در ابتدای این گزارش ذکر این نکته خالی از لطف نیست که عملکرد این شرکت در حوزه دریافت مطالبات نسبت به سال 94 با افت بسیار زیادی همراه بوده و از این حیث در رتبه 20م شرکت‌های دارویی قرار می‌گیرد (از میان 27 شرکت مورد بررسی). از طرف دیگر فاصله دوره وصول مطالبات این شرکت با سایر شرکت‌ها در سال 95 چندان زیاد نیست و ادامه همین روند امکان از بین بردن مزیت فعلی را از «دسینا» خواهد گرفت. در سال 95؛ فروش داروسازی سینا به رقم 186 میلیارد و 900 میلیون تومان رسید. این مقدار فروش مطابق با آخرین پیش‌بینی شرکت بوده‌است و جالب اینجاست که فاصله فروش تحقق یافته و اولین پیش‌بینی سال 95 «دسینا» تنها اختلاف 3 درصدی را نشان می‌دهد که حاکی از دقت پیش‌بینی‌های داروسازی سینا دارد.
مفروضات منطقی و سطح بالا گرفتن نسبی هزینه‌ها و بهای تمام شده کالای فروش رفته؛ منجر به تعدیل سود شرکت در پایان سال مالی 95 شده‌است. یکی از مزایای دیگر این شرکت؛ بالا بودن حاشیه سود ناخالص محصولات نسبت به سایر رقبا یکی دیگر از مزیت‌های این شرکت است که به دلیل تولید محصولاتی است که رقیب تولیدی کمتری دارد.
افزایش سرمایه و چشم انداز 96
یکی دیگر از اتفاقات مهم شرکت طی روزهای گذشته مربوط به افزایش سرمایه 100 درصدی شرکت (از 20 میلیارد تومان به 40 میلیارد تومان) در اواخر سال 95 است. این افزایش سرمایه از محل مطلبات و آورده نقدی سهامداران به منظور تامین مالی تجهیز و انتقال خطوط تولیدی شرکت صورت گرفته‌است که در صورت موافقت مجمع عمومی فوق‌العاده در مرحله بعد می‌تواند تا 60 میلیارد تومان نیز افزایش یابد.
از آنجایی که راه‌اندازی طرح توسعه شرکت براساس افزایش سرمایه از سال 97 بر میزان تولیدات تاثیرگذار خواهد بود؛ افزایش حجم پیش‌بینی شده تولید در مفروضات پیش‌بینی صورت سود و زیان سال 96 براساس استفاده بیشتر از ظرفیت فعلی درنظر گرفته شده‌است. با توجه به قیمت‌گذاری سازمان غذا و دارو؛ افزایش 30 درصدی میزان ریالی فروش در سال 96 پیش‌بینی شده‌است. با توجه به امکانات کارخانه به نظر می‌رسد میزان تولید پیش‌بینی شده برای سال 96 قابل افزایش نباشد و این شرکت برای تولید بیشتر نیاز مبرمی به طرح توسعه خطوط تولیدی خود دارد. از این رو شاید بتوان گفت؛ «دسینا» در حال حاضر در مرحله بلوغ تولید خود است. پیش‌بینی افزایش 30 درصدی رشد سود خالص شرکت در سال 96 و نسبت P/E داده شده توسط بازار، قیمت‌های فعلی سهام شرکت را تا تغییرات احتمالی بعدی بدون جذابیت نشان می‌دهد. هرچند این شرکت با توجه به مزیت‌های عنوان شده پتانسیل بالایی برای سرمایه‌گذاران در سال‌های آتی خواهد داشت اما کسب بازدهی کوتاه مدت تنها در صورت افت معنادار قیمت سهام این شرکت قابل حصول است.
