به بهانه افزایش سرمایه 61.5 درصدی فولاد مبارکه

کارنامه 13 ساله «فولاد» در بورس
کارنامه 13 ساله «فولاد» در بورس

شرکت فولاد مبارکه روز گذشته خبر از موافقت و مصوبه هیئت مدیره مبنی بر افزایش سرمایه 61.5 درصدی از محل سود انباشته داد. به همین بهانه در این گزارش ضمن بررسی روند تاریخی افزایش سرمایه این شرکت، مزایای تقسیم سود کم در مجامع عمومی عادی سالانه «فولاد» را مرور می‌کنیم. بررسی روند 13 ساله سودآوری، ارزش بازار، افزایش سرمایه در قالب جداولی ارائه می‌شود که می‌تواند چشم‌انداز مناسبی را به مخاطب بدهد.

دنیای بورس: شرکت فولاد مبارکه در کنار هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس در حال حاضر به عنوان بزرگترین شرکت‌های بورسی به لحاظ ارزش بازار شناخته می‌شوند. این شرکت طی سال‌های اخیر روند رو به رشد سودآوری را تجربه کرده است که تکیه اصلی آن بر تولید محصولات انحصاری، افزایش قیمت‌های جهانی و بهبود کیفیت تولیدی به لحاظ کنترل هزینه‌ها و سرمایه‌گذاری‌های مناسب در شرکت‌های تامین کننده مواد اولیه است. از سوی دیگر فشار شرکت‌های تولید کننده محصولات نیمه آماده و نهایی فولادی بر شرکت‌های سنگ‌آهنی برای خرید ارزان‌تر سنگ‌آهن، کنسانتره و گندله نیز نقش بسزایی در کاهش بهای تمام شده تولید و افزایش سودآوری فولادسازان کشور داشته است.
از سوی دیگر شرکت فولاد مبارکه با گسترش حجم فعالیت‌های خود طی سال‌های اخیر، همزمان با رشد قیمت‌های جهانی و نرخ دلار (که تاثیر ترکیبی آن بر قیمت فروش محصولات منعکس می‌شود) شرایط درآمدزایی خود را متحول کرده‌است که به طور خاص در جهش‌های سال 92 و 97 نمایان است. بهبود وضعیت حاشیه سود خالص (حاصل تقسیم سود حالص بر فروش) نیز طی سال‌های اخیر به جهش سودآوری شرکت کمک بسزایی کرده‌ و جهش‌های بزرگ سود خالص را در پی داشته‌است. در نمودار ترکیبی زیر روند فروش، سود خالص و حاشیه سود خالص فولاد مبارکه را از سال 84 تا 97 ملاحظه می‌کنیم.


یکی از دلایل مهم در بهبود وضعیت درآمدزایی، رشد تولید و افزایش حاشیه سود خالص شرکت فولاد مبارکه، سرمایه‌گذاری‌های این شرکت در حوزه معادن و تامین داخلی مواد اولیه است که هزینه خرید کنسانتره، سنگ‌آهن و گندله را به طرز محسوسی کاهش داده‌است.
علاوه بر این درآمدزایی سرمایه‌گذاری‌ها و تسعیر نرخ ارز در سرفصل سایر درآمدهای غیرعملیاتی این شرکت روند رو به رشدی را تجربه می‌کند.
نکته‌ای که در این خصوص مطرح می‌شود به سیاست تقسیم سود کمتر در مجامع سالانه و تلاش شرکت برای حفظ سرمایه و استفاده از آن از طریق افزایش سرمایه برای سرمایه‌گذاری مجدد در مواردی‌ست که به آن اشاره شد. سرمایه‌گذاری‌هایی که به رشد تولید، درآمدزایی و کاهش بهای تمام شده تولید کمک شایانی کرده‌است و در نهایت منجر به افزایش ثروت سرمایه‌گذاران در سال‌های اخیر شده‌است.
در نمودار زیر وضعیت درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری‌های شرکت فولاد مبارکه به تصویر کشیده شده‌است.



افزایش سرمایه‌های متوالی از محل سود انباشته و آورده نقدی به دلیل حجم مناسب سود انباشته طی سال‌های اخیر نیز از نتایج عملکرد مناسب و سیاست عدم تقسیم سود بالا در این شرکت است.
در نمودار زیر روند سود انباشته، افزایش سرمایه و ارزش بازار شرکت فولاد مبارکه طی سال‌های 84-97 آورده شده است. ذکر این نکته خالی از لطف نیست که روند ارزش بازار شرکت فولاد مبارکه در بورس اوراق بهادار تهران معادل تغییرات ثروت سهامداران این شرکت در دوره یاد شده‌است.


*قسمت کمرنگ روند سرمایه شرکت فولاد مبارکه در تصویر بالا (پاره‌خط آبی کمرنگ) مربوط به افزایش سرمایه پیشنهادی هیئت مدیره این شرکت به سازمان بورس است که هنوز محقق نشده.
در نهایت اشاره به موضوع چشم‌انداز رکود اقتصاد جهانی و تاثیرپذیری قیمت جهانی محصولات کالایی نیز باید مدنظر سرمایه‌گذاران و سهامداران سهام کالایی قرار گیرد. موضوعی که می‌تواند فروش و سودآوری شرکت فولاد مبارکه را در ماه‌های آتی تحت تاثیر قرار دهد. هرچند در وضعیت فعلی، این شرکت بخش عمده فروش‌های خود را به طور سلف و تا پایان آبان محقق کرده‌است.

نظرات کاربران

کمپین فشار حداکثری امریکا علیه ایران به روایت آمار | نتیجه چه شد؟
دو جلسه محرمانه در عربستان و امارات
افزایش ورود سهامداران جدید به بازار سهام
سیاستمدار روسیه: شیوع کرونا در چین توطئه امریکاست
کاهش احتمال پیوستن برزیل به اوپک
مجوز زیست‌محیطی کارخانه گندله‌سازی « فخاس »
آغاز بازارگردانی نمادهای « بجهرم » و « دمعیار » از فردا
اقدام 4 بانک برای استفاده از ظرفیت‌های بورس
دو عامل رشد صنعت کاشی چیست؟
معاون وزیر خارجه امریکا: مذاکره‌ای برای خروج از عراق نداشته‌ایم
اولین بیمار مبتلا به کرونا درمان شد
هر آنچه از تجدید ارزیابی ها باید بدانید | جزییات آیین نامه اصلاحی افزایش سرمایه
تعمیق بازار بدهی در فرابورس | عرضه جدید اخزا از فردا
معاون وزیر اقتصاد: مالیات از سود سپرده و سهام حذف شد
زمان اعلام احتمالی دو عرضه اولیه در بورس، هفته آینده
شنیده عرضه اولیه | پتروشیمی تندگویان به فرابورس می آید
یادداشت میهمان | چگونه میتوان نقدینگی سرگردان را جذب سهام کرد؟
حسابرس: افزایش سرمایه « وبملت » تایید شد
جو بایدن: ریشه بحران در خروج ترامپ از برجام است
دادگاه استیضاح | کشمکش دموکرات ها با وکیل ترامپ
جنجال پمپئو با مطبوعات امریکا:‌ شرم آور است
هلدینگ فناورانه ایرانی، سهام فلایتیو را می خرد
تایمز: ترامپ از تعرفه علیه اروپا استفاده می کند
نشریه دیلی میل: اگر کرونا شیوع یابد، تا یکسال 65 میلیون نفر می‌میرند
تکذیب فروش املاک وزارت خارجه عراق در امریکا
تجمع کارگران پارس جنوبی: مطالباتمان پرداخت شود
زمان نام نویسی دور دوم طرح اقدام ملی مسکن
وزارت بهداشت: مورد مشکوک کرونا در ایران نداشتیم
پلیس راهور ناجا: بخشودگی جرایم در دستور کار نیست
مصوبه مجلس: اشخاص حقوقی از کمک به فعالیت‌های انتخاباتی ممنوع شدند

نمودار روزانه صنعت اطلاعات بیشتر

ارزش تغییر درصد
265,863.52 1,655.53 0.62