندگی بازار گفت: با حذف حجم مبنا، بازار از حالت ایستایی خارج میشود، گردش معاملات افزایش مییابد و جذابیت بازار برای سرمایهگذاران حرفهای بیشتر خواهد شد.
اوه با اشاره به بعد تنظیمگری این تصمیم افزود: حذف یک قانون قدیمی و ریشهدار، نشانه تغییر رویکرد سیاستگذار از مدیریت محافظهکارانه به مدیریت تحولگراست.
به گفته دارابی، تصمیمگیری در این سطح نیازمند پذیرش ریسک و شجاعت مدیریتی است و این رویکرد تیم اقتصادی دولت و سازمان بورس، سیگنال مثبتی به فعالان بازار مخابره میکند.
او افزود: نقش وزیر اقتصاد و رییس شورای عالی بورس و همچنین رییس سازمان بورس در پیشبرد این اصلاح ساختاری قابل توجه است و نشان میدهد دغدغه اصلی، توسعه ابزارها و اصلاح مکانیزمهاست، نه حفظ وضع موجود.
دارابی تاکید کرد: هرچه بازار از مداخلات دستوری فاصله بگیرد و به مکانیزمهای طبیعی نزدیکتر شود، اعتماد سرمایهگذاران با سرعت بیشتری بازمیگردد. البته این اقدام را نباید پایان مسیر اصلاحات دانست، چون بازار سرمایه همچنان به اصلاحات تکمیلی مانند دامنه نوسان پویا و توسعه ابزارهای پوشش ریسک نیاز دارد.
همایون دارابی گفت: حذف عملی حجم مبنا را میتوان گامی بلند و در مسیر درست دانست و امید میرود دی ۱۴۰۴ بهعنوان نقطهای ماندگار در حرکت بازار سرمایه ایران به سمت بازاری حرفهایتر، روانتر و منطبق بر منطق اقتصادی ثبت شود.
حذف حجم مبنا
پایان یک مانع ساختاری در بورس
همایون دارابی کارشناس بازار سرمایه معتقد است تقلیل حجم مبنا به یک سهم، عملاً به معنای حذف یک مانع ساختاری است که سالها فرآیند کشف قیمت واقعی را با وقفه مواجه کرده بود؛ هرچه بازار سرمایه از محدودیتهای مصنوعی فاصله بگیرد و به مکانیزم عرضه و تقاضا نزدیکتر شود، اعتماد سرمایهگذاران سریعتر ترمیم خواهد شد.
