دنیای بورس: یک بررسی ساده از معاملات چهارشنبه نکات جالب توجهی را به دست می‌دهد. اگر در یک مدل شبیه‌سازی فرض کنیم که چهارشنبه بنا بود که دستورالعمل عجیب ناظر بازار بر دامنه نوسان دو درصد اجرا شود چه بر بازار سهام کشور رخ می‌داد؟
در معاملات چهارشنبه حدود 45 درصد از کل بورس و فرابورس صف خرید و فروش را به خود می‌دیدند. از آن‌جا که این نمادها در سقف مثبت 5 یا منفی 5 درصد و بیش از آن قرار داشتند در نتیجه باید پذیرفت که در مدل شبیه‌سازی چهارشنبه با دامنه نوسان دو درصد این نمادها همچنان در صف قفل خواهند بود.
اما علاوه بر تعداد بالای اشاره‌شده حدود 35 درصد از کل نمادهای بورس و فرابورس نیز در معاملات چهارشنبه نوسانی بیش از 4.1 درصد (منظور در نظر گرفته کف و سقف قیمتی با دامنه نوسان 2 درصد است) را تجربه کرده‌اند. در حالی‌که این نمادها در دامنه نوسان مثبت 5 تا منفی 5 چنین نوسانی را تجربه کرده‌اند که طبیعتا اگر دامنه نوسان به 2 کاهش پیدا کند در نتیجه باید در انتظار قفل شدن این نمادها در صف نیز بود. در نتیجه 80 درصد بازار وارد صف می‌شوند و این‌که این صف‌ها عرضه شوند چندان مورد انتظار نیست. همچنان به نظر می‌رسد این موضوع تشدید قابل توجه هیجان را به دنبال داشته باشد مگر این‌که عرضه اولیه‌ها به داد مقام ناظر برسند.
این‌گونه باید منتظر منتظر تهدید سنگینی برای نقدشوندگی سهام در معاملات شنبه بود. حال این موضوع را برای نمادهای کوچک در کنار حجم مبنا قرار دهید. یک شرکت کوچک باید 5 میلیارد تومان معامله را تجربه کند تا 2 درصد رشد یا افت کند. در چنین شرایطی تمام راه‌کارها برای قفل (freez) نمادها در سطوح کنونی از سوی سازمان بورس به کار گرفته شده است و آن‌چه تاکنون از سوی مدیران بورسی برای توجیه اقدامات خود مطرح کرده‌اند با واقعیت‌های هم‌خوانی ندارد و شاید باید منتظر توجیه جدیدی در روزهای آتی بود.
حال بازار امید خود را به قانون رفع گره معاملاتی بسته است که شاید از طریق قانون گره معاملاتی راه‌کاری برای نجات سهام از قفل شدن پیدا کند. این قانون معاملاتی به این منظور به کار گرفته شده که اگر زمانی سهمی قفل شد و نقدشوندگی خود را از دست داد بتوان از آن برای حل مشکل استفاده کرد. اما زمانی‌که خود سازمان بورس مشکل‌ساز بوده است هیچ بعید نیست که راه‌کاری برای برخورد سلیقه‌ای یا اصلا عدم اعتنا به این قانون ایجاد شود.
در این رابطه بیشتر بخوانید:
آیا سهام با کاهش دامنه نوسان نزول می‌کند؟ | درماندگی سازمان بورس در مواجهه با سیل نقدینگی
نظر 5 کارشناس از اثر کاهش دامنه نوسان بر معاملات سهام | بورس، ارز و سکه تحت تاثیر قرار می‌گیرند؟
