همانطور که در دیدهبان امروز و همچنین در نقشه نیمروز روز گذشته اشاره شد امکان تشدید هیجان در سمت فروش وجود دارد. اما در این خصوص نگرانی قابل توجهی در خصوص ریزش قیمت سهام ناشی از ریسکهای مطرحشده در میان اهالی بازار وجود ندارد. با این حال نکتهای که همچنان توجه فعالان بازار را به آن جلب میکند ریسک آتی بورس در مقابل برجام است. گرچه در مقابل این ریسک نیز همچنان سهام بنیادی میتوانند با توجه به وضعیت مناسب سودآوری بیمه باشند اما مطابق با معاملات اخیر، رفتار معاملهگران در مواجهه با این ریسک همچنان قابل توجه است. گزافهگوییهای رئیسجمهور آمریکا میتواند به واکنش تند بازار منتج شود.
بر این اساس با رصد دقیق اخبار سیاسی طی روزهای اخیر باید به دقت این موضوع را رصد کرد. این موضوع به خصوص در صنایع برجامی مانند خودرو میتواند اثر بیشتری داشته باشد. در این شرایط علاوه بر احتیاط معاملهگران در مواجهه با این ریسک باید تا حد امکان به سمت سهام بنیادی شرکتها حرکت کرد.
رکورد بیش از 32 ماه ارزش معاملات
ارزش معاملات امروز بورس تهران به 330 میلیارد تومان نزدیک شده است. در این میان «فولاد» حدود 42 میلیارد تومان از ارزش معاملات را به خود اختصاص داده است. همانطور که در گزارش روز گذشته نیمروز اشاره شد جای نگرانی برای «فولاد» نیست. این سهم در معاملات امروز گرچه تا صف فروش پیشروی کرد اما در ادامه از این مسیر بازگشت. حضور حقوقیها در سمت خرید این سهم کاملا مشهود است. بر اساس آخرین بررسیها به نظر میرسد فولاد مبارکه در عملکرد 9 ماهه با ساخت سود بیش از 48 تومانی حدود 90 درصد از آخرین پیشبینیهای این شرکت پوشش دهد. گرچه بنا نیست دیگر شاهد ارائه پیشبینی درآمد از سوی شرکتها باشیم اما روند تحقق سودآوری در این شرایط از اهمیت بالایی برخوردار است (البته بر اساس آییننامه شرکتها آخرین پیشبینیهای سودآوری را در صورت لزوم تغییر میدهند). پیش از این نیز به این موضوع اشاره شده بود که ساخت سود حدود 70 تومانی برای سال جاری فولاد مبارکه مورد انتظار است. با این حال در این شرایط موج شناسایی سود میتواند سد مستحکمی در برابر رشد قیمتی پرشتاب این نماد باشد.
چرخش دستهجمعی فلزات
تمامی نمادهای فلزی به تبع فضای حاکم بر بورس در روزهای اخیر معاملات امروز بازار سهام را در مدار منفی آغاز کردند. همچنین در ابتدای معاملات امروز در برخی از نمادها چون «کاوه»، «هرمز»، «فسرب» و «فایرا» شاهد افزایش فشار فروش از سوی معامله گران و در نهایت صف فروش بودیم. با این حال قیمت نمادهای فلزی از ابتدای معاملات امروز با افزایش تقاضا از کف روزانه خود فاصله گرفت.
پیش از این در خصوص روند قیمتی «فاسمین» و دیگر نمادهای گروه روی صحبت شده است و به نظر میرسد رشد پرشتاب این نمادها به روند قیمتی روی در بازار جهانی وابسته است. «فملی» نیز با اخبار بهبود وضعیت تولید کاتد همراه است که میتواند ناشی از راهاندازی کوره جدید این شرکت باشد. این موضوع مقیاس سودآوری این شرکت را به کل تغییر خواهد داد.
در گروه فولادی نیز همچنین نمادهای جذاب و با نسبت قیمت به درآمد انتظاری نزدیک به 4 وجود دارد. برخی از نمادهای این گروه مانند «کاوه» با توجه به افزایش میزان تولید و نزدیک شدن به ظرفیت تولید میتواند برای فعالان بازار جذاب باشد. این شرکت در ماه گذشته بیش از 95 هزار تن شمش تولید کرده است که نشاندهنده ظرفیت تولید سالیانه بیش از یک میلیون و 140 هزار تن است. در این خصوص به آخرین تحلیل «دنیای بورس» از کاوه مراجعه کنید.
روند قیمتی پالایشیها
پالایشیها از نمادهایی هستند که پس از انعکاس جهش سودآوری در ماههای اخیر در کانون توجه بازار قرار دارند. سهام این شرکتها با توجه به انتظار برای رشد سودآوری در نیمه دوم همچنان میتوانند جذاب باشند. در این میان برای «شتران» احتمال پوشش کامل آخرین پیشبینی سود خالص در عملکرد 9 ماهه وجود دارد. بر این اساس بار دیگر این موضوع میتواند برای فعالان بازار جذاب باشد. با این حال دو نکته باید مورد توجه باشد. نکته نخست اینکه ابهامات موجود مانع از اظهار نظر قاطع در خصوص سودآوری این صنعت میشود. از طرفی این احتمال وجود دارد که زمان انتشار عملکرد 9 ماهه به ماه آینده موکول شود. در این میان نرخ ارز مبادلهای (3606 تومان) و همچنین اوجگیری قیمت نفت در بازار جهانی از عوامل حمایتی از سهام پالایشیها در کوتاهمدت محسوب میشود.حرکتهای دستهجمعی نمادهای این گروه همچنان مورد انتظار است. در این میان انتشار عملکردهای واقعی میتواند توازن نوسانات قیمتی را برهم زند.
جدال عوامل مثبت و منفی خودروییها
خودروییها نیز در معاملات امروز مشابه با دیگر نمادها تا کف قیمتی روزانه نزول یافتند. حمایت پررنگ حقوقیها در نمادهای بزرگ این گروه موجب جمع شدن صف فروش شد. نمادهای این گروه به خصوص «خودرو» احتمالا با انعکاس بهبود وضعیت بنیادی در عملکرد 9 ماهه همراه شود. اما این موضوع در جدال با ریسک ترامپ در قبال برجام قرار میگیرد. رفع این ریسک میتواند بار دیگر تقاضا را به این نمادها بازگرداند اما از طرفی احتمال تشدید فشار فروش با هراس از ریسک برجام همچنان باید در نظر گرفته شود.
تا رفع این ریسک سیاسی نمیتوان هیچگونه اظهار نظر قطعی در خصوص روند قیمتی سهام داشت. در این میان این عدم قطعیت در خصوص نمادهای خودرویی بیش از دیگر نمادهای بازار است. بار دیگر توصیه میشود میزان ریسک پرتفوی را ارزیابی کرده و بر اساس ریسکپذیری خود به معامله طی روزهای آتی بپردازید.