سید مهدی علوی، عضو هیئت‌عامل گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی از رویکرد حرفه‌ای صندوق «رزگلد» در مدیریت دارایی‌ها، استراتژی‌های پوشش ریسک، مزیت‌های این صندوق نسبت به طلای فیزیکی و چشم‌انداز صعودی بازار جهانی طلا سخن گفت. او تاکید دارد که تکیه بر مدیریت تخصصی سرمایه گذاری و بازارگردانی، سلامت مالی و شفافیت استراتژی های معاملاتی، سه ستون اصلی موفقیت رزگلد در میان صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا خواهد بود.
سید مهدی علوی در گفت‌وگو با اقتصادنیوز، با اشاره به روند مطالعاتی تیم تحقیق و توسعه صندوق رزگلد گفت: چالش‌ها، مزایا و معایب صندوق‌های طلا در ماه‌های گذشته بررسی شد و در نهایت به مجموعه‌ای از اصول راهبردی رسیدیم که مبنای فعالیت صندوق قرار گرفت. نخستین نکته در استراتژی ما این است که همواره تمام‌طلا باقی می‌مانیم و هیچ‌گاه برای نوسان‌گیری، بخشی از طلا را نقد نمی‌کنیم؛ زیرا ما معتقدیم سرمایه‌گذاران صندوق های طلا انتظار دارند بازدهی‌شان از طلا عقب نماند و در صورت دیدگاه منفی نسبت به طلا، خودشان اقدام به فروش واحد صندوق خواهند کرد.
وی با اشاره به ترکیب دارایی‌های صندوق بیان کرد: در خصوص نسبت سکه و شمش نیز تصمیم گرفتیم سقف مجاز خرید سکه را به صورت فصلی تصمیم گیری کرده و به سرمایه گذاران اعلام کنیم. صندوق رزگلد شمش محور است، اما مدیران سرمایه‌گذاری مجاز خواهند بود تا سقف میزان اعلام شده هنگام کاهش حباب سکه اقدام به خرید و هنگام افزایش آن به فروش بپردازند. این رویکرد باعث می‌شود ضمن حفظ بازدهی طلا، بازدهی بالاتری نسبت به شمش نیز به دست آید.
عضو هیئت‌عامل گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی افزود: استفاده از ابزارهای مشتقه مانند آپشن و فیوچرز نیز بخش دیگری از استراتژی صندوق است. این ابزارها به ما امکان می‌دهد در شرایطی که احتمال ریزش بازار وجود دارد، بدون فروش طلا، پوشش ریسک انجام دهیم و در روزهای رشدی بازار از اهرم این ابزارها برای بهبود بازدهی بهره ببریم.
علوی تاکید کرد: یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های صندوق‌های موفق طلا با صندوق‌های دیگر در کیفیت بازارگردانی آن‌هاست. ما تمرکز ویژه‌ای روی این موضوع داریم و منابع قابل‌توجهی نیز اختصاص داده‌ایم تا همواره حباب قیمتی را در حداقل نگه داریم و با تکمیل اردرهای قیمتی تابلوی معاملات، نقدشوندگی بالا حفظ شود. به این ترتیب، سرمایه‌گذاران می‌توانند خرید و فروش خود را نزدیک به آخرین قیمت انجام دهند و از زیان ناشی از فاصله قیمتی در امان بمانند.
عضو هیئت‌عامل گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی با تاکید بر اهمیت سلامت مالی صندوق‌ها اظهار کرد: یکی از چالش‌های مهم در تمام صندوق‌های سرمایه‌گذاری، از جمله صندوق‌های طلا، مسئله تضاد منافع میان مدیران و سرمایه‌گذاران است. مالکان دارایی‌ها همان خریداران واحدهای صندوق هستند، در حالی‌که مدیران سرمایه‌گذاری وظیفه اداره این منابع را بر عهده دارند؛ بنابراین، وجود سازوکارهای شفاف برای جلوگیری از تضاد منافع، اهمیت فراوانی دارد و خریداران واحدهای صندوق های سرمایه گذاری باید به این موضوع توجه نمایند.
مزیت‌های صندوق‌های طلا نسبت به طلای فیزیکی
وی درباره مزایای صندوق‌های طلا نسبت به طلای فیزیکی گفت: این صندوق‌ها از امنیت بالاتری برخوردارند، ریسک سرقت و کلاهبرداری ندارند و میزان کارمزدها و هزینه‌ها کاملا شفاف است. همچنین خرید و فروش آن‌ها بسیار ساده‌تر بوده و از طریق حساب بورسی و به‌صورت آنلاین انجام می‌شود. علاوه بر این، به دلیل وجود بازارگردان و دامنه نوسان ۱۰درصدی، نقدشوندگی بالایی دارند و سرمایه‌گذار در هر زمان می‌تواند دارایی خود را به‌راحتی معامله کند.
عضو هیئت‌عامل گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی در ادامه درباره دلایل بازدهی بالاتر صندوق‌های طلا نسبت به طلای فیزیکی گفت: در حالی‌که طلای فیزیکی صرفا نگهداری می‌شود، صندوق‌های طلا توسط مدیران حرفه‌ای مدیریت می‌شوند که از ابزارهایی مانند آپشن ها، معاملات آتی و تحلیل حباب سکه استفاده می‌کنند. این مدیریت فعال موجب می‌شود بازدهی سرمایه‌گذار از بازده صرفِ نگهداری طلا فراتر رود.
علوی افزود: مزیت دیگر صندوق‌ها صرفه به مقیاس است. سرمایه‌های خرد و کلان در این صندوق‌ها تجمیع می‌شود و مدیران متخصص می‌توانند با استفاده از این منابع گسترده، تصمیم‌های بهینه بگیرند. در نتیجه، حتی سرمایه‌گذاری با مبلغ اندک نیز از خدمات مشاوران و مدیران حرفه‌ای بهره‌مند می‌شود، امکانی که در خرید طلای فیزیکی برای افراد عادی فراهم نیست.
تحلیل بازار طلا و چشم‌انداز قیمت جهانی
وی با اشاره به عوامل موثر بر قیمت طلا گفت: بهای طلای داخلی در ایران از دو متغیر اصلی، یعنی نرخ دلار و اونس جهانی تاثیر می‌پذیرد. پیش‌بینی نرخ دلار با توجه به فضای مبهم سیاست بین‌الملل ایران دشوار است، زیرا هم احتمال توافق وجود دارد و هم امکان بروز تنش‌های امنیتی. با این حال، در صورت تداوم وضعیت فعلی، روند افزایشی دلار محتمل است و همین موضوع می‌تواند عامل رشد قیمت طلا در بازار داخلی باشد.
احتمال رسیدن قیمت اونس به 4900 دلار وجود دارد
عضو هیئت‌عامل گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی در ادامه افزود: اونس جهانی طی ماه‌های اخیر رشد قابل‌توجهی داشته و اگرچه انتظار اصلاح مقطعی وجود دارد، اما ریسک‌های ژئوپولیتیکی و امنیتی مانع از افت محسوس آن می‌شوند. رخدادهایی مانند جنگ تعرفه‌ای آمریکا، کسری بودجه این کشور و تضعیف شاخص دلار همگی عواملی هستند که از رشد اونس حمایت می‌کنند. کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نیز می‌تواند عامل مهم دیگری در افزایش قیمت جهانی طلا باشد؛ زیرا کاهش مداوم نرخ بهره معمولا اثری شارپ و سریع بر رشد اونس دارد.
علوی با اشاره به پیش‌بینی موسسات بین‌المللی از قیمت طلا گفت: به‌تازگی گلدمن ساکس پیش‌بینی خود را از قیمت اونس تا دسامبر ۲۰۲۶ به سطح ۴۹۰۰ دلار افزایش داده، عددی که از نظر بسیاری از تحلیل‌گران جهانی کاملا محتمل است. البته صلح احتمالی میان روسیه و اوکراین می‌تواند اصلاحی حدود پنج درصدی در اونس ایجاد کند، اما حتی با فرض به وقوع پیوستن این صلح، سایر تنش‌های جهانی همچون مسائل خاورمیانه، تایوان یا هند و پاکستان همچنان پابرجا هستند و هر یک می‌توانند تقاضا برای طلا را مجددا افزایش دهند.
وی خاطرنشان کرد: بانک‌های مرکزی جهان نیز با خرید مداوم طلا، از رشد اونس حمایت می‌کنند. به‌ویژه چین که در رقابت اقتصادی با آمریکا قرار دارد، احتمالا با افزایش ذخایر طلای خود، موج جدیدی از تقاضا در بازار جهانی ایجاد خواهد کرد. در مجموع، انتظار می‌رود روند صعودی قیمت طلا در ماه‌های آینده ادامه یابد و سرمایه‌گذاران همچنان نگاه مثبتی به این بازار داشته باشند.
گفتنی است صندوق طلای رزگلد، به عنوان جدیدترین صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا در بازار سرمایه، از فردا (یکشنبه ۲۰ مهرماه ۱۴۰۴) پذیره‌نویسی خود را آغاز می‌کند و ثبت‌نام از سرمایه‌گذاران تا پایان این دوره محدود، فرصت مناسبی برای ورود به این ابزار مالی فراهم می‌آورد. مدیریت این صندوق بر عهده گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی است و پذیره‌نویسی آن به طور اختصاصی از طریق پلتفرم خرید و فروش صندوق‌های سرمایه‌گذاری رونیتو انجام می‌گیرد.
علاقمندان برای شرکت در این پذیره نویسی می توانند با کلیک بر پذیره نویسی رزگلد وارد سایت رونیتو شده و ثبت نام و سرمایه گذاری خود را انجام دهند.