پیش از این «دنیای بورس» به بررسی سهام شرکت‌های پالایشی پرداخته بود. انتظار برای رشد سودآوری شرکت‌های پالایشی وجود داشت اما عملکرد نیمه نخست «شبندر» بالاتر از انتظارات بود. محاسبات انجام‌شده در تحلیل قبلی بر اساس عملکرد حسابرسی‌شده سال 95 بود. با توجه به روند سال‌های گذشته تنها عملکرد قابل اعتماد برای شرکت‌های پالایشی عملکرد حسابرسی‌شده است. با این حال انتشار عملکرد سه‌ماهه نخست و در ادامه عملکرد نیمه نخست «شبندر» بر این موضوع تاکید داشت که روند نرخ‌گذاری پالایش و پخش باب میل پالایشی‌ها است و احتمالا باید در انتظار ادامه این روند بود. علاوه بر این با نهایی شدن توافق اوپک می‌توان به ثبات نسبی قیمت نفت در سطوح کنونی حداقل برای کوتاه‌‌مدت خوشبین بود. رشد نرخ ارز مبادله‌ای نیز فضا را برای رشد سود خالص شرکت‌های پالایشی فراهم آورده است.
بر این اساس در گزارش پیش رو از داده‌های 3 ماهه نخست سال مالی جاری سه شرکت پالایشی تهران، اصفهان و بندعباس و همچنین از عملکرد نیمه نخست پالایش نفت بندرعباس برای پیشبینی سودآوری سایر شرکت‌های پالایشی استفاده شده است. در این شرایط ارائه سودآوری دقیق کاری پرریسک است. با این حال پیش از ارائه عملکرد نیمه نخست دیگر شرکت‌های پالایشی، «دنیای بورس» پیشبینی سود سه شرکت بزرگ پالایشی بورسی را به روز ساخته تا در این فضا امکان تصمیم‌گیری برای مخاطبان تسهیل شود.
محک جذابیت سه غول پالایشی بورس
در گزارش‌های پیشین «دنیای بورس» به جذابیت پالایش نفت تهران بر اساس نسبت قیمت به درآمد انتظاری در مقایسه با دو شرکت پالایشی دیگر اشاره کرده بود. سهام این پالایشگاه پیشتاز رشد قیمتی نمادهای پالایشی بود اما در چند هفته اخیر این نماد از کورس صعود پالایشی‌ها جا ماند. از پایان مهر تاکنون «شتران» تنها رشد 2 درصدی را تجربه کرده است، در حالی‌که «شبندر» در این مدت رشد بیش از 28 درصدی را به ثبت رسانده است.
بررسی انتظارات از سودآوری پالایش نفت اصفهان، تهران و بندرعباس حاکی از این است که از نظر نسبت قیمت به درآمد انتظاری بار دیگر «شتران» جذابیت قابل توجهی دارد. به نظر می‌رسد می‌توان انتظار ساخت سود 140 تومانی برای پالایش نفت بندرعباس، سود 105 تومانی برای پالایش نفت اصفهان و سود 100 تومانی برای پالایش نفت تهران داشت. در این خصوص اگر پالایش نفت تهران و اصفهان در عملکرد نیمه نخست سال موفق به ساخت سود حدود 45 تومانی برای نیمه نخست سال شوند، می‌توان به تحقق سودهای کارشناسی‌شده برای کل سال مالی جاری امیدوار بود. در نتیجه به نظر می‌رسد بار دیگر می‌توان به پیشتازی دوباره سهام پالایش نفت تهران امیدوار بود. البته باید گفت تا انتشار عملکرد نیمه نخست نمی‌توان اظهار نظر دقیقی داشت.
بر این اساس اگر پالایش و پخش همچنان به رویه نرخ‌گذاری کنونی ادامه دهد، قیمت نفت نیز با شوک ناگهانی مواجه نشود و همچنین با امیدواری به حذف ریسک‌های سیاسی احتمالی پیش رو، می‌توان به آینده صنعت پالایش نفت امیدوار بود.
