روندهای اخیر در بازار طلا نشان‌دهنده تعامل پیچیده‌ای از عوامل کلان اقتصادی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های بانک‌های مرکزی است. از اوایل سال ۲۰۲۴، قیمت طلا تحت تأثیر نوسانات قابل توجهی بوده است. تحلیلگران این نوسانات را به عوامل کلیدی نظیر سیاست‌های فدرال رزرو ایالات متحده، تأثیرات اقتصادی رویدادهای ژئوپلیتیکی و تغییرات در تقاضای سرمایه‌گذاری نسبت می‌دهند.
موضع فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، یکی از عوامل مهم تعیین‌کننده قیمت طلا است. انتظارات برای کاهش نرخ بهره، موضوع محوری اخیر بوده است. با کاهش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های فاقد بازده مانند طلا کاهش می‌یابد و در نتیجه جذابیت طلا افزایش می‌یابد. تحلیلگرانی از جی پی مورگان و گلدمن ساکس بر این باورند که انتظار برای کاهش نرخ‌ها، عامل محرک افزایش قیمت‌های طلا در کوتاه‌مدت است. این تحلیلگران با پیش‌بینی‌هایی مبنی بر رسیدن قیمت اونس جهانی به حدود ۲۱۷۵ دلار طی سال آینده، بازار طلای جهانی را صعودی پیش بینی کردند.
بدترین روز بورس آمریکا در یک سال گذشته
پناهگاه ایمن اونس جهانی، با افزایش تنش‌های سیاسی و نظامی
رویدادهایی نظیر درگیری‌های جاری در اوکراین و سایر تنش‌های جهانی موجب شده‌اند که سرمایه‌گذاران به سمت طلا به عنوان پناهگاه امن روی آورند. تقاضا برای طلا در زمان‌های بی‌ثباتی افزایش می‌یابد، که به نوبه خود قیمت‌ها را بالا می‌برد. تقاضا برای سرمایه‌گذاری، به ویژه از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا و خرید فیزیکی طلا، به شدت به نشانه‌های کلان اقتصادی و تغییرات نرخ بهره حساس است. تحلیل‌های اخیر نشان می‌دهند که علاقه سرمایه‌گذاران به طلا مجدداً در حال افزایش است، که با عدم قطعیت بازار و نرخ‌های بهره پایین‌تر همراه است.
در میان‌مدت، مسیر بازیابی اقتصادی جهانی پس از کووید 19 و روندهای تورمی مرتبط، تأثیر قابل توجهی بر قیمت‌های طلا خواهند داشت. با انتظار برای ثبات تورم، تحریک‌های اولیه به قیمت‌های طلا ممکن است کاهش یابد، هرچند این ممکن است با سیاست‌های اقتصادی جاری و پایین ماندن نرخ‌های بهره، متعادل شود. بانک‌های مرکزی در سراسر جهان به خریداران خالص طلا تبدیل شده‌اند، ذخایر خود را به عنوان حفاظ در برابر کاهش ارزش پول و به منظور تنوع‌بخشی از دلار آمریکا افزایش داده‌اند. این تقاضای مداوم از بانک‌های مرکزی، کف قیمتی برای طلا فراهم می‌کند. فراتر از تقاضای سرمایه‌گذاری و پولی، طلا کاربردهای قابل توجهی در فناوری و صنعت دارد. هرگونه تغییر در این بخش‌ها، مانند افزایش تقاضا برای الکترونیک یا فناوری‌های تجدیدپذیر، می‌تواند بر قیمت‌های طلا تأثیر بگذارد.
واگذاری سرخابی‌ها، خصوصی‌سازی نیست
چشم‌انداز روشن اونس در اقتصاد تیره
نهادهای مالی و تحلیلگران بازار پیش‌بینی‌های متفاوتی برای قیمت‌های طلا ارائه می‌دهند که بر اساس ارزیابی‌های آن‌ها از شرایط اقتصادی آینده شکل گرفته است.
جی پی مورگان پیک قیمتی ۲۳۰۰ دلار برای هر اونس را تا سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند، که این انتظار به دلیل خرید‌های مداوم بانک‌های مرکزی و تقاضای سرمایه‌گذاری به وجود آمده است.
گلدمن ساکس انتظار دارد که قیمت طلا به حدود ۲۱۳۳ دلار برسد، که این پیش‌بینی با توجه به نقش طلا به عنوان دارایی امن در برابر بی‌ثباتی‌های اقتصادی و بحران‌های بانکی صورت گرفته است.
پیش‌بینی‌های بیشتر توسط تحلیلگرانی نظیر رونالد استوفرل از Incrementum AG ارائه شده که با توجه به شرایط اقتصادی دیرینه و نرخ‌های بهره پایدار پایین، طلا را تا پایان سال ۲۰۲۴ به بیش از ۲۵۰۰ دلار می‌رسانند.
بازار جهانی طلا در یک نقطه حساس قرار دارد، با چندین نیروی مختلف که در جهات مختلف کشیده می‌شوند. در حالی که چشم‌انداز کوتاه‌مدت به طور معتدلی خوش‌بینانه است به دلیل انتظار برای تسهیل پولی و ریسک‌های جاری ژئوپلیتیکی، دیدگاه میان‌مدت بیشتر مختلط است. کلید درک حرکات آینده قیمت طلا در نظارت دقیق بر شاخص‌های کلان اقتصادی، سیاست‌های بانک مرکزی، و تغییرات در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خواهد بود. طلا همچنان یک جزء حیاتی از پورتفوی سرمایه‌گذاری متنوع، به ویژه در زمان‌های نااطمینانی، باقی می‌ماند.