صنایع شیمیایی ایران سود هر سهم برای سال مالی منتهی به آذر 95 را 65 تومان اعلام کرده است. حدود 139 میلیارد تومان از درآمدهای پیشبینی‌شده «شیران» را درآمدهای غیرعملیاتی (سود سپرده بانکی، سود سهام و همچنین فروش پلاتین حاصل از انباشت کاتالیست‌های مستهلک) به خود اختصاص داده است. سود عملیاتی «شیران» حدود 191 میلیارد تومان است.
مفروضات «شیران» برای سال مالی جاری فروش محصولات LAB و NP به ترتیب با قیمت 3700 تومان و 2600 تومان به ازای هر کیلوگرم است. در بخش خرید مواد اولیه این شرکت خرید نفت سفید و بنزن را به ترتیب با قیمت تقریبی 1440 تومان و 2000 هزار تومان به ازای هر کیلو پیشبینی کرده است. با این حال با گذشت زمان نه‌چندان طولانی از ارائه این پیشبینی، نرخ مواد اولیه و محصولات شرکت دستخوش تغییرات زیادی شده است.
صعود هم‌زمان قیمت محصولات و مواد اولیه
در بخش محصولات نرخ هر تن آلکیل بنزن خطی در بازار منطقه با رشد 20 درصدی مواجه شده است. اثر این موضوع در معاملات بورس کالا نیز مشاهده می‌شود. در این خصوص نرخ هر تن LAB از حدود 4 هزار تومان به بیش از 4400 تومان رسیده است. به نظر می‌رسد قیمت این محصول بر اساس میانگین دو هفته بازار منطقه تعیین می‌شود بر این اساس احتمال رشد قیمتی در عرضه بعدی این محصول در بورس کالا وجود دارد (عرضه‌کننده اصلی LAB صنایع شیمیایی ایران است).
با در نظر گرفتن اثر رشد قیمتی در بازار جهانی و معاملات بورس کالا به نظر می‌رسد می‌توان انتظار رشد 20 درصدی درآمد حاصل از فروش محصولات را در این شرکت داشت. از سوی دیگر قیمت مواد اولیه نیز چندان با ثبات نبوده و مسیر صعودی را در ماه‌های اخیر در پیش گرفته است. نفت سفید بر اساس قیمت‌های فوب خلیج فارس، برای تحویل به صنایع داخلی حدود 1580 تومان به ازای هر کیلو بوده که در مقایسه با پیشبینی شرکت رشد 10 درصدی را نشان می‌دهد. قیمت بنزن اما رشد عجیبی را در معاملات بورس کالا طی ماه‌های اخیر تجربه کرده است. گرچه نوسانات قیمت بنزن در بازار جهانی (معاملات شرق آسیا) چندان محسوس نبوده و نوسانات حدود 10 درصدی را تجربه کرده است. در بازار داخل اما با توجه به اختلالات سمت عرضه پس از توقف تولید بنزن از سوی پتروشیمی بوعلی سینا شاهد رشد قابل توجه قیمت بنزن بودیم. بنزن قیمت‌های نزدیک به 4 هزار تومان را نیز تجربه کرده و آخرین معاملات آن در سال جدید حدود 3500 تومان به ازای هر کیلو بوده است (بالاتر از نرخ CFR چین). این در حالی است که نرخ بنزن در اولین پیشبینی 96 «شیران» 2000 هزار تومان به ازای هر کیلو در نظر گرفته شده است.
با این حال در صورتی‌که قیمت فروش محصولات و همچنین خرید مواد اولیه صنایع شیمیایی ایران طی ماه‌های آینده در سطوح کنونی پایدار باشد به نظر می‌رسد می‌توان در انتظار رشد حدود 5 تومان سود هر سهم بابت درآمدهای عملیاتی تا پایان سال مالی بود. البته همان‌طور که اشاره شد بخش قابل توجهی از درآمدهای این شرکت غیرعملیاتی بوده و همچنین باید به اصل پایداری قیمت‌ها و سایر مفروضات صورت‌های مالی این شرکت توجه داشت. شاید عامل حمایتی از قیمت «شیران» را بتوان نسبت قیمت به درآمد پایین آن در شرایط کنونی و همچنین حاشیه امن رسیدن به سودآوری با توجه رشد قیمت محصولات عنوان کرد.
نگاهی به عملکرد 3 ماهه
صنایع شیمیایی ایران در 3 ماه نخست سال مالی تنها موفق به تحقق 22 درصد از فروش کل شده است. البته کسری فروش ناشی از عدم فروش نرمال پارافین بوده (فروش 10 درصد از پیشبینی سالانه با وجود تولید مطابق با پیشبینی‌ها) بوده است. این موضوع باعث شده رشد نرخ فروش محصولات چندان چشم‌گیر نباشد. پوشش کمتر از میانگین فصلی درآمدهای عملیاتی و با توجه به عدم تحقق بخش زیادی از درآمدهای غیر عملیاتی تا ماه‌های پایانی سال مالی به نظر می‌رسد نباید انتظار پوشش مناسب فصلی را در عملکرد 3 ماه نخست مالی «شیران» داشت.
