دنیای بورس: با فتح کانال 195 هزار واحدی، بورس تهران فاصله اندکی تا سطح رویایی 200 هزار واحدی دارد. امری که احتمالا با هجوم نقدینگی کنونی چندان هم دور از انتظار نباشد و ادامه صفهای خرید روز گذشته میتواند شاخص را در دقایق آغازین معاملات به این سطح برساند.
دو تحلیل متفاوت از خوراک: در میان موج خوشبینی و ورود افراد تازه به بورس، روز گذشته خبر مهمی درباره تغییر نحوه محاسبه قیمت خوراک به پتروشیمیها منتشر شد. بر این اساس، هیات دولت قیمت میعانات گازی، گاز طبیعی خوراک تحویلی به واحدهای پتروشیمی را بر اساس میانگین ماهانه نرخ ارز در سامانه نیما تعیین خواهد کرد. این مساله که اثر قابل ملاحظهای بر هزینه شرکتهای مختلف دارد با دو رویکرد مواجه شده است.
دیدگاه نخست بدبینانه به مساله نگاه میکند و با مرور خاطرات سال 92 که استارت ریزش بورس با افزایش نرخ خوراک پتروشیمیها صورت گرفت، این تصمیم را نقطه آغازی برای افت قیمت سهام میداند. دسته دوم اما، این تصمیم را مطابق با انتظارات بازار ارزیابی میکنند و معتقدند جهش نرخ دلار و بالا بودن نرخ فروش شرکتها مانع از اثرگذاری محسوس این تصمیم بر سودآوری شرکتها میشود.
گرچه هنوز نمیتوان تحلیل دقیقی از انتظارات بازار نسبت به این تصمیم ارائه کرد و باید منتظر معاملات امروز بود، اما توجه به چند نکته خالی از فایده نیست. نخست آنکه شرایط از جنبههای مختلف با سال 92 تفاوت دارد و میتوان گفت نگرانی برخی افراد بیشتر از لحاظ ذهنی است تا واقعی. به عبارت دقیقتر، تفاوتهای عمدهای شرایط کنونی با سال 92 دارد؛ اولا افزایش نرخ خوراک در آن سال در شرایطی رخ داد که پیش از آن بسیاری از کارشناسان نسبت به حبابی شدن قیمت سهام هشدار داده بودند و بالا رفتن خوراک پتروشیمیها بهانهای برای ترکیدن حباب شد، حال آنکه اکنون به صورت عمومی بورس تهران با حبابی شدن فاصله دارد، هرچند در برخی گروهها ممکن است چنین مسالهای رخ داده باشد (برای اطلاع بیشتر گزارش «سهام تا کجا رشد میکند؟» را بخوانید).
تفاوت دوم آنکه در سال 92 بازار تجربه خاصی نسبت به افزایش ناگهانی هزینهها نداشت و واکنش به تصمیم بالا بردن نرخ خوراک با هیجان زیادی همراه بود. همچنین نرخ خوراک اعلامی با ابهامات زیادی همراه بود و دائما گمانهزنیهای مربوط به آن تغییر میکرد. اکنون اما هم بسیاری از کارشناسان بورسی این اتفاق را پیشبینی کرده بودند که سطح غافلگیری را کاهش میدهد و هم اینکه قاعده مشخصتر است و به راحتی میتوان اثر افزایش این نرخ را محاسبه و در خرید و فروشهای سهام لحاظ کرد.
بمب معاملاتی در بورس تهران: در این شرایط تقابل دو نگاه مزبور احتمالا روز معاملاتی جذابی را رقم بزند. فروشندگان ریسکگریزی که احتمالا با این خبر و پس از کسب سودهای اخیر آماده خروج هستند، در مقابل سیل ورود نقدینگی تازه به بازار سهام قرار میگیرند. پیگیریهای «دنیای بورس» نشان میدهد بیش از 17 هزار کد معاملاتی فقط طی یک هفته اخیر صادر شده است. همچنین روز گذشته نزدیک به 700 میلیارد تومان خالص خرید حقیقیها در بورس بود و ارزش مجموع معاملات بورس و فرابورس به بیش از 2000 میلیارد تومان رسید. همه اینها نشاندهنده هجوم پرشتاب نقدینگی به سمت سهام است که باید دید تا چه حد در مقابل عرضههای احتمالی امروز قدرتمند ظاهر میشوند. نتیجه این جدل معاملاتی اهمیت ویژهای پیدا میکند و اگر ارزش معاملات بالا باشد همچنان نباید انتظار تعدیل سنگین موج صعودی را داشت، اما افت ارزش معاملات میتواند نشانهای از زمان استراحت باشد.
پایان عمر دلاربازی؟ همزمان با بازار سهام که به نظر میرسد به تدریج نیازمند تفکیک مسیر میان صنایع مختلف به جای صعود دستهجمعی است، بازارهای دلار و سکه نیز در حال مسیریابی جدید هستند. همانطور که در بورس انتظار میرود صنایعی که رشد آنها صرفا تحت تاثیر جریانهای سفتهبازی بوده، پس از فروکش هیجان تغییر مسیر دهند، بازارهای کشورمان نیز به طور عمومی مستعد این رفتار هستند. به طوری که دلار و سکه که عموما محل سفتهبازی هستند اکنون میتوانند در صورت سیاستگذاری صحیح از حضور سفتهبازان تهی شوند و در مقابل بورس که اکنون با اقبال عمومی مواجه شده، جایگزین پولهای تازه شود. بنابراین، نقش سیاستگذار و چابکی آنها در تصمیمات عاجل در آینده بازارها نقشی اساسی خواهد داشت و میتواند پایانی دوباره بر جولان بازارهای سفتهبازی باشد.
درباره چشمانداز بازار ارز مطالعه گزارش «آخرین موج صعود یا آغاز اصلاح» توصیه میشود
شروع آرام بازار جهانی: در شرایطی که بازار چین در تعطیلی به سر میبرد و حجم معاملات ضعیف است، بازار فلزات معاملات خود را کمنوسان آغاز کرد و عموما کاهش نسبی در حد نیم درصد را تجربه میکنند. این در حالی است که قیمت نفت همچنان تمایل به صعود بیشتری دارد و نفت برنت فراتر از 83 دلار تثبیت شده است.
رویدادهای داخلی از نگاه «دنیای بورس»
الف) کلان: در رویدادهای داخل همزمان با افتوخیز نرخ دلار که اندکی آرامتر به نظر میرسد سیاستگذار پولی با دریافت اختیارات بیشتر در پی اصلاح و نظارت بیشتر بر بازار است؛ به طوریکه روز گذشته مدیرکل سیاستها و مقررات ارزی بانک مرکزی از فروش ارز خدماتی با ساز و کار جدید در ۱۱ بانک عامل خبر داد.
البته در دیگر رویدادهای مهم، بررسی لایحه الحاق ایران به کنوانسیون مبارزه با تامین مالی تروریسم (CFT) از لوایح چهارگانه الزام آور برای پیوستن به نهاد بینالدولی FATF که کمیسیون امنیت ملی و سیاست خارجی مجلس هفته گذشته آن را به هیاترییسه مجلس تقدیم کرده بود، از دیروز در دستور کار این هفته صحنه علنی پارلمان قرار گرفته است. از دید تحلیلگران برای تحلیل فضای اقتصادی آینده صرفا نباید بر متغییرهای اقتصادی تمرکز کرد و و باید آینده قیمت ارز را از دوربین سیاست مورد بررسی قرار داد.
در بازار سهام که این روزها با موجی از استقبال و نقدینگی روبهرو است، سپردهگذاری مرکزی در گزارشی (6 ماهه نخست امسال) از صدور بیش از 534 هزار کد سهامدار جدید خبر داده تا تعداد کدهای سهامداری به رقم 10 میلیون و 483 هزار کد برسد.
ب) صنایع: هیات دولت نحوه محاسبه قیمت میعانات گازی، گاز طبیعی خوراک تحویلی به واحدهای پتروشیمی داخلی را تعیین کرد. بر این اساس از ابتدای مهرماه سال جاری در محاسبه قیمت میعانات گازی، گاز طبیعی خوراک و دیگر خوراکهای تحویلی به واحدهای پتروشیمی داخلی، نرخ تسعیر ارز در هر ماه برابر با متوسط نرخ معاملاتی ارز در سامانه نیما خواهد بود.
همچنین در دیگر مصوبه دولت، نفت خام، میعانات گازی و گاز غنی خریداری شده از دولت توسط شرکت ملی نفت ایران و همچنین فروش داخلی آنها به شرکتها موجود در زنجیره و صادرات آن مستلزم محاسبه و دریافت مالیات و عوارض ارزش افزوده از حلقه بعدی نیست. از دید تحلیلگران این مصوبه میتواند مشکل بندهای مالیات ارزش افزوده پالایشگاهها و بعضی از پتروشیمیها را حل کند.
در همین حال دیروز در بخش بانکها، رییس کل بانک مرکزی با ابلاغ بخشنامهای، بانکها را ملزم به تسویه مانده اضافه برداشت از حساب جاری نزد این بانک کرد. اخبار اعتصاب کامیونداران این روزها در حالی منتشر میشود که وزارت صمت برای ساماندهی وضعیت تامین نیاز بازار داخلی لاستیک اعلام کرده تدابیرلازم را در نظرگرفته است که از جمله توزیع لاستیک اتوبوسی رادیال با نرخ مصوب، تخصیص و تامین ارز برای واردات تایرهای سنگین و تلاش در جهت کاهش حقوق گمرکی از ۲۷ به ۵درصد از مهمترین این اقدامها به شمار میرود.
ج) شرکتها: مدیران گلگهر در واکنش به شایعه کمبود گندله فولادسازان میگویند ۱۰۰هزار تن دپوی آهن اسفنجی در این مجموعه وجود دارد. در همین حال فولاد کاوه جنوب کیش هم مجوز صادرات آهن اسفنجی را دریافت کرد.
تیرآهن H30 برای نخستین بار در کشور توسط ذوب آهن اصفهان تولید و نخستین محموله در محل کارگاه نورد 650 ذوب آهن تحویل خریدار شد. همچنین مشارکت بانک صادرات ایران در نوسازی ۲ هزار و ۲۲۲ دستگاه خودرو سنگین اسکانیا، فصل تازهای از اجرای طرح نوسازی ناوگان باربری جادهای کشور را رقم زد.
در همین حال گروه صنعتی بارز نیز به نمایندگی از فعالان صنعت تایر در ایران با فرانسویها تفاهمنامهای امضا کردند که بر اساس آن دانش فنی و تجربه صنایع اروپایی در زمینه تولید تایر به کشور منتقل میشود.