دنیای بورس: روز گذشته بازار سهام تحت تاثیر رشد قیمت سهام شرکت‌های بزرگ بود. شاخص کل با شکل‌گیری تقاضای قدرتمند در نماد غول‌های بورسی و در حالی که شرایط برای اصلاح کلی قیمت‌ها فراهم بود، به محدوده مثبت بازگشت و در نهایت رشد 1.04 درصدی را به ثبت رساند. عطش خریداران در نمادهای بزرگ‌تر با توجه به حرکت کم‌شتاب آنها در رالی صعودی بورس و انتشار گزارش عملکرد بسیار خوب در خردادماه، قابل پیش‌بینی بود. اما تجربه‌های قبلی نشان می‌دهد که واکنش اهالی بورسی به مواردی از این دست چندان پایدار نیست و به همین علت احتمال متعادل شدن قیمت‌ها در آینده نزدیک وجود دارد.
دو سناریو پیش‌روی بازار
بازار سهام به لحاظ روانی نیازمند اصلاح در آینده‌ای نزدیک است. با توجه به نزدیک شدن به آخرین روزهای تیر و تراکم برگزاری مجامع سالانه شرکت‌ها و انتظار برای تقسیم سود مناسب در این رویداد سالانه، دو گزینه پیش روی بازار سهام است. نخست اصلاح قیمت‌ها در روزهای پیش رو و حرکت صعودی قیمت‌ها قبل از برگزاری مجمع و دوم حرکت پرقدرت قیمت سهام و پیش خور کردن سودهای تقسیمی احتمالی توسط بازدهی قیمتی در فاصله زمانی کوتاه.
از آنجایی که سهام شرکت‌های متوسط و کوچک در صنایع مختلف علاوه بر ثبت بازدهی مناسب قیمتی، عمدتا مجامع خود را نیز برگزار کرده‌اند و اثر تقسیم سود بر قیمت سهامشان نمایان شده‌است، می‌توان گفت که جذابیت‌های رشد قیمتی براساس مولفه‌های بنیادی خود را برای ورود پول‌های جدید از دست داده‌اند. اما مختصات فعلی شرکت‌های بزرگ‌تر براساس این دو متغیر اندکی متفاوت‌تر است. عدم رشد سریع و چشم‌انداز سود تقسیمی می‌تواند محرک مناسبی جهت رشد قیمت‌ها باشد و این موضوع زمانی حساسیت بیشتری به خود می‌گیرد که میزان تاثیر رشد قیمت سهام بزرگ‌تر را بر شاخص کل به عنوان دماسنج اصلی بورس بسنجیم. در سناریوی حرکت پرشتاب قیمت‌ها در سهام با ارزش بازار بزرگ‌تر، پرواز شاخص کل و سیگنال رشدهای روزانه بورس به مردم عادی، محرک جذب نقدینگی‌های سرگردان و حبابی شدن قیمت‌ها در تالار شیشه‌ای می‌شود. نگاهی به اتفاق‌های مشابه در گذشته نشان می‌دهد که در صورت بروز چنین وضعیتی معاملات هیجانی شکل خواهد گرفت و علاوه بر عدم تخصیص درست نقدینگی به سهام براساس چشم‌انداز سودآوری و مولفه ارزشمند بودن، رشد نامتوازن به حبابی شدن و تخلیه حباب از طریق سقوط قیمت‌ها و به کما رفتن بورس برای مدت طولانی خواهد انجامید.
هرچند با توجه به موارد یاد شده در خصوص چشم‌انداز سودآروی شرکت‌های بزرگ‌تر و منطقی‌تر شدن واکنش‌های اهالی بورسی طی سال‌های اخیر، تا زمان بروز چنین اتفاقی فاصله داریم اما استارت رشدهای سریع و افسارگسیخته حتی در مدت زمان کوتاه می‌تواند تبعات اینچنینی را به همراه داشته باشد.
واکنش منفی بازارهای جهانی به سیاست صبر
سخنرانی مهم ریاست فدرال رزرو آمریکا در روز گذشته یکی از مهمترین رویدادهای روز گذشته به شمار می‌آمد. در حالی که سخنرانی‌های ریاست‌های منطقه‌ای فدرال رزرو انتظارات را برای کاهش نرخ بهره برای ایجاد رونق در بازارها افزایش داده بود، جروم پاول در سخنرانی خود گفت: نرخ بهره فعلی به هیچ عنوان بالا نیست و از سطوح فعلی کمتر نمی‌شود. وی با اشاره به لزوم تامین منافع بلندمدت اقتصادی در مقابل منافع کوتاه‌مدت سیاسی، بار دیگر علاوه بر قرار گرفتن در مقابل مواضع ترامپ، بر نظرات خود تاکید کرد. عدم کلید خوردن کاهش نرخ بهره با توجه به انتظارات موجود و پیگیری سیاست صبر تا روشن شدن فضا، بازارهای سهام آمریکا را با واکنش منفی مواجه کرد. تاثیر مهم دیگر این تصمیم‌گیری، تقویت شاخص دلار در روند نزولی ماه‌های اخیر و کنترل موج صعودی قیمت کامودیتی‌ها بود. طلا با افت 0.64 درصد در معاملات امروز به زیر 1410 دلار نفوذ کرد. فلز روی و مس نیز معاملات متعادلی در روز جاری تجربه کردند و در سطح قیمتی 2525 دلار و 6018 دلار قرار گرفتند. اما اوضاع قیمت جهانی نفت اندکی متفاوت است. قیمت نفت WTI و برنت با جهش‌های 1.85 درصد و 1.17 درصد به ترتیب در قیمت‌های 58.9 و 65.03 دلار معامله شدند. آمار منتشر شده API در خصوص کاهش معنادار موجودی نفت آمریکا و رسیدن به کمترین سطح سه ماه اخیر محرک اصلی واکنش قیمت جهانی نفت به شمار می‌آید.
- رویدادهای خبری از نگاه «دنیای بورس»
الف) کلان: دونالد ترامپ در تازه‌‍‌‌ترین پیام توییتری اعلام کرد: آمریکا آمادگی هرگونه اقدامی از سوی ایران را دارد، امیدوارم این کشور پیام تحریم های جدید را درک کند! در همین حال نماينده دائم ايران در سازمان ملل متحد در مصاحبه با سی‌ان‌ان اعلام کرد: آمریکا علاقه‌ای به دیپلماسی واقعی ندارد. مجید تخت روانچی با زیر سوال بردن صداقت امریکا درباره گفتگو با ایران تاکید کرد: به هرگونه اقدام علیه کشورمان پاسخ می‌دهیم. این در حالی است که علی شمخانی، دبیر شورای‌عالی امنیت ملی اعلام کرد از ۱۶ تیرماه، گام دوم کاهش تعهدات برجامی ایران در چارچوب بندهای ۲۶ و ۳۶ برجام با جدیت آغاز می‌شود.
در رویدادهای داخلی هم فرهاد دژپسند، وزیر اقتصاد از ارسال لایحه مالیات فعالیت‌های اختلال‌زا در هفته آینده به دولت خبر داد. در همین حال علی صحرایی، مدیرعامل بورس تهران نیز در حالی از طرح دو برابر شدن دامنه نوسان رونمایی کرد که تحلیلگران از آن با عنوان عملیات نجات سهام از حبس قیمتی خبر می‌دهند. برمبنای آمار وزارت راه و شهرسازی معاملات مسکن در خردادماه نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش 60 درصدی را نشان می‌دهد.
ب) صنایع: علی محمد بد، عضو هیات مدیره سیمان تهران با تایید خبر افزایش قیمت سیمان اظهار کرد: مصوبه افزایش قیمت 30 درصدی سیمان، هفته آینده توسط مراجع مربوط اعلام و رسانه‌ای می‌شود. در همین حال رضا رحمانی، وزیر صنعت، معدن و تجارت از موضوع توقف ترخیص خودرو‌های دپو شده در گمرک اظهار بی اطلاعی کرد. غریب‌پور؛ معاون وزیر صمت در سفر به البرز از افزایش ۶ میلیون تنی تولید فولاد کشور تا پایان سال خبر داد.
ج) شرکت‌ها: بلوک ۴.۵ درصدی سهام سرمایه‌گذاری توسعه و عمران کرمان به‌طور عمده و نقد روز شنبه ۱۵ تیر در بازار دوم معاملات فرابورس عرضه می‌شود. همچنین زمان و شرایط عرضه بلوک ۸.۲۸ درصدی سهام مسدود شده شرکت نوسازی و ساختمان تهران اعلام شد. سهام مسدود شده شرکت نوسازی و ساختمان تهران شامل 217 میلیون و 847 هزار و 310 سهم متعلق به سرمایه‌گذاری ساختمان ایران به‌طور یکجا و نقد، روز شنبه 15 تیر روانه میز فروش بورس تهران می‌شود. همچنین مهدی محمدرضائی، معاون مالی و اقتصادی سایپا از برنامه‌ریزی این مجموعه برای خروج از شمولیت ماده ۱۴۱ قانون تجارت در قالب افزایش سرمایه خبر داد.