دنیای بورس: نمودار پایین سهم حقیقی و حقوقی را از خرید سهام در 30 ماه اخیر نشان می‌دهد. به صورت واضح حقیقی‌ها نبض سهام را در دست گرفته‌اند و هر روز نیز بر قدرتشان افزوده می‌شود. البته چندان تعجب‌آور نیست زمانی‌که تعداد کدهای سهام‌داری به 11 میلیون و 270 هزار نفر تا پایان آذر می‌رسد هر روز سهم حقیقی‌ها بیشتر شود و سکان هدایت سهام به صورت کامل از دستان حقوقی‌ها خارج شوند. تنها در سال 98 428 هزار کد جدید صادر شده است. علاوه بر این نیز شوق کسب بازدهی‌های رویایی باعث شده که حقیقی‌ها از هر منبعی برای تامین نقدینگی و حضور در معاملات سهام بهره بگیرند.
آمار نشان می‌دهد که سهم حقیقی‌ها از ارزش خرید سهام در بورس تهران از 65 درصد در تابستان 96 به حدود 90 درصد در ماه‌های اخیر رسیده است. در همین خصوص ارزش خرید حقیقی‌ها از حدود 100 میلیارد تومان در تابستان 96 به 1700 میلیارد تومان در این روزها رسیده است. ارزش خرید حقیقی‌ها در این مدت در حالی 17 برابر شده است که ارزش خرید حقوقی‌ها در سهام بورسی از حدود 40 تا 50 میلیارد تومان در تابستان 96 حدودا 7 برابر شده و به 300 تا 400 میلیارد تومان رسیده است (به صورت میانگین).
این آمارها گرچه در مسیر صعودی می‌تواند نشان‌دهنده ادامه هیجان باشد و سیر صعودی را حفظ کند اما اگر بنا بر اصلاح سهام باشد همین آمار می‌تواند نشان‌دهنده هیجان احتمالی بالا باشد. البته سهم حقیقی‌ها تنها در خرید سهام افزایش نیافته است و در فروش سهام نیز تقریبا آماری مشابه با خرید را شاهد هستیم. به صورت کلی حقیقی‌ها در وضعیت کنونی نبض بازار را در دست گرفته‌اند و اگر تلاشی برای افزایش آگاهی این معامله‌گران نشود می‌تواند این نگرانی را تشدید کند. بر این اساس همچنان به سازمان بورس توصیه می‌شود هر چه سریعتر راه‌کاری مانند فروش استقراضی را در پیش بگیرد. علاوه بر این همچنان اصرار بر حذف دامنه نوسان قیمتی وجود دارد شاید به این طریق بحران هیجان در درون بازار درمان شود و به بیرون کشیده نشود.
به حقوقی‌ها نیز باید گفت زمانی‌که افسار معاملات سهام این‌چنینی در دستان حقیقی‌ها قرار گرفته است به جای این‌که تنها به فکر داغ کردن سهم و کسب سود باشند برای ارتقا سطح بازار نیز گام بردارند. حقیقی‌ها شاید مدت زمان زیادی مهمان این بازار نباشند و همان‌طور که هیجانی به بازار وارد شدند مسیر خروج را در پیش بگیرند اما این حقوقی‌ها هستند که سالیان سال قصد دارند در این بازار نان بخورند.
نکته دیگر این‌که آمار بالا تنها به بورس اختصاص داشت و این در حالی است که در فرابورس و به خصوص بازار پایه سهم مشارکت حقیقی‌ها به مراتب بیشتر است و طبیعتا اگر ریسکی از این موضوع بورس را تهدید می‌کند چندین برابر آن را بازار پایه تهدید می‌کند همان‌طور که در شرایط کنونی هیجان صعودی بازار پایه به طور چشم‌گیری بیشتر است و خریداران، سهام حبابی را به راحتی می‌خرند.
البته مشارکت حقیقی‌ها از نکات مثبتی است که سیاست‌گذار تنها در حرف نشان می‌دهد که اهمیت آن را درک می‌کند اما در عمل زمانی‌که باید فشار بیشتری برای عرضه‌های اولیه اعمال شود یا زمانی‌که باید ابزارهای جدید را راه‌اندازی کند بسیار آهسته و کند پیش می‌رود. دولت نیز تنها برنامه برای عرضه سهام ارائه می‌دهد ولی در واقعیت خبری از آن نیست. فرصت طلایی برای بازار سهام کشورمان به دست آمده با اوج‌گیری فعالیت حقیقی‌ها به دست آمده است و مطابق معمول مدیران اقتصادی نیز در فرصت‌سوزی تبحر خاصی دارند.
در این خصوص بیشتر بخوانید:
