تاثیرات بسته جدید ارزی بر بازار سرمایه بررسی شد

ریسک‌های چهارگانه در کمین بورس

آیا سیاست دولت همه شرکت‌ها را به یک میزان منتفع می‌کند؟

پس از ابلاغ بسته جدید ارزی بورس تهران نیز با تحولات جدید در مسیر قیمت‌ها شاهد رکوردشکنی‌های مکرر بود. در این میان اما مولفه‌های حیاتی 4‌گانه دیگری می‌تواند ریسک جدیدی را در پی تاثیرات متفاوت سیاست جدید ارزی بر شرکت‌ها داشته باشد.

دنیای اقتصاد: بورس تهران با رونمایی از بسته جدید ارزی به رکوردهای تازه‌ای دست یافت. با تایید جزئیات بسته ارزی در شامگاه یکشنبه ۱۴مرداد ماه شاهد ورود موجی صعودی به بازار سرمایه بودیم؛ به‌طوری‌که بورس تهران با درخشش سهام بزرگ و ارزمحور بازار روز تاریخی دیگری را با جابه‌جایی رکوردهای قبلی پشت‌سر گذاشت. جهش ۴ هزار و ۸۸۰ واحدی شاخص کل بورس در یک‌روز و همچنین ثبت بازدهی 3.8 درصدی در جریان معاملات روز دوشنبه سبب شد ۵ سطح جدید را در جریان معاملات این روز شاهد باشیم.

در حالی پس از ۱۰ روز انتظار، سرانجام رئیس کل جدید بانک مرکزی، شناورسازی نرخ ارز صادرکنندگان غیرنفتی را اعلام کرد که شاهد تشکیل موج صعودی از ناحیه صنایع وابسته به این موضوع بودیم. به‌طوری‌که با تایید خبر شناورسازی ارز، شرکت‌های پتروشیمی، فولادی و معدنی با رشد قابل‌توجهی همراه شدند.

هر چند در روز بعد نیز روند مزبور ادامه یافت و با ثبت رکوردهای جدید بورس همراه شد، اما پایان هفته، بازار سهام با توقف و افت سنگین رقم خورد؛ به‌طوری‌که پس از رکوردشکنی‌های پی‌در‌پی و ۱۰ روزه شاخص، سرانجام این نماگر از حرکت در مسیر صعودی بازایستاد و افت 1.5 درصدی را به ثبت رساند. 

کارشناسان بازار سرمایه معتقدند هر چند با خبر پمپاژ ارز به بازار ثانویه، شرکت‌های مرتبط با جهش قیمتی همراه شدند، اما باید تاثیر این نرخ جدید در صورت‌های مالی شرکت‌ها منعکس شود. هر چند در این بسته جدید نیز مشخص نبودن نرخ خوراک پتروشیمی‌ها و قیمت‌گذاری محصول‌های این شرکت‌ها در بورس کالا با ابهام‌هایی همراه است، اما در مجموع به‌نظر می‌رسد جهش فروش ریالی را در صورت‌های مالی شرکت‌های صادرکننده شاهد باشیم.

از سوی دیگر افزایش نرخ ارز بر سودآوری صنایع بورسی تاثیرات متفاوتی را به دنبال خواهد داشت و تمامی صنایع به یک میزان از این منظر منتفع نخواهد شد، اما باید به ریسک‌های موجود نیز توجه ویژه‌ای داشته باشیم. به جز ریسک سیستماتیک بازار که در حال حاضر بیشتر تحت تاثیر تنش‌های سیاسی خارجی و منطقه‌ای است، ریسک فروش ناشی از تحریم‌ها برای فروش‌های صادراتی و ریسک فروش داخلی را نیز باید مدنظر قرار داد. در واقع آیا فروش صادراتی شرکت‌ها با وجود تحریم‌های آمریکا امکان‌پذیر خواهد شد؟

این در حالی است که باید به رکود تورمی ناشی از افزایش هزینه‌های تولید شرکت‌ها و کاهش تقاضا در اقتصاد، کاهش جریان‌های نقدی عملیاتی (cash flow) و افزایش هزینه‌های مالی شرکت‌ها به واسطه کاهش سرمایه در گردش آنان توجه خاصی شود.

تاثیر بسته جدید ارزی بر صنایع مختلف بورس را از منظر کارشناسان را مرور کنیم:

سایه ریسک‌های چهارگانه/ محمد داوود فصاحت

صنایع برنده و بازنده/ علی علیزاده

تعادل جدید در بازار/ محمود گودرزی

شوک دلاری در صورت‌های مالی شرکت‌ها/ عاطفه عالی‌پور

در همین رابطه نیز بخوانید:‌ عملیات نجات ذخایر ارزی/ علی اصغر شاهمرادی (روزنامه دنیای اقتصاد)

ارزش تغییر درصد
69.37 0.00 0.00

قیمت‌ها

اونس طلا 1226.32 0.00 (0%)
نفت سبک 69.37 0.00 (0%)
نفت برنت 80 0.00 (0%)
بنزین 1.916 0.00 (0%)
گاز طبیعی 3.229 0.00 (0%)
گازوئیل 714.38 0.00 (0%)
آلومینیوم 2008.5 0.00 (0%)
نیکل 12472.5 0.00 (0%)
سرب 1996.3 0.00 (0%)
روی 2626.8 0.00 (0%)
مس 6221.8 0.00 (0%)
اونس پلاتین 833.9 0.00 (0%)