مسیریابی دارویی‌ها در فصل مجامع

راه‌کار دولت
محمدرضا احمدی، معاون مالی اقتصادی شرکت داروسازی زهراوی معتقد است: با توجه به ناهماهنگی‌های بین پرداخت‌های بیمه‌ای و دولتی دوره وصول مطالبات شرکت‌های دارویی افزایش چشمگیری داشته است. احمدی به دنیای بورس گفت: صنعت دارو در سال های گذشته یکی از صنایع امن بورسی به‌شمار می‌رفت، اما اکنون با توجه چالش‌های پیش‌ روی این صنعت نشانه‌های نگران کننده‌ای نسبت به دورنمای آن مشاهده می‌شود.
این مقام مسئول تاکید می‌کند: شرکت‌های دارویی برای تامین هزینه‌های مالی خود تسهیلات بسیاری از بانک‌ها گرفته‌اند که این می‌تواند در روند مجمع سالیانه آن‌ها اثر داشته باشد. این در حالی است که به‌نظر می‌رسد در شرایط کنونی دولت چاره‌ای نداشته و شاهد تغییر چندانی در عملکرد شرکت‌ها نباشیم.
3 نکته
همایون دارابی؛ از تحلیلگران بازار سرمایه در خصوص وضعیت کنونی صنعت دارو بر این باور است؛ در مورد صنعت دارو 3 نکته را باید در نظر داشت؛ ابتدا اینکه شرکت‌های دارویی عموما شرکت‌های کم نوسان هستند و به نوعی سهامداران این صنعت باید نگاه بلندمدت داشته باشند. به گفته وی انتظار نوسان‌های مشابه گروه‌های دیگر در این گروه وجود ندارد، بنابراین سهامداران باید در مورد گروه دارویی به قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت وارد شوند.
نکته دیگر از دید این فعال بازار سرمایه این است که به توجه به مشکلات بیمه‌ها و تامین اجتماعی بخش عمده ای از فروش شرکت‌های دارویی به صورت مطالبات در صورت‌های مالی منعکس شده است لذا در این موارد باید در نظر داشت که امکان تقسیم سود بالای شرکت‌های دارویی به دلیل ضعف نقدینگی ممکن نیست و تقسیم بالا می‌تواند به چالش شرکت‌ها بیفزاید.
دارابی در پایان تاکید می‌کند: صنعت دارو صنعت استراتژیک و مهمی است که همین مساله هم موجب می‌شود این گروه به دور از نوسا‌ن‌های بازار سرمایه در بلندمدت رشد مثبتی را از خود به نمایش بگذارند.
پیشینیه حرکت دارویی‌ها
محمد داوود فصاحت؛ کارشناس کارگزاری بورس بیمه ایران نیز معتقد است: در بازه زمانی دی‌ماه 92 تا دی‌ماه 94 که عمده صنایع بورسی شرایط سختی را پشت سر گذاشتند گروه دارویی فارغ از دیگر صنایع توانست به روند رو به رشد خود ادامه دهند و بازدهی منطقی را نیز نصیب سهامداران خود کردند.
به گفته فصاحت در سال 95 که انتظار می‌رفت اثرات پسابرجام را در سودآوری این گروه ببینیم، افزایش حدود 20 درصدی دوره وصول مطالبات پاشنه آشیل این گروه شد. هرچند با همه سختی‌های موجود، با توجه به گزارش‌های عملکرد نه‌ماهه، سود شرکت‌های دارویی به صورت میانگین با 10 درصد رشد همراه بوده است همچنان به عنوان امن‌ترین گروه سرمایه‌گذاری در شرایط رکودی در بازار شناخته می‌شود.
این کارشناس بازار سرمایه بر این باور است: اینک در آستانه مجامع میانگین P/E این گروه در محدوده 6-7 قرار گرفته است که به مراتب کمتر از میانگین P/E بازار است که فارغ از هیجان و نوسان‌های این روزهای بازار نشان‌دهنده جذاب بودن شرکت‌های این گروه برای سرمایه‌گذاران به جهت حضور در مجامع سالانه است. وی در پایان با اشاره اینکه در اواخر سال 95 با انتشار اوراق از سوی دولت، بخشی از مطالبات شرکت‌هایی دارویی پرداخت شد، تصریح کرد: لیکن در سال 96 همچنان دریافت مطالبات مهمترین دغدغه شرکت‌های دارویی خواهد بود که انتظار است با گذر از انتخابات و تعیین رییس دولت دوازدهم این مشکل به صورت مطلوب‌تری رفع شود