دنیای بورس: در حالی به پیشواز معاملات هفته آینده می‌رویم که سهام اولین افت نسبتا جدی را پس از صعود متوالی را تجربه کرد. البته افت چندانی نیز در قیمت سهام رخ نداد و در کنار حفظ سطوح بالای ارزش معاملات به عقیده کارشناسان ریسک چندانی برای سهام وجود ندارد. با این حال از نگاه «دنیای بورس» باید ریسک‌های سهام را پس از یک رالی پرشتاب مرور کرد و بر همین اساس اولین توصیه به مخاطبان و سهام‌داران مرور ریسک‌های پیرامون سهام است که برای صنایع مختلف به آن پرداخته شده است.
اما در هفته آتی برخی از موارد همچنان می‌تواند در مسیر قیمتی سهام موثر باشد. دلار در هفته گذشته در نیمه پایینی کانال 13 هزار تومان به دام افتاده بود و نوسان اندکی را تجربه کرد. همچنان نگاه‌ها به دلار و نوسان ارز دوخته شده و این مهم برای معاملات سهام باید با دقت بررسی شود. در این خصوص همان‌طور که در روزهای قبل نیز مطرح شد به صورت سنتی مسیر زمستانی دلار در هفته‌های نخست دی رقم می‌خورد و پس از نوسان اندک هفته گذشته ارز معاملات هفته آتی از اهمیت بالایی برخوردار است. اگر دلار مسیر نزولی را در پیش بگیرد در نتیجه احتمال سیگنال منفی به بورس کالا وجود دارد که اثر خود را در سهام نیز منعکس می‌کند؛ گرچه خلاف واقعیت بنیادی باشد. اما صعود یا نشانه‌های ثبات دلار در سطوح کنونی همچنان محرک تقاضای سهام به خصوص کالایی‌ها است. در این خصوص وضعیت بازار جهانی و قیمت کالاها نیز مثبت ارزیابی می‌شود که می‌تواند در مسیر سهام کالایی اثرگذار باشد.
نمادهای بزرگ در هفته گذشته عملکرد ماهانه چندان دلچسبی به بازار ارائه ندادند و به جز در برخی از موارد سایر شرکت‌ها سیگنال حمایت‌کننده از سهام نداشتند. با وجود گزارش ماهانه یا احتمال نزول دلار همچنان سهام ارزنده‌ای را در گروه‌های مختلف مانند فولاد و مس می‌توان مشاهده کرد و این موضوع را نمی‌توان فراموش کرد. اما از سوی دیگر همان‌طور که پیش از این نیز در بررسی روایت‌های بازار مطرح شد تفکر نقش‌بسته در ذهن فعالان بازار نشان می‌دهد که اگر دلار مسیر نزولی را در پیش بگیرد احتمال رشد قیمتی نمادهای خودرویی و بانکی وجود دارد که در معاملات چهارشنبه نیز استقبال از خودرویی‌ها در افت سهام کالایی را شاهد بودیم.
در این میان بهانه‌ها که برای داغ کردن سهام غیرکالایی نیز بعضا در هفته آینده مشاهده می‌شوند. یکی از این موارد اخبار احتمالی پیرامون افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی دارایی‌ها است که چند سالی است بهانه خوبی برای داغ کردن سهام شده است. بر این اساس این موضوع نیز بر برخی از نمادها اثرگذار خواهد بود و همین موضوع می‌تواند معاملات خودرویی را در ادامه معاملات چهارشنبه داغ نگه دارد گرچه وضعیت بنیادی حامی این روند نباشد. با این حال این روند نیز می‌تواند از فضای کلی حاکم بر سهام اثر بپذیرد و در بررسی مسیر نقدینگی نوسان سایر گروه‌ها نیز دارای اهمیت است. بهانه‌های صعود این گروه مشخص است و اما هر گونه اخبار پیرامون شایعات منتشر شده در ماه‌های گذشته می‌تواند اثر قابل توجه بر سهام داشته باشد.
اخبار پیرامون بودجه همچنان مطرح است و رویه بررسی لایحه بودجه با نزدیک شدن به پایان سال موارد بیشتری را برای سهام به همراه دارد.
در خصوص صنایع بزرگ بازار همچنان نوسان قیمتی فرآورده‌های نفتی مانند نفت کوره جالب توجه است و باید به آن توجه داشت. در گروه فلزی مس در سطح 6200 دلار تا ساعات پایانی معاملات هفتگی بازار جهانی دست به دست می‌شود و آخرین قیمت از ورق گرم فولادی در سطح 450 دلار فوب دریای سیاه است. نفت نیز پس از رسیدن به 68 دلار بر هر بشکه افت اندکی را در روز جمعه تجربه کرده بود. در روزهای پایانی سال 2019 و در آستانه سال جدید میلادی شدت نوسان بازارها تشدید شده است. این موارد از سهام مرتبط و شاخص سهام حمایت می‌کنند. بر این اساس سرنوشت شاخص کل در هفته آینده به چهار عامل نرخ دلار، اثر قیمت‌های جهانی، واکنش بازار به گزارش‌های ماهانه و بهانه‌هایی مانند تجدید ارزیابی گره خورده که توضیحات کوتاهی تا این‌جا ارائه شد.
اما در خصوص کوچک‌ترهای بازار باید به گزارش‌های ماهانه فراتر از انتظار در برخی از گروه مانند قطعه‌سازان یا برخی از نمادهای سیمانی اشاره کرد. به نظر می‌رسد سهام شرکت‌های کوچکتر به یک اصلاح نیاز دارند و گرچه که قدرت نقدینگی می‌تواند تمامی این موارد را به حاشیه ببرد. نسبت به حباب بازار پایه نیز باید هشدار داد. در سوی دیگر در سهام برخی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری به وضوح حباب را می‌توان مشاهده کرد که معامله در این بخش گرچه در بستر ناآگاهی موجود می‌تواند رویای سودهای کلان را محقق سازد اما بسیار خطرناک است.
در پایان باید به لزوم راه‌اندازی ابزار فروش استقراضی تاکید داشت و امیدوار بود که هر چه زودتر مدیران سازمان این مهم را محقق سازند. برای معامله‌گران نیز باید در خصوص سهام شرکت‌های کوچکتر تذکر داد گرچه که نمی‌توان روند این نمادها را با قطعیت نزولی دانست زیرا در سیل نقدینگی اندازه کوچکتر این شرکت‌ها امکان ارائه پیشبینی از مسیر آتی قیمت را غیرممکن کرده است. در این میان اگر فروش استقراضی تا پایان سال راه‌اندازی شود می‌توان به کسب سود از نزول سهام و بر اساس تحلیل نیز امیدوار بود. فضای کنونی سهام به گونه‌ای است که چون فقط امکان کسب سود از رشد قیمتی سهم وجود دارد همه سرمست از رشد سهام بر ادامه صعود تاکید دارند اما همان‌طور که در ابتدا نیز اشاره شد این خوشبینی نمی‌تواند ریسک‌های موجود را حذف کند.
برای مطالعه بیشتر:
آخرین نظرسنجی هفتگی از کارشناسان و فعالان بورس
