علی مرتضوی - کارشناس شرکت آلپری
آخرین تحولات بازار مس روز چهارشنبه
مس در معاملات روز چهارشنبه در بازار لندن به بالاترین سطح خود در سه سال گذشته دست یافت. هر تن مس در ادامه رکوردشکنی های خود در یک هفتهی صعودی با رشد 3.24 درصدی به 6797 دلار در هر تن رسید. در همین حال پرمیوم معامله در شانگهای نیز رشد 1.56 درصدی داشت و به 65 دلار رسید که می تواند از تمایل واردات در چین حمایت کند. بسیاری از تحلیلگران مس را در مسیر 7000 دلار می بینند. با این حال کاهش حجم معاملات امروز در لندن پس از رشد خیره کننده قیمت در 10 روز اخیر نشان می دهد که 7000 دلار می تواند یک هدف میان مدت و بلند مدت باشد. این هفته در حالی که ماه آگوست رو به پایان است، بازار شاهد سرمایه گذاری های جدیدی بوده که خواهان ارائه ارزیابی مثبتی در پایان ماه هستند و به رشد قیمت ها دامن می زنند. با این حال حتی اگر تقاضای سفته بازی را نیز در نظر بگیریم، فاکتورهای موثر در رشد تقاضا برای مس قویتر از عوامل بازدارنده بنظر میرسند. یکی از علامتهای بسیار مثبت بازار فلزات اساسی این است که ماه آگوست در بازار لندن معمولا با دوره استراحت مقارن است ولی امسال شاهد بودیم که فلزات اساسی بر اثر تحولات اقتصادی ناشی از رشد تقاضای چین و کاهش شاخص دلار بطور استثنایی صعودی شدند و مس با شکستن مقاومتهای مهم سنتیاش توانست با گذشتن از 6790 دلار، بالاترین رکورد قیمتی اش را از نوامبر 2014 بشکند. همزمان با فتح قله های جدید قیمت، موجودی فیزیکی انبارهای LME نیز در یک روند نزولی همچنان کاهش مییابد. بر اساس آخرین گزارش LME موجودی مس در این بازار با حدود 11 درصد کاهش، روز گذشته به 233 هزار تن رسید. موجودی فیزیکی مس در LME از دوم آگوست تا امروز بدون استثنا نزولی بوده و از 301 هزار و 100 تن اوایل ماه به 233 هزار و 95 تن کاسته شده که حاکی از کاهش 22.5 درصدی می باشد. این بیشترین کاهش موجودی بازار فلزات لندن در ماه آگوست محسوب می شود که می تواند قیمت ها را در کوتاه مدت تقویت کند.
عوامل موثر بر رشد قیمت فلزات اساسی
راه هموار چین برای رشد 6.5 درصدی
آخرین اظهارات مقامات چین پس از بررسی دادههای اقتصادی این کشور در آستانه ماه سپتامبر حاکی از آن است که دومین اقتصاد بزرگ دنیا تا پایان 2017 میتواند به رشد اقتصادی برنامه ریزی شده دست یابد. چین در شش ماهه نخست سال فراتر از انتظار عمل کرد و توانست به رشد 6.9 درصدی برسد و پیش بینی می شود در شش ماهه دوم راه ساده تری برای تحقق رشد 6.5 درصدی برنامه ریزی شده داشته باشد. رییس سازمان برنامهریزی چین روز گذشته در گزارشی به پارلمان این کشور اذعان داشت که چین قادر است اهداف برنامهریزی شده در رشد اقتصادی، اشتغال، تورم، درآمد سرانه و تراز تجاری را تا پایان سال جاری میلادی محقق کند و تنها ممکن است در دستیابی به میزان سرمایه گذاری خارجی با چالشهایی روبرو شود. وزیر دارایی چین نیز از کنترل ریسک بدهی دولت توسط کارشناسان خبر داد و بر سیاست چین برای حرکت در مسیر تامین مالی دولت از طریق بازار و کاستن از فشار بر بانک ها تاکید کرد. در حال حاضر نظرسنجیهای رویترز نشان میدهد که اکثر تحلیلگران انتظار دارند تا PMI (شاخص خرید مدیران) در ماه آگوست 0.1 واحد از ماه قبل عقب نشینی کند و به 51.3 واحد برسد. با اوج گیری تقاضا، نگرانیها در خصوص کاهش واردات و صادرات در آگوست قدری کاهش یافته است و میتوان گفت که چین کماکان محرک اصلی پیش برندهی بازار کامودیتی هاست.
کاهش شاخص دلار، فنر آزاد شده کامودیتیها
کاهش شاخص دلار محرک دیگر جهش قیمت فلزات اساسی و طلا شده است. سکوت مقامات فدرال رزرو در مقابل نگرانی تحلیلگران از دستیابی به تورم هدف گذاری شده تا پایان 2017 و عدم اشاره به افزایش سه باره ی نرخ بهره در نشست جکسون هول موجب شد تا درصد افزایش نرخ بهره در نظرسنجیها کاهش یابد و شاخص دلار تحت فشار قرار گیرد. در ادامه نیز توفان هاروی در تگزاس و لوییزیانا نگرانیها را از دستیابی به نرخ رشد اقتصادی مورد نظر مقامات فدرال افزایش داده است. در شرایطی که بر اساس گزارش بانک گلدمن ساکس نزدیک به 1.4 میلیون بشکه در روز از تقاضای پالایشگاهی نفت خام کاهش مییابد که موجب کاهش تولید بنزین و کاهش GDP آمریکا خواهد شد. این کاهش در تولید ناخالص سه ماهه سوم ایالات متحده حدود 0.1 درصد تخمین زده میشود. در حالی که اثرات بازسازی و هزینههای ناشی از توفان در سه ماهه چهارم امسال و اول 2018 خود را نشان خواهد داد. بر این اساس شاخص دلار در مقابل شش ارز بزرگ دیگر در جهان روز گذشته به پایین ترین سطح خود در 33 ماه اخیر رسید. اگرچه آمار مربوط به اطمینان مصرف کننده که بالاتر از پیشبینیها بود توانست شاخص را حمایت کند و به 92.46 واحد برساند ولی کماکان کاهش این شاخص یکی از دلایل اصلی رشد قیمت طلا و فلزات اساسی در این هفته است.