دنیای بورس:
آزمون همبستگی شاخص و دلار
شاخص کل بورس تهران تحت تاثیر تورم انتظاری عمومی در پی تحولات بنزینی، همپای نرخ ارز در بازار موازی در حال صعود است. اینکه اهالی این دو بازار تا چه اندازه در محاسبات خود دقیق هستند و جوانب مختلف را مورد بررسی قرار میدهند، موضوع بحث این گزارش نیست اما رونمایی اولیه کلیات لایحه بودجه سال 99 و سیگنالهای آن به بدنه اقتصادی کشور، روند رو به رشد بازارهای مبتنی بر داراییهای ارزی و سهام را تقویت کرد. امری که رفته رفته به یک جریان پرشتاب تبدیل شد. شاخص کل بورس تهران روند صعودی خود را از تاریخ 26 آبان شروع کرده و طی 18 روز کاری متوالی رشد بیش از 12.2 درصدی به ثبت رساندهاست. نرخ دلار نیز تقریبا در همین بازه زمانی رشد بیش از 17 درصدی را پشت سر گذاشتهاست. نکته مهم این صعود همزمان، شتابگیری ورود نقدینگی تازه همزمان با رشد نرخ ارز در بازار موازیست. موضوعی که طی روزهای گذشته و با سرعت گرفتن رشد نرخ ارز در بازار موازی به جهشهای پرشتاب نماگر اصلی بازار سهام دامن زدهاست. این پیوستگی در معاملات روز گذشته نیز مشهود بود و سرمایهگذارانی که انتظار تداوم رشد نرخ دلار را در معاملات صبحگاهی در سر میپروراندند، با نزدیک شدن به سطوح مقاومتی سفارشهای خرید پرحجم خود را در سیستمهای معاملاتی قرار میدادند که منجر به تشکیل صفهای خرید پرحجم و صعود قدرتمند دماسنج بازار سهام شد. اما در سوی مقابل و در طرف عرضه همکاری دو نیروی فروش به نام سهامدار حقوقی و معاملهگران مردد کمکم جلوهگری کرده و ترمز حرکت صعودی را کشیدند. نرخ دلار در ساعات ابتدایی ظهر از مرز 14 هزار تومان نیز عبور کرد و به سطح 14300 تومان رسید اما اعمال برخی سیاستها از سوی بانک مرکزی هم در حوزه پاسخگویی به تقاضا و هم در خصوص اعمال محدودیت برای تراکنشهای روزانه (تا سقف 100 میلیون تومان) از امروز، حرکت دلار را در مسیر معکوس قرار داد و منجر به معکوس شدن روند صعودی دلار و سقوط نزدیک به 1000 تومانی قیمت شد. با این تغییر مسیر دلار باید منتظر ماند تا روند کلی بازار سهام در معاملات جاری را دید که آزمون مهمی برای سنجش میزان همبستگی دلار و سهام در بازه زمانی روزانه است. انتظار میرود این موضوع باعث فشار عرضه در داد و ستدهای روز جاری حداقل در ساعات صبحگاهی شود. البته ذکر این نکته ضروریست که این نوع حرکتهای سریع و رفتار موج محور نه در روندهای صعودی و نه در روندهای نزولی مورد تایید نیست و عایدی خاصی برای صاحبان هیجان در معاملات نخواهد داشت.
آرامش معنادار بازارهای جهانی
در حالیکه تنها 4 روز به پایان اولتیماتوم تارمپ مبنی بر وضع تعرفههای تجاری آمریکا بر واردات 300 میلیارد دلار از واردات محصولات چینی باقی نماندهاست، خبری از التهاب و موجهای منفی در بازارهای جهانی نیست. قیمت جهانی مس به مرز 6100 دلار نزدیک شده و مسیر صعودی را سپری میکند. ریزش قیمت فلز روز دی سطوح 2200 دلار متوقف شده و واکنش مثبتی را به این محدوده حمایتی نشان دادهاست. قیمت بیلت وارداتی امارات که یکی از معیارهای تعیین قیمت منطقهای صادراتی برای محصولات فولادی ایران به حساب میآید نیز کماکان در مسیر صعودیست و در بازه زمانی دوماهه رشد نزدیک به 20 درصدی را تجربه کرده و از محدوده کف 385 دلار به 460 دلار رسیدهاست. از سوی دیگر طلا به عنوان یک دارایی امن که با بروز نشانههای بحرانهای مالی، با جهشهای قیمتی سیگنال نا آرامی و عدم امید به آینده را میدهد، رشد کنترل شدهای دارد و کاملا در بازه 1450-1480 دلار محبوس شدهاست. در بازارهای مالی و سهام نیز شاخصهای مطرح بورسی در آمریکا و اروپا حرکتهای آهسته و پیوستهای دارند و خبری از شوکهای منفی در این نماگرهای کلان نیست. شاخص بورس آلمان (DAX) در بازه زمانی دوهفتهای برآیند کنترل شده -0.71 درصدی داشتهاست. شاخص S&P 500 نیز در همین مدت رشد 0.71 درصدی داشت. شاخص Dow Jones هم در این بازه زمانی حساس روند خنثیای را داشت و رشد 0.03 درصدی را به ثبت رساند. این شاخصهای کلان نشاندهنده برقراری ثبات در بازارهای مالی اروپا و آمریکاست.
از طرفی شاخصهای بازارهای مالی آسیایی علیالخصوص در چین که به دلیل میزان تاثیرپذیری و تجربههای قبلی حساسیت به مراتب بیشتری به این وقایع خواهند داشت هم طی دو هفته گذشته روند صعودی را پشت سر گذاشتند. شاخص شانگهای کامپوزیت در بازه دو هفتهای رشد 1.1 درصدی را به ثبت رساندهاست و شاخص CSI300 نیز در این مدت رشد 1.3 درصدی داشته است.