دنیای بورس: در ابتدای این هفته پیشنهاد افزایش سرمایه بانک تجارت از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها بالاخره روی کدال قرار گرفت؛ خبری که مدت‌ها نمادهای بانکی به بهانه آن به پیشروی در مسیر مثبت ادامه داده بودند. با این حال واکنش‌ها به این موضوع چندان مطابق انتظارات از پیش تعیین‌شده افراد نبود و معاملات «وتجارت» در روز یکشنبه نهایتا در محدوده منفی پایان یافت و در داد و ستدهای دیروز به کف مجاز قیمت رسید.
عقب‌نشینی در جبهه بانک‌ها؟
روند متفاوت از انتظار «وتجارت» در روز یکشنبه با توجیه‌های پسینی بسیاری مواجه شد. پس از افت قیمت این نماد اشاره‌ها به این موضوع که سهام بانک تجارت بیش از حدود ارزندگی رشد کرده است بالا گرفت؛ برآوردها در گزارش توجیهی تجدید ارزیابی با چالش مواجه شد و مسایل دیگری از این دست نیز تشدید شد. با این حال به نظر می‌رسد هیچ تحلیل سنجیده‌ای از حدود ارزندگی چنین بنگاهی در دست نیست و اشاره به سطوح ارزندگی تنها برای توجیه ریزش قیمتی سهم به کار رفته است.
با چنین توجیهاتی نمادهایی همچون «وبصادر» راه خود را در معاملات یکشنبه از «وتجارت» جدا کردند. بانک صادرات در این روز کار خود را با صف حجیم خرید به پایان برد. با این حال روند معاملات روز گذشته به گونه‌ای رقم خورد که نمادهای بزرگ بانکی در مقابل افت قیمت دوام نیاوردند و ریزش محسوس قیمت سهم را تجربه کردند.
این روند این سوال را پررنگ می‌سازد که با رسیدن «خبر» و پس نشستن «شایعه»، جو صعودی در گروه بانک‌ها نیز فروکش خواهد کرد؟
در پاسخ به این سوال باید در نظر داشت که اگر چه خالص تغییر مالکیت گروه بانک‌ها در معاملات دیروز به سمت حقوقی‌ها سنگینی می‌کرد اما همچنان حجم نقدینگی خرد جذب شده در این گروه بسیار بالاست؛ به علاوه آن که حضور پر قدرت تقاضا در معاملات برخی از نمادها مانند «وتجارت» در محدوده‌های نزدیک به کف قیمتی می‌تواند نشانه‌ای از امید سهامداران این گروه به از سرگیری روند صعودی باشد.
با این وجود به نظر می‌رسد نمادهای «وبصادر» و «دی» به کانون‌های اصلی شایعات طی روزهای آینده بدل شوند و «وتجارت» تا رسیدن اخبار رسمی‌تر از پیشروی مراحل افزایش سرمایه از مرکز توجه گروه فاصله گیرد.
با این حال باز هم تاکید می‌شود که سطوح ارزندگی برای این نمادها که معمولا بین فعالان بازار دست به دست می‌شود تا حدود زیادی از پشتوانه بنیادی بی‌بهره است. تعیین کف‌های قیمتی پیش و پس از ثبت افزایش سرمایه صرفا از یک قیاس کاملا سطحی بر می‌خیزد و همین مساله سهامداری در این گروه را بیش از پیش دشوار خواهد ساخت. در واقع پس از هر موج صعود در این گروه باید انتظار شناسایی سریع سود توسط عده زیادی از فعالان این نمادها را داشت، چرا که نقطه اوج و کف قیمتی برای این نمادها کاملا گم و نامعلوم است.
روز پر چالش «خودرو»یی‌ها
«خودرو» از دیگر نمادهایی‌است که انتظار برای به‌روز رسانی ارزش دارایی‌ها صف خرید سنگین طی ۲ روز گذشته را برای آن در پی داشت. پیش از این اشاره شده بود که از بین ۴ خودروساز اصلی بورس، تنها ایران‌خودرو امکان استفاده از معافیت مالیاتی افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی دارایی‌ها را داراست.
با این حال معاملات امروز «خودرو» و همچنین سایر نمادهای هم‌گروه با علامت سوال پررنگی مواجه خواهد بود. ابتدا باید تاکید کرد که روند معاملات در نماد «خودرو» سبب شد تا جو عمومی نمادهای خودرویی طی روز گذشته مثبت باشد. حال این پرسش مطرح می‌شود که در غیاب این نماد طی ساعات اولیه معاملات امروز بقیه نمادهای این گروه چه مسیری را طی خواهند کرد و آیا بازگشایی «خودرو» هم‌مسیر با جریان معاملات گروه خواهد بود و یا روند آن را تغییر می‌دهد؟
عصر روز گذشته شفاف‌سازی ایران‌خودرو در رابطه با ابلاغیه وزارت صمت به این شرکت بر روی کدال نشست. این ابلاغیه ایران‌خودرو را موظف می‌کند تا خودروهای پیش‌فروش شده تا پایان دی‌ماه را با نرخ‌های قبلی به مشتریان تحویل داده شود. این موضوع فشار بر سودآوری این شرکت را بیشتر خواهد کرد و به نظر می‌رسد عملکرد فصل زمستان نیز با زیان‌سازی قابل‌توجه همراه باشد.
در پی این شفاف‌سازی «خودرو»در ساعت اولیه معاملات امروز متوقف خواهد بود و در صورتی که بازگشایی این نماد در همین جلسه رخ دهد بدون محدودیت دامنه نوسان به مدار معاملات باز خواهد گشت. در این صورت رویکرد معامله‌گران به عمیق‌تر شدن زیان شرکت از یک سو و جو هیجانی افزایش سرمایه از سوی دیگر جالب توجه است. لازم به ذکر است که احتمالا تجدید ارزیابی دارایی‌های ایران‌خودرو پس از پایان سال مالی جاری در دستور کار قرار خواهد گرفت و این فاصله زمانی می‌تواند روندهای هیجانی متعددی چه در مسیر صعود و چه در مسیر ریزش قیمت سهم را در پی داشته باشد.
بزرگان بازار در کف‌های ارزندگی
همان‌گونه که پیشتر اشاره شد عمده فشار بر شاخص کل بازار طی ۲ روز گذشته و هفته‌های پیش از سوی گروه‌های کالایی وارد آمد. فلزات اساسی، نمادهای پتروشیمیایی، معدنی‌ها و نمادهای پالایشی به علت ارزش بازار قابل‌توجه در عقبگرد شاخص تاثیر شایانی داشتند.
اگر چه این نمادها عمدتا گزارش‌های فصلی کاملا مطلوبی را روانه کدال کردند با این حال به نظر می‌رسد وزن‌دهی بازار به فاکتورهای نامطلوب بالاست و سودآوری شرکت‌ها طی سال‌های آینده و در محافظه‌کارانه‌ترین حالات مبنای داد و ستدها قرار می‌گیرد.
گزارش‌های ماهانه این شرکت‌ها نشانه‌های مثبت و منفی متعددی در خود دارد. گزارش ماهانه «فملی» از وضعیت مطلوب تولید حکایت دارد اما در عین حال همچنان فشار تحریم بر فروش این شرکت مشهود است. در مقابل وضعیت صادرات برای شرکت‌های فولادی و پتروشیمی همچنان مساعد است و آن چه در رابطه با این شرکت‌ها عامل فشار محسوب می‌شود افت نرخ‌ها در بازار جهانی است. در این بین رشد صادرات LPG ها می‌تواند محل امیدواری بسیاری باشد. در رابطه با تولیدکننده‌های روی نیز به نظر می‌رسد موانع داخلی صادرات مرتفع شده است. اگر چه سطوح تولید «فاسمین» در دی ماه سوال دیگری را پیش روی این گروه قرار می‌دهد.
روز گذشته نمادهای پالایشی مسیر متفاوتی از سایر گروه‌های فوق طی کردند. به نظر می‌رسد پیش‌بینی هیات مدیره «شپنا» از سودآوری این شرکت در سال جاری و سال‌های آینده انگیزاننده اصلی برای رشد تقاضای این گروه‌هاست.
در ادامه تمام آنچه در بالا شرح داده شد فضای حاکم بر گروه‌های بزرگ را می‌توان در دو عامل کلی خلاصه کرد. اول وضعیت بازارهای جهانی و دیگری امکان فروش در بازارهای صادراتی.
اگر چه بازارهای جهانی شب گذشته را با افت محسوس قیمت‌ها سپری کردند با این حال امید به پایان جنگ تجاری در آینده‌ای نزدیک کاملا وجود دارد و از این منظر می‌توان بدبینی‌ها را کاهش داد. افت شب گذشته بازارهای جهانی همزمان با تاکید دونالد ترامپ بر موقت بودن بازگشایی دولت رخ داد و به تبع این موضوع تمامی تغییرات نشان از حرکت سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن مثل طلا و همچنین ین ژاپن داشت.
قیمت نفت برنت شب گذشته مجددا به زیر سطح ۶۰ دلار بازگشت و نفت تگزاس با افت ۳ درصدی در سطح ۵۲ دلار به ازای هر بشکه قرار گرفت. در مقابل فلزات مقاومت بیشتری در مقابل افت قیمت نشان دادند. روی که روز گذشته و بعد از مدت‌ها مجددا تا سطوح فراتر از ۲۷۰۰ دلار رفته بود نهایتا در سطح ۲۶۷۷ دلار و مس در سطح ۵۹۸۷ دلاری به ازای هر تن به کار خود پایان داد. امروز مس کار خود را با بازگشت به سطح ۶ هزار دلار آغار کرده است. در مقابل اخبار از رشد قیمت محصولات فولادی و سنگ‌آهن در بازارهای شرقی آسیا حکایت دارد.
رویدادهای داخلی از نگاه «دنیای بورس»
الف) کلان: آخرین خبر از اجرای ساز و کاز مالی اتحادیه اروپا نشان می دهد به‌دلیل اختلاف در مذاکرات گروه ۴ و جدال ایتالیا و اسپانیا به احتمال زیاد دیروز جمع‌بندی مربوط به SPV اعلام نشد. در همین حال هایکو ماس؛ وزیر خارجه آلمان گفت: کانال ویژه مالی اروپا با حضور فرانسه، آلمان و انگلستان در آستانه راه‌اندازی قرار دارد و در ابتدا مبادلات کالاهای انسانی را پوشش خواهد داد.
فرهاد دژپسند؛ وزیر اقتصاد در حاشیه نشست شورای گفت‌وگوی دولت و بخش خصوصی اظهار کرد: با سیاست ها و تدابیر اتخاذ شده سال آینده رشد اقتصادی منفی نخواهیم داشت. در همین حال اما محمدرضا پورابراهیمی؛ رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس هم تاکید کرد: 3.5 میلیارد دلار ارز اختصاص یافته برای واردات کالا تاکنون تعیین تکلیف نشده است. البته وی همچنین در گفت‌وگویی ادعا کرد بسیاری از نمایندگان سفارتخانه‌ها به روش‌های مختلف برای خرید نفت از طریق بورس اعلام آمادگی کرده‌اند.
هزار میلیارد تومان از اوراق منفعت شرکت توسعه نفت و گاز صبا اروند شنبه آینده با سود ۱۹ درصدی عرضه و پذیره نویسی می‌شود. همچنین بورس انرژی در چهارمین اطلاعیه خود در حالی از عرضه محموله یک میلیون بشکه‌ای نفت خام سبک شرکت ملی نفت ایران در روز دوشنبه هفته آینده خبرداده که قیمت پایه با افزایش 4 دلاری به ازای هر بشکه روبرو شده است.
ب) صنایع: احمد مهدوی؛ دبیرکل انجمن صنفی کارفرمایی صنعت پتروشیمی با بیان اینکه تاکنون 80 درصد ارز نیما توسط پتروشیمی‌ها تامین شده است، از تحقق کامل وعده‌های وزیر نفت برای تامین سوخت و خوراک صنایع پتروشیمی در فصل زمستان امسال خبر داد.
همچنین خبرها حاکی از آن است شورای پول و اعتبار قرار است به‌زودی در مورد تایید صلاحیت مدیران بانک‌ها و موسسه‌های اعتباری غیربانکی تصمیم بگیرد و بانک مرکزی و وزارت اقتصاد، در حال تهیه پیش‌نویس دستورالعمل مربوطه هستند.
ج) شرکت‌ها: برای نخستین بار در کشور اسید کلریدریک مورد نیازصنایع پالایشی و پتروشیمی در پالایشگاه نفت بندرعباس تولید شد. به گفته هاشم نامور؛ مدیرعامل هم اکنون پالایشگاه نفت بندرعباس ظرفیت تولید روزانه ۵۰۰ کیلوگرم اسید کلریدریک را دارد. کشور‌های چین و هند تنها تولید کننده اسید کلریدریک مورد نیاز پالایشگا‌ها در آسیا هستند. در همین حال قرارداد طراحی، خرید و اجرای طرح متان بالاست بین پتروشیمی شازند و شرکت ایرانی سینا کنترل امضا شد.
با اعلام آمار تولید خودروسازان به بورس، مشخص شد تیراژ محصول‌های رنو در ایران خودرو و پارس خودرو در دی‌ماه روند افزایشی داشت. این در حالی است که وحید مرندی مقدم؛ معاون نظارت بر اجرای استاندارد سازمان ملی استاندارد در گفت‌وگویی تاکید کرد: ارسال دیرهنگام مدارک، دلیل شماره نشدن پژو پارس دوگانه‌سوز از سوی پلیس راهور ناجاست؛ موضوعی که در خصوص سمند «یی.اف7» دوگانه سوز نیز صدق می‌کند.
همچنین قرار است 17.5 درصد سهام ریل سیر کوثر با قیمت هر سهم 450 تومان در روز شنبه 11 بهمن‌ماه امسال به فروش برسد. ارزش پایه بلوک 17.5 درصدی سهام «حسیر» معادل بیشاز 82 میلیون سهم 37.2 میلیارد تومان برآورد شده است.