نکته مهمی که باید درباره « فسپا » بدانیم

• مهدی رسولی | کارشناس بازار سرمایه

شرکت گروه صنعتی سپاهان با سرمایه اسمی ۶۵ میلیارد تومان تولید‌کننده لوله‌های فولادی در سایزها و ضخامت‌های مختلف بوده که در طیف گسترده‌ای از صنایع مثل لوازم خانگی، اتومبیل، موتورسیکلت، دوچرخه، مبلمان و ساختمان کاربرد داشته و به اشکال گوناگون از قبیل شافت کولر، مشعل، کمک فنر، اگزوز، فرمان، نرده، حفاظ، داربست، غلاف چاه، لوله شوفاژ، لوله گاز، لوله بویلر و... مورد استفاده قرار می‌گیرد. ارزش بازار این شرکت حدود ۳ هزار میلیارد تومان است و سهامداران شرکت افراد حقیقی هستند.

فروش شرکت در فصل اول و فصل دوم سال ۹۹ به ترتیب حدود ۲۸۰ و ۳۸۰ میلیارد تومان بوده است همچنین شرکت در مهر و آبان ماه حدود ۳۴۰ میلیارد فروش داشته که روند رو به رشد خود را در فروش ماهانه حفظ کرده است. نرخ فروش محصولات در سال ۹۹ حدود ۱۳۵درصد رشد داشته است و با رشد قیمت‌های جهانی تداوم نرخ فروش محصولات دور از انتظار نیست. با فرض ثبات دلار نیمایی در قیمت‌های ۲۴هزار تا ۲۵هزار تومان دستیابی به سود ۷۰۰ تا ۷۵۰ تومان برای سال ۹۹ دور از انتظار نیست.

همچنین در قیمت‌های کنونی، نسبت قیمت به درآمد سهم حدود ۵/ ۶ است. همچنین شرکت مالک حدود ۴۴/ ۱ درصد بانک خاور میانه است که ارزش بازار آن حدود ۲۱۷ میلیارد تومان است و مالک ۱۰۰ درصد شرکت غیربورسی نورد و لوله پروفیل سپاهان است که در سال ۹۸ موفق شده است رشد سود ۱۱۵ درصدی نسبت به ۹۷ داشته باشد و ۲۲ میلیارد تومان کسب سود کند.

با توجه به بهای تمام شده حدود ۳۴ میلیارد تومان در بخش سرمایه‌گذاری، انتظار مازاد ارزش افزوده سرمایه‌گذاری حدود ۴۰۰ تا ۵۰۰ میلیارد تومان وجود دارد. همچنین بازدهی سهم در سال ۹۹ نسبت به شاخص و صنعت فولاد کمتر بوده است که برای سرمایه‌گذاری در این قیمت‌ها کم‌ریسک است.