دنیای بورس: معاملات روز گذشته بورس تهران با فشار فروش در نمادهای بزرگ به خصوص از سوی حقیقی‌ها همراه بود. با این حال چرخش قیمت‌ها از دقایق پایانی معاملات جالب توجه بود. همچنان می‌توان به نقش پررنگ عوامل بنیادی در حمایت از سهام اشاره کرد. در این میان نگاه‌های کوتاه‌مدت در کنار برخی نگرانی‌ها از آینده اقتصادی کشور مانعی در برابر رشد قیمتی سهام محسوب می‌شود. با این حال همان‌طور که مشاهده شد با انتشار اخبار امیدوارکننده از تلاش برای حذف رانت سنگین کالایی سهام در مسیر صعودی قرار گرفت.
در حالی‌که شورای عالی بورس به دنبال حذف رانت کالایی (ناشی از اختلاف قیمت عرضه‌ها در بورس کالا و قیمت بازار) است، شاهد مخالفت تیم دولت و وزارت صمت هستیم. بر این اساس وزارت صنعت همچنان با انکار واقعیت‌های تورمی موجود با عرضه محصولات در سطوح واقعی مخالفت می‌کند. به نظر می‌رسد هراس از تشدید موج تورمی عامل نگران‌کننده میان مدیران بالادستی دولت است. اما همان‌طور که «دنیای بورس» در گزارش با عنوان نسخه عقیم‌سازی تورم ثانویه اشاره کرد، اتفاقا رویه کنونی با تحریک تقاضای سفته‌بازی به منظور بهره‌مندی از رانت موجود به موج تورمی دامن می‌زند و استفاده از مکانیزم منطقی عرضه و تقاضا می‌تواند اثر التهابات را حذف کند. در این خصوص برای حذف نگرانی از تورم احتمالی می‌توان تنها با حذف دامنه نوسان قیمتی در عرضه بورس کالا همراه با حذف محدودیت سمت خرید اثرات مثبت این موضوع را مشاهده کرد.
تفاوت پیشبینی سود فعلی با پیشبینی سود قبلی
«دنیای بورس» برای نخستین بار پیشبینی سود حاصل از تلاش 31 شرکت سرمایه‌گذاری را به صورت عمومی منتشر کرد. شرکت مدیریت سرمایه کیان به عنوان متولی کار به همراه دیگر شرکت‌های سرمایه‌گذاری و گروه‌های تحلیلی اقدام به ارائه پیشبینی سود از 57 شرکت بورسی کرده‌اند. پیشبینی‌های سود فعلی 7 امین دوره از اجماع تحلیل‌گران بورسی بوده که برای نخستین بار توسط «دنیای بورس» رسانه‌ای شده و در دسترس عموم قرار می‌گیرد. علاوه بر این تیم تحلیلی «دنیای بورس» در ارائه پیشبینی برخی از شرکت‌ها مشارکت داشته که جداول کامل این پیشبینی‌ها برای بهره‌برداری مخاطبان در دسترس قرار دارد. نام گروه‌های تحلیلی شرکت‌کننده در جدول آورده شده است.
نکته مهمی که باید به آن توجه داشت تفاوت بنیادین پیشبینی سود ارائه شده از سوی جمعی از تحلیل‌گران خبره بازار با پیشبینی‌های سود ارائه‌شده توسط شرکت‌ها در سال‌های گذشته است. سازمان بورس در اقدامی مثبت ارائه پیشبینی سود از سوی شرکت‌ها را حذف کرد. پیش از این به دلایل ناکارآمد بودن تخمین سودآوری و اثرات مثبت حذف الزام پیشبینی سود از سوی شرکت‌ها اشاره شده بود.
پیشبینی‌های جدید علاوه بر این‌که اطلاعات دقیق‌تری را در اختیار معامله‌گر قرار می‌دهد، نقش اساسی در رصد انتظارات بازار از آینده دارد. در حالی‌که پیشبینی‌های سود در سال‌های اخیر که از سوی شرکت‌ها ارائه می‌شد علاوه بر دقت کم از عمق تحلیلی بازار کاسته بود. با این حال در شرایط کنونی تخمینی از اجماع تحلیل‌گران در دسترس است که می‌تواند علت نوسان قیمتی یک سهم که از تفاوت انتظارات نسبت به آینده رقم می‌خورد، را توضیح دهد. بر این اساس در جدوال ارائه‌شده علاوه بر میانگین اجماع پیشبینی سود تحلیل‌گران برای سال مالی جاری، حد پایین و حد بالا در کنار ریسک پیشبینی نیز آورده شده است. این موضوع کاملا تفاوت انتظارات در نمادهای مختلف و علت تشدید نوسانات در یک سهم یا مسیر کم‌نوسان سهم دیگر را مشخص می‌کند.
علاوه بر این نکته مثبت دیگر ارائه اجماع پیشبینی توسط تحلیل‌گران، برآورد سود تابستان است. در شرایطی که اقتصاد کشور دستخوش تلاطم و ابهامات فراوانی است، نمی‌توان به یک پیشبینی سود از میانه تابستان تا پایان سال اعتماد کرد. در این شرایط در گام نخست برآورد تحلیل‌گران از تابستان اهمیت می‌یابد. در گام‌های بعد علاوه بر این‌که تحلیل‌گران پیشبینی سود خود را به‌روز می‌کنند، مقایسه عملکرد واقعی تابستان (در مهرماه منتشر می‌شود) با برآورد تحلیل‌گران می‌تواند نقش راه ادامه مسیر معامله‌گر باشد.
رویدادهای داخلی از نگاه «دنیای بورس»
الف) کلان: برخی گمانه‌زنی‌ها اگرچه پیش‌تر دیدار روحانی و ترامپ در اجلاس سازمان ملل را محتمل دانسته بودند اما با تداوم فشارهای ایالات متحده به نظر می‌رسد ملاقات روسای جمهور ایران و آمریکا حداقل در شرایط فعلی غیرممکن خواهد بود. با این اوصاف باید این نکته را از یاد نبرد که هر رویدادی در جهان پیرامونی امروز ممکن است. با تشکیل کارگروه اقدام ایران توسط آمریکا فشارها برای کاهش خرید نفت از ایران به بالاترین سطح ممکن رسیده است. در این میان پالایشگاه خصوصی نفت ژاپن البته در کش و قوس تحریم‌ها علیه ایران قرار دارد.
در داخل اما سخنگوی شورای نگهبان از ایراد و عودت دوباره لایحه اصلاح قانون مبارزه با پولشویی از لوایح 4 گانه موسوم به FATF به مجلس خبر داد.
بورس کالای ایران روز گذشته شاهد توقف عرضه‌های فرآورده‌های نفتی و پتروشیمی‌ها بود. شورای عالی بورس با تشکیل جلسه‌ای در خصوص الزام عرضه‌کننده‌ها و شرکت‌ها با دلار 4200 تومان دستور به توقف عرضه‌ها در بورس کالا داد. براساس صحبت‌های مدیر نظارت بر بازارهای بورس و اوراق بهادار تا زمانی که این رویه اصلاح نشود ممکن است توقف عرضه‌ها در بورس کالا ادامه یابد. دراین میان اما فولادی‌ها نیز با مسئولان وزارت صمت تشکیل جلسه دادند و قرار است بر این شد دو اصلاح در دستورالعمل تنظیم بازار فولاد اعمال شود. برخی نیز البته از عرضه‌های بورس کالا با ارز ثانویه در معاملات خبر می‌دهند. پیش‌تر فولادی‌ها در نامه‌ای مفصل به وزیر اقتصاد نسبت به وضعیت کنونی گلایه کرده بودند.
البته دیروز دو اصلاح در خصوص معافیت عرضه‌های اولیه از توقف نماد توسط فرابورس نیز اعلام شد. همچنین در تحلیل بازار آتی باید عنوان کرد در روزهای اخیر با توجه به اختلاف ملموس قیمت زعفران در قرارداد آتی شهریور با قیمت معامله گواهی سپرده این محصول ، امکان کسب سود 8 درصدی در کمتر از یک ماه از طریق خرید نقدی و فروش در بازار آتی فراهم شده است.
ب) صنایع: صرافی‌ها بازار ارز دیروز معترض بودند که پتروشیمی‌ها عرضه‌های ارز خود را به صورت قطره چکانی دنبال می‌کنند و این برای بازار شایسته نیست. همچنین امروز سازمان غذا و دارو دوباره روی تخصیص ارز دولتی برای تولید دارو تاکید کرد. ستاد تنظیم بازار همچنین در خصوص بحث کاهش تعرفه واردات روغن خام و قیمت شکر به توافق‌های مقدماتی رسیدند. در بخش سیمانی‌ها نیز خبر رسید که فعال‌شدن صادرات ریلی سیمان به افغانستان دوباره در دستورکار راه آهن قرار دارد.
ج) شرکت‌ها: شنیده‌های موثق از عرضه پتروشیمی نوری در 2 هفته آینده و بهره‌برداری پتروشیمی مرجان در آینده نزدیک خبر دادند. همچنین با تشکیل جلسه استاندار استان مرکزی در خصوص وضعیت آلومینیوم ایران حالا خبرهای رسیده حکایت از این دارد که مسئولان دولتی استان به وزارت صنعت، معدن و تجارت برای مقوله فروش و درآمد «فایرا» با ارز بازار ثانویه گزارش کرده‌اند زودتر تکلیف مجموعه را که در شرایط بغرنجی به سر می‌برند مشخص کند.
رویدادهای جهانی از نگاه «دنیای بورس»
در هفته ای که گذشت بازارهای کالایی روندی متفاوت را تجربه کردند. اوره گرانول در بازارهای جهانی هفته پررونقی را پشت سرگذاشت و قیمت این محصول با جهشی بیش از 6 درصد در سطوح بالاتر از 290 دلار به معاملات هفتگی پایان داد . در این میان متانول رشد قیمتی محدود را در بازار وارداتی چین تجربه و یک گام تا مرز 400 دلار پیشروی کرد.
در میان دیگر محصولات پتروشیمی به تبع کمبود عرضه پروپیلن، این محصول معاملات پررونقی را در بازارهای وارداتی آسیا تجربه کرد اما بسیاری از دیگر محصولات پتروشیمی روندی باثبات یا نزولی را در مدت مذکور پشت سرگذاشتند.
در این میان شاخص قیمت سنگ‌آهن 62 درصد متال بولتن در قرارداد سی اف آر کینگدائو چین روز جمعه 17 آگوست با رشدی مختصر به 67/63 دلار رسید. این رقم نسبت به پایان هفته گذشته کاهشی 1/5 درصدی را منعکس می‌کند. احتمال کاهش تقاضا از سوی بخش فولاد چین در کاهش قیمت سنگ آهن تاثیرگذار بود.
همچنین بازار فلزات زیر فشار شدیدی قرار گرفت و قیمت بسیاری از محصولات این بازار بیش از 4 درصد کاهش یافت. در این میان روی با افت قیمتی فراتر از 6 درصد، بدترین عملکرد هفتگی خود را از سال 2011 تاکنون تجربه کرد. صعود شاخص دلار به سقف 13 ماهه، نگرانی نسبت به نتایج جنگ تجاری و چشمانداز مبهم رشد اقتصادی چین را می‌توان به عنوان دلایل اصلی سقوط بازار فلزات معرفی کرد. همچنین با وجود تداوم رشد قیمت فولاد در بازار چین، قیمت این محصولات در منطقه CIS پایین آمد. قیمت‌های این منطقه از آنجایی که در فرمول قیمت گذای فولاد در بورس کالا لحاطظ می شود از اهمیت شایانی برخوردار است.