بازگشت فلزی‌ها به صحنه معاملات
در ابتدای معاملات امروز با افزایش تقاضا سهام فولاد مبارکه تا درصدهای مثبت رشد کرد. در نیمه دوم معاملات اما بار دیگر فشار فروش بار دیگر بر این نماد افزایش یافت و این نماد را در مسیر نزولی قرار داد. بر این اساس می‌توان گفت در شرایطی که وضعیت بازار در حالت رکودی به سر می‌برد نباید در سمت خرید عجله کرد. این موضوع برای سایر نمادهای بازار نیز صادق است. گرچه وضعیت بنیادی بسیاری از نمادها مطابق با میل باشد اما همچنان سمت عرضه قدرتمند است و این موضوع سدی در برابر رشد قیمت سهام باشد.
در خصوص «فولاد» و دیگر نمادهای فولادی «دنیای بورس» در مطلبی که پایان هفته گذشته منتشر شد به ریسک افزایش هزینه‌های تولید در اثر رشد قابل توجه قیمت خرید الکترود گرافیتی اشاره کرده بود. این موضوع اثر منفی قابل توجهی بر شرکت‌ها خواهد داشت. با این حال نکته‌ای که به نظر می‌رسد باید به آن توجه کرد وضعیت موجودی شرکت‌های مختلف فولادی است. در این خصوص آمار دقیقی وجود ندارد اما شنیده‌ها حاکی از این موضوع است که فولاد مبارکه وضعیت موجودی مناسبی از این محصول دارد. با این حال این موضوع باعث نمی‌شود که رشد قیمت الکترود گرافیتی بر سودآوری این شرکت فشار وارد نکند. در گزارش‌های آتی به تحلیل سودآوری این شرکت با توجه به اثر افزایش هزینه الکترود گرافیتی پرداخته خواهد شد. با این حال در برآورده‌های اولیه به نظر می‌رسد همچنان می‌توان به سود حدود 70 تومانی برای سال جاری و کف سودآوری حدود 66 تومانی برای سال آینده امیدوار بود. البته این موضوع بدون در نظر گرفتن سایر هزینه‌های غیرمنتظره است که می‌تواند صورت سود و زیان را دچار تغییر کند.
در خصوص دیگر نمادهای فولادی نیز برآورد اولیه از سودآوری این شرکت‌ها در سال آینده ارائه خواهد شد.
«فملی» دیگر نماد با بیشترین اثر مثبت بر رشد شاخص کل است که از ساعات ابتدایی بازار معاملات خود را با رشد قیمت آغاز کرد و تا کنون در مدار مثبت باقی مانده است. بسیاری از خریداران انتظار افت نسبی قیمت «فملی» را می‌کشند تا با پتانسیل جدید این شرکت همگام با راه‌اندازی کوره جدید همراه شوند. با این حال به نظر می‌رسد چشم‌انداز مثبت قیمت مس در بازار جهانی از شدت عرضه کاسته است. در این شرایط به نظر می‌رسد تنها عاملی که می‌تواند اثر منفی بر «فملی» داشته باشد نزول قیمت مس در بازار جهانی برخلاف انتظارات است.
در خصوص گروه روی نیز همان‌طور که در مطلب اخیر «دنیای بورس» از «فاسمین» ارائه شد، انتظار رشد محسوس سودآوری این شرکت تا سطح 130 تومان وجود دارد. پیش از این به این موضوع اشاره شد که پس از رشدهای اخیر قیمت سهام کالسیمین، این شرکت به شدت به نوسانات قیمت روی در بازار جهانی حساس شده است. «فاسمین» از لحظات ابتدایی بازار روندی صعودی به خود گرفته است و افزایش تقاضا از سوی معامله‌گران قیمت این سهم را با افزایش همراه کرده است. «دنیای بورس» در گزارش اخیر خود با عنوان رالی داغ کالسیمین در فصل سرد سال به برآورد سودآوری این نماد پرداخته است.
در گروه معدنی‌ها نیز خرید و فروش اکثر نمادها در محدوده منفی قیمتی در حال انجام است. در این میان «ومعادن» با افت قیمت بالای یک درصدی بیشترین اثر منفی را بر رشد شاخص کل برجای گذاشت. از میان نمادهای سنگ آهنی تنها «کگل» در محدوده مثبت قیمتی مورد معامله قرار گرفت. برآورد سودآوری شرکت‌های معدنی برای سال آینده نیز جذاب به نظر می‌رسد.
صعود ناکام پالایشی‌ها
«دنیای بورس» در گزارش‌های آتی تحلیل دیگری از صنعت پالایشی ارائه خواهد کرد. این صنعت در آستانه انتشار عملکرد پاییز قرار دارد. اگر انتظارات از عملکرد پاییز این شرکت‌ها برآورده شود به نظر می‌رسد می‌توان بار دیگر به نوسانات مثبت این نمادها امیدوار بود.
اکثر نمادهای پالایشی نیز از ابتدای معاملات امروز در مسیر رشد قیمت قرار گرفتند. با این حال این نمادها نیز با فشار فروش موجود از ادامه حرکت در مسیر صعودی بازماندند. سطوح بالای قیمت نفت در روزهای اخیر به همراه رشد نرخ ارز مبادله‌ای فضای مناسبی را برای رشد سودآوری نمادهای پالایشی فراهم کرده است. با این حال در نقطه مقابل افت حاشیه سود محصولات پالایشی نسبت به نفت در زمستان مشاهده می‌شود. در برآوردهای اولیه به نظر می‌رسد همچنان دو نماد «شتران» و «شپنا» با نسبت قیمت به درآمد انتظاری پایین‌تر در مقایسه با سایر همگروهی‌ها در عملکرد سال جاری جذاب‌تر به نظر می‌رسند.
افت ادامه‌دار پتروشیمی‌ها
معاملات نمادهای متعلق به گروه پتروشیمی بر خلاف رشد نسبی قیمت در اکثر نمادهای بزرگ فلزی و پالایشی، در مدار منفی در حال انجام است. با این حال پتروشیمی جم در میان نمادهای این گروه با بیشترین اثر مثبت بر رشد شاخص کل قرار دارند که پس از توقف به دلیل شفاف‌سازی در خصوص فروش املاک مازاد، در جلسه معاملاتی امروز بدون تغییر قیمت بازگشایی شد. با این حال حمایت نسبی سهامداران حقوقی منجر به قرارگیری معاملات این نماد در محدوده مثبت قیمتی شده است.
در گروه متانولی‌ها، پتروشیمی زاگرس از ابتدای بازار با رشد قیمت همراه بود اما در ساعات میانی بازار به دلیل فشار فروش در مدار منفی قیمتی قرار گرفت. این در حالی است که معاملات سایر نمادهای این گروه به دلیل فشار فروش در محدوده منفی قیمتی در حال انجام است. در گروه اوره‌سازان نیز نمادهای «شپدیس» و «خراسان» به دلیل افزایش نسبی تقاضا رشد اندک قیمتی را در مقایسه با سایر همگروهی‌های خود تجربه می‌کنند. جهش نرخ دلار تا نزدیکی سطح 4800 تومانی فضا را برای رشد محسوس سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور ایجاد کرده است. با این حال نکته‌ای که باید در این میان به آن توجه کرد هراس از جولان نقدینگی در بازار ارز است که برخلاف انتظارات، ارز را به عنوان بازار رقیب در مقابل سهام معرفی می‌کند. همچنان تلاش‌ها برای سرکوب نرخ دلار در هفته‌های اخیر بی‌نتیجه مانده است ولی همچنان بازار در انتظار واکنش بازارساز ارزی به این موضوع است. ثبات نرخ دلار به منزله رشد محسوس سودآوری شرکت‌های با محوریت فروش صادراتی است. در این میان تردید در خصوص پایداری نرخ در سطوح کنونی همچنان پررنگ است.
فضای مثبت قیمتی بر معاملات خودرویی‌ها
«خودرو»، «خساپا» و «خپارس» سه نماد مطرح خودرویی هستند که در معاملات امروز با حمایت نسبی حقیقی‌ها با رشد قیمت همراه شده‌اند. در این میان نمادهای کوچک خودرویی رشدهای قابل توجهی را تجربه کردند. بسیاری از نمادهای کوچک خودرویی که عمدتا از وضعیت مناسب بنیادی نیز برخوردار نیستند با موج‌های نقدینگی به سمت صف خرید حرکت کرده‌اند. اخبار بعضا مثبتی در خصوص برخی از نمادهای خودروساز مانند «خپارس» به گوش می‌رسد که می‌تواند بار دیگر رالی صعودی قیمت سهام را به دنبال داشته باشد. اما این موارد در مقابل ریسک برجام قرار دارند و می‌توانند رشد قیمتی احتمالی را سرکوب کنند.