به گزارش «دنیای بورس»، اگر چه با انتشار گزارش های سه ماه صورت های مالی حالا دورنمای روشن تری از صنایع و شرکت ها پیش روست اما اکنون این پرسش شکل گرفته که افزایش قیمت ها در صنایع لبنی چه تصویری از این صنایع پیش روی ما قرار میدهد. آیا با اعلام نرخ افزایش لبنی ها میتوان شاهد تغییرات جدیدی در وضعیت عملیات شرکت و اثر آن بر سهام شرکت های لبنی در بورس باشیم. 4 تحلیل کوتاه پیش رو در روزنامه دنیای اقتصاد میخواهد به این پرسش ها پاسخ دهد.
تاثیر افزایش نرخ لبنیات چه خواهد بود؟
- رضا باکری | دبیر انجمن صنایع لبنی
افزایش قیمت در بخش لبنیات قطعا تأثیر مثبتی در شرکت‌های حاضر و فعال در بورس می‌گذارد. این موضوع در افزایش سهام شرکت‌ها تاثیرگذار است، چراکه به نسبت افزایش قیمت‌ها در بازار، گردش مالی و فروش شرکت‌ها هم افزایش پیدا می‌کند، در نتیجه شاهد رشد ارزش سهام شرکت‌های لبنی و فعال در این حوزه خواهیم بود، به‌هرحال ارزش سهام به‌نوعی در مقدار فروش شرکت‌ها تأثیرگذار است. اما باید به این نکته توجه داشته باشیم که به‌طور قطع زمانی که قیمت‌های مصوب به کارخانه‌ها اعلام شود، قیمت‌ها توسط کارخانه تغییر می‌کند و خبری که در رسانه‌ها مطرح شده دلیلی بر افزایش قیمت لبنیات از امروز نیست.
اتفاق خاصی برای لبنیات بورسی نمی‌افتد
- مهدی هدایت‌نیا | دبیر اتحادیه صنایع لبنی خراسان
افزایش قیمت لبنیات طبیعتا باعث کاهش فروش محصولات لبنی در کشور می‌شود و متأسفانه همیشه هم در کشور این موضوع وجود داشته که با افزایش قیمت لبنیات، چند روزی جامعه عکس‌العمل شدیدی از خود نشان میدهد و خرید لبنیات کاهش چشمگیری پیدا می‌کند اما چند هفته بعد، وضعیت ممکن است تا حدودی بهتر از روزهای اولیه افزایش قیمت لبنیات باشد، اما در نهایت مساله این است که خیلی از مردم قدرت خریدشان را از دست میدهند.
در نهایت اینکه بعید می‌دانم سهام شرکت‌های لبنی در بورس افزایش پیدا کند و این افزایش قیمت اثر خیلی زیادی در بورس ندارد. چراکه چند سالی می‌شود که در حوزه لبنیات سرمایه‌گذاری نداشته‌ایم یا حجم سرمایه‌گذاری به قدری کم بوده است که اصلا نمی‌شود اسم آن را سرمایه‌گذاری گذاشت.
نکته دیگر اینکه سود کارخانه‌های لبنیات در حال حاضر زیر ۵ درصد در سال است و به همین علت کمتر کسی حاضر است روی این حوزه سرمایه‌گذاری کند. سوال من این است که سود کارخانه‌های لبنیات در بورس چقدر است؟ در سال ۹۸، سود پنج‌ساله از کارخانه‌های لبنی که در بورس حضور دارند ۹۶/ ۱ بوده است. پس بعید می‌دانم این بار هم اتفاق عجیبی در بورس بیفتد.
پیشبینی از آینده شرکت‌های لبنی در بورس، فعلا نه!
- حسن رضایی پور | کارشناس بازار سرمایه
تقریبا ۷۰ درصد قیمت تمام شده صنایع لبنی و پروتئینی، مربوط به کالاهای وارداتی است که شامل نهاده‌های دام و طیور است. حالا مجوزی که این حوزه برای افزایش قیمت گرفته درباره کالای اولیه که همان شیر است، صدق می‌کند. باید به این نکته توجه داشته باشیم که به خاطر افزایش هزینه‌های علوفه قیمت شیر بالا رفت و در نتیجه تأمین‌کنندگان لبنیات، مواد اولیه را از بازار با قیمت بالاتری تهیه می‌کردند.
به همین دلیل هم همان‌طور که این گروه از صنایع مجوز افزایش قیمت گرفته‌اند، از آن طرف هم هزینه مواد اولیه‌شان یا ورودی شیر خامشان افزایش پیدا می‌کند. نکته قابل‌توجه این است که متأسفانه ما یک طرف را همیشه ثابت داریم و آن را می‌بینیم، اما چون طرف دوم را نداریم هیچ‌وقت توجهمان را جلب نمی‌کند.
طرف دوم هم از این قرار است که محصولاتی که از شیر به دست می‌آیند، با چه حاشیه سودی قرار است در بازار فروخته شوند؟ و نکته دیگر در طرف دوم قدرت خرید شهروندان است. در همین چند ماه گذشته اگر سبد خرید خانوار را در نظر بگیریم، متوجه می‌شویم که با کاهش قدرت خرید از سوی شهروندان، یکسری از کالاها از سبد خرید خانوارها حذف شده است. برای همین هم صرفا به دلیل افزایش قیمت نمی‌توان گفت این موضوع تأثیر مثبتی روی بورس می‌گذارد. چرا؟ چون بازار مصرف به‌واسطه پایین بودن قدرت خرید احتمال دارد بیشتر از این ضعیف شود و همچنین مواد اولیه هم گران‌تر شود. برای همین هم به‌طور صد در صد نمی‌توان پیشبینی کرد که چه اتفاقی برای شرکت‌های لبنی حاضر در بورس می‌افتد.
بهبود پیشبینی سود شرکت‌ها
- محمدرضا رهبر | کارشناس بورس
افزایش قیمت لبنیات قاعدتا روی مواد غذایی مرتبط با شرکت‌های بورسی اثرگذار خواهد بود، چراکه باعث می‌شود پیشبینی سود یا EPS آنها افزایش پیدا کند و خواه و ناخواه با توجه به حجم نقدینگی موجود در بازار، قاعدتا بازار برای خرید سهم‌های مرتبط با لبنیات مشتاق می‌شود. حالا درست است که این دسته از شرکت‌ها از لحاظ حجم معاملات و سهم در بازار جایگاه بزرگی ندارند اما همین اتفاق باعث می‌شود افزایش قیمت سهام این دسته از شرکت‌ها را در آینده‌ای نزدیک شاهد باشیم.
یعنی با افزایش EPS این دسته از شرکت‌ها مردم علاقه مندند سهام مرتبط با لبنیات و مواد غذایی را خریداری کنند و در نتیجه اثر این اتفاق را روی شاخص هم می‌بینیم و خیلی زود شاخص صنایع غذایی افزایش پیدا می‌کند. البته این نکته را هم بگویم که بازار از گذشته این انتظار را داشته است که قیمت صنایع لبنی و غذایی افزایش پیدا کند، چرا که با توجه به افزایش مواد اولیه و همچنین افزایش سایر موارد این اتفاق مورد توجه بوده است.
در مجموع باید بگویم که هر افزایش قیمتی که از طرف مراکز تصمیم‌گیری اتفاق می‌افتد، روی EPS و ترازنامه شرکت‌ها تأثیرگذار است و نهایتا روی شاخص صنایع غذایی و شاخص کل هم بی‌تأثیر نیست. نکته دیگری که در اینجا باید به آن بپردازم این است که حمایت دولت از بورس در چند ماه گذشته و در سال جاری قابل‌توجه بوده است.
حالا اگر دولت بخواهد حمایت کند با تسهیلات مالیاتی است که می‌تواند به بخش‌های تولیدی و به‌ویژه صنایع غذایی و لبنی کمک کند که این موضوع هم روی شاخص خرده‌فروشی و مصرف اثرگذار است. البته افزایش قیمت لبنیات از یک طرف روی شاخص مصرف و تورم نیز اثرگذار خواهد بود، چون مردم باید لبنیات را گران‌تر بخرند و از طرف دیگر شرکت‌های مربوطه منتفع می‌شوند و می‌توانند طرح‌های توسعه‌ای را افزایش بدهند و بازار هم اگر جذاب باشد، سهامداران راغب می‌شوند در بورس مشارکت داشته باشند.
