نگاه متفاوت خریداران به سهم‌های سبک و سنگین بورس

بورس تهران در سال 1402 با روند صعودی تغییرات تراز شاخص‌های آماری در اسفند ماه کار خود را آغاز کرده بود. شاخص کل بورس تهران در سال 1402 از تراز یک میلیون 998 هزار و 281 واحد تا تراز 2 میلیون و 535 هزار و 237 واحد بالا اومد و 27 درصد رشد را در 26 روز معاملاتی به ثبت رساند.

شاخص کل هم‌وزن نیز از تراز 592 هزار و 554 واحد سال نو را آغاز کرد و تا تراز 870 هزار و 410 واحد رشد کرد که بازدهی 47 درصدی برای این شاخص محسوب می‌شد.

پرش بدهی دولت در اسفند 1401

در 5 روز معاملاتی بعد از ثبت قله تاریخی در اکثر شاخص‌های آماری بورس تهران، شاخص کل تا تراز 2 میلیون و 214 هزار واحدی پایین آمد و شاخص کل هم‌وزن نیز تا تراز 734 هزار و 850 واحدی افت کرد. بازدهی شاخص کل در این 5 روز منفی 12.7 درصد بود و بازدهی شاخص کل هم‌وزن نیز منفی 15.6 درصد بود.

در نهایت بازدهی شاخص کل در 31 روز معاملاتی طی شده در سال جاری 10.8 درصد است و شاخص کل هم‌وزن نیز در این مدت 24 درصد افزایش تراز داشته است.

نوسانات شاخص هم‌وزن معمولا در سال‌های اخیر بیشتر از شاخص کل بورس تهران بوده است. به همین دلیل ریسک سرمایه گذاری در نماد‌های و صنایع سبک بازار معمولا بیشتر از صنایع سنگین و شاخص‌ساز بوده است.

با توجه به بالاتر بودن ریسک سرمایه‌گذاری در صنایع و سهم‌های سبک؛ بازدهی مورد انتظار سرمایه‌گذاران در این موقعیت‌های سرمایه‌گذاری نیز بیشتر است. بورس تهران نیز در روند صعودی اخیر و حتی اصلاح شکل گرفته در این چند روزه نشان داده است که بازدهی بیشتری را برای شاخص کل هم‌وزن به ارمغان گذاشته است.

در روند تغییرات درصدی روزانه این دو شاخص نیز شاهد هستیم که در اکثر روند ها نوسانات شاخص هم‌وزن بیشتر از نوسانات شاخص کل است. با تمام این تفاسیر و اصلاح سنگین صورت گرفته در روز‌های اخیر، برخی از تحلیلگران بازار‌‌های مالی معتقدند که در روند صعودی بعدی بازار سهام نوبت سبقت گرفتن شاخص کل از شاخص هم‌وزن است.