احتمال روند صعودی
- شکور علیشاهی/ تحلیلگر بازار
روند بلند‌مدت شاخص بورس اوراق بهادار تهران، صعودی و درحال اصلاح برآورد می‌شود. هفته گذشته شاخص با حدود ۵ درصد کاهش از محدوده یک میلیون و ۷۰۴ هزار و ۱۰۸ واحد به محدوده یک میلیون و ۶۱۱ هزار و ۴۵۲ واحد رسید. در هر روند صعودی اصلاح قیمت‌ها اجتناب‌ناپذیر است. منظور از اصلاح قیمت‌ها تشکیل روند نزولی در میان‌مدت و بلند‌مدت نیست، بلکه کاهش قیمت‌ها است.
فاز اصلاحی با شکست روند صعودی کوتاه‌مدت آغاز می‌شود. روند صعودی میان‌مدت گاه در این مرحله شکسته می‌شود و گاه شکسته نخواهد شد. روند صعودی بلند‌مدت به هیچ‌وجه در فاز اصلاحی شکسته نخواهد شد. حضور شاخص در بالای محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد در پایان این هفته امیدوار‌کننده است اما نشانه پایان اصلاح قیمتی نیست.
در صورت عبور از محدوده یک میلیون و ۷۵۰ هزار واحد می‌توان گفت به احتمال زیاد از فاز اصلاح قیمتی خارج شده‌ایم.
با وجود شکسته شدن روند نزولی کوتاه‌مدت، شاخص کل هنوز در فاز اصلاح قیمتی قرار دارد، در صورت ادامه اصلاح قیمت‌ها، شاخص کل بورس اوراق بهادار در هفته‌های آینده می‌تواند تا محدوده یک میلیون و ۳۶۵ هزار واحد نیز اصلاح داشته باشد. در صورت کاهش قیمت‌ها سه محدوده ممکن است از این رخداد جلوگیری کنند که به آنها حمایت می‌گوییم. محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد، یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد و یک میلیون و ۴۵۰ هزار واحد را می‌توان به‌عنوان اعداد مهم حمایتی شاخص در هفته‌های آتی در نظر داشت. این محدوده‌های حمایتی هر کدام به نوبه خود، بسیار قدرتمندند و امید بسیار زیادی برای متوقف شدن اصلاح قیمت‌ها هستند.
با توجه به حضور شاخص در منطقه مهم قیمتی و همچنین خروج از منطقه اشباع فروش که ناحیه‌ای است که بعد از چند روز متوالی کاهش قیمت به آن ناحیه می‌رسیم، احتمال پایان فاز اصلاحی نیز وجود دارد، هر چند از لحاظ تکنیکال هنوز اصلاح شاخص کل کامل نشده است اما بسیاری از نمادها اصلاح خود را تکمیل کرده‌اند و در صورت ادامه کاهش قیمت‌ها از فاز اصلاحی خارج شده و به فاز روند نزولی وارد می‌شوند که این موضوع برای معامله‌گران و تحلیلگران باعث ایجاد ترس شده است.
در صورتی که شاخص کل مسیر افزایشی را در پیش بگیرد، بعد از عبور از محدوده‌های مهم یک میلیون و ۹۰۰ هزار واحد و۲ میلیون واحد، محدوده ۲ میلیون و ۱۲۰ هزار واحد می‌تواند هدف اول شاخص کل باشد. البته قبل از محدوده‌های مذکور مقاومت یک میلیون و ۷۵۰ هزار واحد نیز می‌تواند مانع افزایش بیشتر قیمت‌ها شود. مسیر برای افزایش شاخص بسیار دشوار است و همین موضوع از امیدها نسبت به رسیدن شاخص به سقف قبلی خود، کاسته است و سرمایه‌گذاران تقریبا ناامید درحال خروج از بازار هستند.
اما کماکان امید‌هایی نسبت به رسیدن شاخص به محدوده سقف قبلی و حتی بیشتر در بین فعالان بازار وجود دارد. بعد از عبور از محدوده بسیار مهم ۲ میلیون و ۱۲۰ هزار واحد، این شاخص می‌تواند اهداف بالاتری همچون ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد یا حتی بالاتر را دنبال کند. دو منطقه قیمتی از جمله ۲ میلیون و ۲۵۰ هزار واحد و ۲ میلیون و ۳۷۵ هزار واحد می‌توانند از ادامه افزایش قیمت‌ها جلوگیری کنند، به این محدوده‌ها مقاومت می‌گوییم.
توجه داشته باشید به دلیل اینکه شاخص کل در تاریخ خود هیچ‌گاه در این اعداد حضور نداشته، این محدوده‌ها از اعتبار چندانی برخوردار نیستند اما شیوه‌های آماری و تکنیکی برای محاسبه محدوده‌های مهم در این مواقع وجود دارد و اکثرا تحلیلگران جسور از آنها به‌عنوان محدوده‌های تحلیلی استفاده می‌کنند.
این اشخاص برای ترسیم خطوط تحلیلی خود به‌دنبال حداکثر یک یا دو تایید نشانه تکنیکی بدون در نظر گرفتن گذر زمان هستند، در مقابل تحلیلگران محافظه‌کار برای ترسیم خطوط تحلیلی حداقل دو نشانه تکنیکی یا گذر زمان را لحاظ می‌کنند. با توجه به افزایش شاخص در هفته گذشته احتمال سناریوی افزایشی بیشتر شده اما هنوز کمتر از احتمال رخداد سناریوی ادامه اصلاح است این موضوع را می‌توان در افزایش بی‌رمق شاخص کل هم‌وزن مشاهده کرد که با وجود افزایش ۵/ ۹ درصدی شاخص کل تنها حدود ۸/ ۰ درصد افزایش یافته است.
شاخص کل آماده حرکت صعودی جدید
- عرفان فکری | معامله‌گر بازار‌های داخلی و بین‌المللی
گام اول اصلاح با ریزش دراماتیک و پرشتاب تکمیل شد (شاخهw.) شاخص از آن به بعد تا به امروز درحال تکمیل ریزموج‌های لازم برای کف‌سازی و بی‌وزنی بعد از اصلاح قیمتی در کل اصلاح پیچیده است. اکنون بیش از ۸۰ درصد ساختار اصلاح نمایان شده است و می‌توان با دقت خوبی دست بازار را خواند؛ به این صورت که از همین هفته یا هفته بعد استارت حرکت شاخص کل به سمت سوئینگ قبلی در ۱/ ۲ میلیون واحد و بعد آن به سمت اعداد بالاتر خواهد خورد.
روز دقیق استارت رالی صعودی بعدی شاخص را نمی‌توان تعیین کرد و برآورد‌های زمانی معمولا با درصد خطای بالایی روبه رو هستند، اما به‌نظر می‌رسد درهمان بازه زمانی درنظر گرفته‌شده رالی صعودی شاخص شروع شود. از طرفی در ۴۵ روز گذشته که شاخص کل در اصلاح به سر می‌برد، دلار گام صعودی انگیزشی خود را شروع کرد که شاخص این عقب‌افتادگی را جبران خواهد کرد.
