دنیای بورس: ریزش 5086 واحدی نماگر بورس تهران، همزمان با صفهای فروش دستهجمعی بسیاری را نگران آینده بازار سهام کرده است. اینکه جریان فعال فروشندگان سهام درست فکر میکنند یا خریداران، پاسخ دشواری دارد، اما میتوان به چند مساله مهم توجه کرد.
چهار نکته از روزهای قرمز بورس
دنیای بورس: طی روزهای اخیر، اخباری که بورس تهران را احاطه کرده است عمدتا به افزایش تنشها بین ایران و امریکا از یک سو، دور جدید تحریمهای ایالات متحده و نهایتا فشار بر بازارهای جهانی باز میگردد.
عامل سیاسی فشار بر بازارها
در رابطه با مناسبات کشور و ایالات متحده نظرات به شدت پراکنده و غیرهمسوست. در شرایطی که برخی فعالان از تمایل دو طرف برای رفع تنشها و حتی احتمال مذاکرات غیرآشکار صحبت میکنند جبهه دیگری از تحلیلها حتی تا احتمال رویارویی نظامی دو کشور پیش میروند.
دنیای بورس: عقبنشینی چهار درصدی شاخص بورس بار دیگر نگاهها به این بازار را معطوف به فضای هیجانی کرد که چندان قابل پیشبینی نیست. همزمان پناهگاهها نظیر دلار و سکه مورد هدف سرمایهگذاران قرار گرفتند و رشدهای محسوسی را در هفته گذشته تجربه کردند.
دنیای بورس: در نخستین دقایق معاملات روز گذشته به دلیل افزایش تقاضا در بازه پیشبازار، تعادل نسبی برقرار شد. اما تشدید فشار عرضهها در حالی که هنوز نیم ساعت از شروع معاملات نگذشته بود، تشکیل قدرتمند صفهای فروش در نمادهای مختلف از صنایع گوناگون را در پی داشت.
دنیای بورس: علت ریزش قیمتی سهام عوامل اقتصادی و غیر اقتصادی زیادی مطرح میشود. در این میان یکی ازعوامل مهم جهشهای مداوم شاخص بورس و نیاز به اصلاح قیمتی سهام پس از یک رالی صعودی قدرتمند بود. در این میان سایر بهانهها مانند نگرانی از عوامل غیراقتصادی یا نوسان قیمت در بازار جهانی موجب شدند تا بر شدت ریزش سهام افزوده شود.
دنیای بورس: افت 532 واحدی شاخص کل بورس در شرایطی رخ داد که در ساعات آغازین معاملات، شاهد پیشروی این نماگر تا مرز 227 هزار واحد بودیم. در ادامه افزایش عرضهها منجر به عقبنشینی قیمتها در معاملات سهام شد. هرچند معاملات در سهام کوچکتر و به ویژه گروههای غیرکالایی نظیر بانک و خودرو، رونق خود را حفظ کرد.
دنیای بورس: تغییر در ابعاد کیک سوآوری
بازار سهام این هفته را نیز مطابق با پیشبینی اکثر کارشناسان و فعالان بازار صعودی آغاز کرد. همچنان فاصله دلار لحاظ شده در معاملات بورسی و نرخ این ارز در معاملات بازار آزاد محرک اصلی صعود سهام حساب میشود. نکته آن که ارزش دلاری بورس تهران همچنان فاصله قابلتوجهی تا حدود میانگین خود و حتی سطوح محافظهکارانه آن (در شرایط حکمفرمایی ریسک سیستماتیک) دارد. با این وجود این نرخ تا همینجا معاملات کالایی را تحت تاثیر قرار داده است و ابعاد درآمدی شرکتهای بورسی در بازار داخلی را متحول خواهد ساخت.
دنیای بورس: همزمان با رونق قدرتمند سهام، طی روزهای اخیر بازارهایی نظیر خودرو و حتی مسکن نیز با صعود پرشتاب قیمتی مواجه بودهاند. این مساله با افزایش ریسکهای سیاسی همزمان شده است و در حالی که نرخهای ارز و سکه تا حد مناسبی از سوی بانک مرکزی کنترل شدهاند، سایر بازارها شاهد افزایش نرخ هستند. در این شرایط به نظر میرسد به لحاظ متغیرهای اقتصادی به سقف پتانسیلهای تورمی نزدیک شدهایم و در صورتی که ریسک تازه سیاسی رخ ندهد، احتمالا شوک تورمی بازارها نیز به سقف خود برسد.
دنیای بورس: در ادامه رکوردشکنیهای بازار سهام، دیروز نیز شاهد رشد شاخص کل بورس به قله جدیدی بودیم. اما این بار از میانه معاملات افزایش فشار فروش باعث عقبنشینی قیمتها در بسیاری از سهام بود. هرچند طبیعی است پس از یک دوره صعود متوالی، قیمتها اصلاح شوند و افراد چیدمان پرتفوی خود را تغییر دهند، اما به نظر میرسد رقابت برای کسب سود حداکثری در این شرایط تبعات متفاوت و بعضا مخربی را حداقل در کوتاهمدت داشته باشد. برای این منظور و تفکیک میان «هوش سرمایهگذاری» با «احساس زرنگی» به چند نکته در ادبیات مالی رفتاری اشاره خواهیم کرد.
دنیای بورس: رشدهای پیاپی بورس تهران از تقلای سهام برای جبران جاماندگی خود از دیگر متغیرهای اقتصادی مانند دلار حکایت دارد. بورس یکی پس از دیگری قلهها را طی میکند و با این حال همچنان چشمانداز ادامه رالی سهام وجود دارد. این موضوع باعث شده که احتمال افزایش ورود نقدینگی تازهنفس به بورس بیش از گذشته باشد. در این میان حضور نزدیک به 409 هزار کد معاملاتی در عرضه اولیه سهام صدر تامین خود گواه بر توجه عموم جامعه به سهام است.
