واکنش‌های تند بازار،ترس از تکرار تجربه‌های تلخ
واکنش بازار در روزهای منفی بیشتر به دلیل بروز ریسک سیستماتیک و خارج از حساب و کتاب‌های مرسوم در میان تحلیل‌گران است. به همین دلیل تخمین ریزش‌ها در این گونه مواقع کار سختی به نظر می‌رسد. عموما در شرایط اینچنینی، بازار به حافظه تاریخی خود مراجعه می‌کند. به نظر می‌رسد عدم هجوم سرمایه‌گذاران به فروش دسته جمعی یکی از نشانه‌های رجوع به حافظه تاریخی است.
اما در کف بازار و در میان حقیقی‌ها، اتفاق دیگری در حال رخ دادن بود. انتشار اخباری چون احتمال قطع همکاری رنو با ایران خودرو در صورت خروج آمریکا از برجام، در روز شنبه؛ یکی از دستاوردهای ملموس این توافق را زیر سوال برد. همزمان و با واکنش منفی بازار سهام به این اتفاقات؛ دلار نیز حرکت صعودی چشمگیری نسبت به روند چندماه گذشته خود تجربه کرد. فعالان بازار این اتفاق را نوعی سیگنال زودهنگام از بازار هوشمند ارز تلقی کردند. تداوم روند صعودی دلار با پیش‌زمینه ریزش نسبی قیمت سهام در بازار به افت بیشتر شاخص در روز یکشنبه انجامید. جایی که در صورت ورود سهم‌های بزرگ به بازی ریزش؛ شاید ترس سهامداران به این روند دامن می‌زد و شاهد دوشنبه غم‌انگیزی در تالار شیشه‌ای می‌بودیم.
دیروز چه گذشت؟
آمار منتشر شده از بازار کالاهای اساسی (خصوصا فلزات اساسی) در چین پس از بازگشت از تعطیلات طولانی‌مدت و سیگنال مثبت نرخ ارز به برخی صنایع بورسی نظیر فلزات اساسی، محصولات شیمیایی، فرآورده‌های نفتی؛ معامله‌گران را در امر فروش اندکی مردد کرد. علاوه بر این، تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی در روزهای شنبه و یکشنبه (به ترتیب 25.7 و 46.8 میلیارد تومان) نشان از حمایت حقوقی‌ها و دلیلی برای عدم فروش گسترده سرمایه‌گذاران بود. این عوامل در ابتدا منجر به محدود شدن عرضه شد و در ادامه با حمایت حقوقی‌ها، روند بازار اندکی تغییر کرد. اما کم رمق بودن معاملات در روز افزایش قیمت‌ها نشان دهنده انتخاب روش صبر تا مشخص شدن نتیجه از سوی سرمایه‌گذاران است.
دلار محرکی برای روز جاری؟
امروز بازار به کدام سمت می‌رود؟ برای جواب به این سوال باید نتیجه جدال ترس و محرک‌های رشد را مشخص کرد. تنها دلیلی که می‌توان به آن برای تداوم رشد قیمت‌ها در برخی نمادهای بخصوص استناد کرد، شکسته شدن مرز روانی 4000 تومانی دلار در بازار ارز است. هرچند احتمال کنترل قیمت این متغیر در روز جاری زیاد است اما اهرم قدرتمند ارز در برخی نمادهای دلاری (در قیمت بالای 4 هزار تومان) می‌تواند نگه‌دارنده شاخص کل در محدوده مثبت باشد. هرچند که شاید ترس بازار به طور آشکار در نمادهای بزرگ و به طور کاملا فرسایشی در نمادهای کوچک؛ برآیندی جز ریزش شاخص هم‌وزن نداشته باشد و رشد سهم‌های دلاری نیز با عرضه‌های سنگین روبرو شود.
در نهایت انتظار می‌رود در روز جاری با تفکیک بیشتر بازار از لحاظ تصمیم‌گیری در خصوص خرید یا فروش؛ رفتار معامله‌گران -حتی در نمادهای کوچک‌تر- از حرکت دسته‌جمعی فاصله بگیرد.
در همین راستا بخوانید:
فولاد از بورس کالا سیگنال می‌گیرد؟