دنیای بورس: در خصوص وضعیت بنیادی و رد توهم اثر عرضه نفت بر سودآوری بورس انرژی به گزارشهای پیشین (اوایل مهر ارائه شد) مراجعه کنید. در این شرایط برخی در حال رویاپردازی از آینده هستند که با این داستانپردازیها حتی یک زمین بایر نیز میتواند حکم مرتعی سبز داشته باشد. هدف این گزارش توصیه به خرید یا فروش سهام بورس انرژی نیست با این حال معاملهگران بهتر است که با زمین معاملاتی هر سهم آشنایی کافی داشته باشند زیرا بیتوجهی به عوامل متفاوت میتواند زیان سنگین را به همراه داشته باشد. در معاملات امروز نیز رالی داغ قیمتی «انرژی3» ادامه پیدا کرد و همچنان نمیتوان مسیر مشخصی برای این سهم ترسیم کرد، تنها موضوع توجه به عوامل متعدد و اجتناب از توهمزدگی در خرید و فروش سهام است.
گرچه بار دیگر افسار نوسانات سهم را حجم قابل توجهی از نقدینگی داغ در دست گرفته است اما همین موضوع میتواند عامل نگرانکننده باشد. نقدینگی داغ به همان سرعت که به یک سهم وارد میشود احتمال خروج دارد و همین موضوع میتواند شدت نوسانات در مسیر نزولی را تشدید کند.
همانطور که اشاره شد نمیتوان زمان ورود یا خروج نقدینگی داغ را مشخص کرد با این حال اگر سهام جذابیتی برای سهامداری بلندمدت نداشته باشد آمارها حاکی از این است در مسیر میانمدت هر گونه حرکت کلونیوار محکوم به شکست خواهد بود، زیرا شناسایی سود احتمالی اعضای کلونی از جیب دیگر اعضا خواهد بود و بدون حمایت بنیادی احتمال جذب نقدینگی تازهنفس کاهش خواهد یافت.
در این میان تعلل سازمان بورس در خصوص تجمیع سهام بورس انرژی نیز جالب توجه است. فرصت آربیتراژی قابل توجهی در این نماد ایجاد شده است که با تجمیع نمادها میتواند فرصت را برای شناسایی سود توسط سایر سهامداران (به خصوص حقوقیها) فراهم آورد. «انرژی3»، «انرژی2» و «انرژی1» سه نماد برای معاملات سهام بورس انرژی هستند که فاصله قیمتی سهام «انرژی3» با دو نماد دیگر به حدود 5 هزار تومان میرسد. این در حالی است که تنها 20 درصد از کل سهام شرکت در این نماد معامله میشود.
با این حال به نظر میرسد ضعف ابزارهای موجود یکی از موانعی است که هراس مدیران بورسی را برای حذف فاصله آربیتراژی به وجود آورده است. این امید وجود دارد که با پذیرش احتمالی سهام بورس انرژی در بورس تهران این فاصله آربیتراژی حذف شود تا سایر معاملهگران نیز بتوانند به راحتی درباره سهام تحت اختیار خود تصمیم بگیرند.