دلیل صف فروش باما بررسی شد

محافظه‌کاری «کاما» در پیش‌بینی سود 96

12:23 - 1400/01/25
شرکت باما سود هر سهم خود برای سال 96 را 736 ریال اعلام کرده که نسبت به رقم بودجه 95 حدود 9 درصد کاهش نشان می‌دهد. این امر اصلی‌ترین دلیل صف فروش سنگین این سهم در معاملات امروز است. با این حال، بررسی‌ها نشان می‌دهد «کاما» توان بهبود سودآوری را با توجه به مفروضات واقعی را دارد.
محافظه‌کاری «کاما» در پیش‌بینی سود 96

این شرکت در مفروضات بودجه سال آینده، دلار را 3600 تومان و روی و سرب را به ترتیب 2400 و 2000 دلار به ازای هر تن در نظر گرفته است. این در حالی است که در دی ماه، نرخ دلار 3975 تومان و روی و سرب به ترتیب 2710 و 2240 دلار به ازای هر تن بوده است.

 محافظه‌کاری «کاما» در پیش‌بینی سود 966

بر اساس پیش‌بینی‌های موسسات بین‌المللی، قیمت روی و سرب برای سال 96 به نرخ‌های دی ماه نزدیک‌تر است و همچنین، دلار نیز به عقیده بسیاری از کارشناسان می‌تواند میانگین 4000 تومانی را برای 96 تجربه کند. بنابراین، انتظار می‌رود سود واقعی «کاما» بیش از رقم مربوطه باشد.

بخش مهمی از فروش باما به فروش کنسانتره سولفور روی و سرب اختصاص دارد و قیمت کنسانتره از عوامل متعدد و عموما ناشناخته‌ای متاثر می‌شود. در نتیجه نمی‌توان رشد نرخ قیمت شمش روی و سرب را معادل رشد نرخ فروش کنسانتره دانست. بر این اساس و با توجه به نزدیک بودن نرخ دلار داخلی و نرخ‌های روی و سرب جهانی در دی ماه به پیش‌بینی‌هایی که برای سال 96 وجود دارد، می‌توان مبنای محاسبات سود 96 را نرخ‌های ماه دی در نظر گرفت.

به این ترتیب، سود هر سهم باما برای سال 96 می‌تواند تا حدود 112 تومان برسد که تعدیل مثبت 52 درصدی را نشان می‌دهد. با این حال، «کاما» امروز صف فروش بیش از 2 میلیون سهمی (ساعت 12:00 شنبه) را تجربه می‌کند که دلیل آن را می‌توان نسبت قیمت به درآمد نسبتا بالای این سهم ارزیابی کرد. به طوری که با سود 736 ریالی (پیش‌بینی خود شرکت برای سال 96) نسبت P/E بیش از 10 واحد است و اگر سود 112 تومانی محقق شود این نسبت می‌تواند به 6/6 مرتبه کاهش یابد.

محافظه‌کاری «کاما» در پیش‌بینی سود 9612