فولاد کاوه جنوب به سقف تولید رسید/ جذابیت سودآوری « کاوه » در فضای محافظه‌کارانه
فولاد کاوه جنوب به سقف تولید رسید/ جذابیت سودآوری « کاوه » در فضای محافظه‌کارانه

فولاد جنوب کاوه کیش نیز گزارش عملکرد آبان‌ماه را بر روی کدال قرار داد. این گزارش نشان می‌دهد که «کاوه» نیز از عملکرد قابل‌توجه دیگر شرکت‌های فولادی در ماه میانی پاییز جا نمانده و توانسته در زمینه مقدار تولید، مبلغ و نرخ‌ فروش عملکرد قابل‌توجهی را به ثبت برساند. در این گزارش سودآوری «کاوه» با در نظر گرفتن نگرانی از بازار جهانی محاسبه شده است.

دنیای بورس: همزمان با ریزش قیمت‌ها در بازارهای جهانی، شمش فولاد نیز در بازارهای آسیای شرقی افت‌ ملموس قیمتی را تجربه می‌کنند. این مساله سبب شده تا علی‌رغم عملکرد مناسب این شرکت‌ها در آبان‌ماه، شاهد افت قیمت سهام مربوطه باشیم.

«کاوه» از آخرین شرکت‌های فولادی‌ است که گزارش‌ عملکرد آبان خود را بر روی کدال قرار داده است. در این گزارش نقاط قوت جالب‌ توجهی به چشم می‌آید. نخستین نکته را می‌توان در میزان تولید شمش فولادی این شرکت طی ماه گذشته جستجو کرد. فولاد کاوه در این ماه موفق به تولید بیش از 101 هزار تن بیلت شده که نسبت به میانگین تولید 7 ماه نخست سال رشد 22 درصدی را نشان می‌دهد؛ ضمنا این سطح از تولید نشان می‌دهد که «کاوه» در آبان ماه به تحقق ظرفیت اسمی تولید دست یافته است.

نکته تامل‌برانگیز دیگر در گزارش ماهانه «کاوه» افزیش مقدار فروش داخلی شمش است. الزام فولاد کاوه برای فروش داخلی، 25 هزار تن بیلت به صورت ماهانه را شامل می‌شود؛ در این میان فروش داخلی بیش از 43 هزار تن شمش نکته‌ای است که باید مورد بررسی دقیق‌تری قرار گیرد.

اما نرخ‌های فروش نیز از نقاط قوت این گزارش به شمار می‌آیند. نرخ شمش صادراتی 4116 تومان و نرخ شمش داخلی در حدود 3350 تومان به ازای هر کیلوگرم بوده که در هر دو مورد شاهد افزایش محسوس نسبت به نرخ‌های مهر ماه هستیم.

در عین حال که روند قیمتی فولاد در بازارهای مرجع، سیری نگران‌کننده دارد نرخ تسعیر ارز شرکت‌هایی مانند «کاوه» و «فخوز» امیدواری به حفظ قسمت قابل‌توجهی از سودآوری را تقویت می‌کند. علاوه بر این همچنان برای شرکت‌های دلارمحور بورس تهران انتظار برای آینده نرخ دلار و احتمال تکرار دوباره جهش دلاری بورس مطرح است.

آخرین برآورد از سودآوری فولاد کاوه

«کاوه» در نیمه نخست سال به ازای هر سهم خود 28.7 تومان سود محقق کرد. جدا از سیاست‌های دستوری محدودکننده درآمد شرکت‌های فولادی، مساله‌ای که سبب شد تا «کاوه» کمی کمتر از انتظارات با پوشش سودآوری همراه باشد به بدهی‌های ارزی این شرکت و انتقال قسمتی از تسهیلات ارزی، از زیرفصل دارایی‌های در حال تکمیل به هزینه‌های مالی، بود.

با این حال به نظر می‌رسد «کاوه» موفق شده باشد تنها در 2 ماه گذشته از پاییز، سودی برابر با سود نیمه نخست سال محقق کند. برآوردها نشان می‌دهد سود این شرکت در 8 ماه گذشته از سال در حدود 57 تومان خواهد بود.

در صورتی که نرخ شمش صادراتی «کاوه» در 4 ماه باقیمانده از سال در حدود 3600 تومان و نرخ شمش داخلی در حدود 3400 تومان فرض شود (با فرض حفظ سطح فعلی تولید) می‌توان انتظار داشت که سود هر سهم این شرکت در ماه‌های باقیمانده در حدود 60 تومان باشد و سود هر سهم طی سال مالی 97 را می‌توان 117 تومان تخمین زد. اگر شمش فولاد فوب دریای سیاه (به عنوان مرجع قیمت‌گذاری) را به سطح 400 دلار کاهش دهیم فولاد کاوه همچنان در مدار جذابیت توانایی ساخت حدود 110 تومان سود را خواهد داشت.

توقف فولاد در روند نزولی قیمت، می‌تواند تاثیر قابل‌ملاحظه‌ای بر سود شرکت‌ داشته باشد. در فرضی کاملا خوشبینانه اگر نرخ شمش‌های صادراتی و داخلی و همین‌طور مقادیر تولید در ماه‌های باقیمانده از سال در سطح آبان باقی بماند، سود هر سهم «کاوه» توانایی رشد تا مقادیر بیش از 130 تومان را نیز خواهد داشت؛ با این حال رویه‌های فعلی چندان مجال وزن‌دهی به این فرض را نمی‌دهد. رصد کردن گزارش‌های ماهانه بعدی می‌تواند راهنمای دقیق‌تری در ادامه مسیر سهام باشد.

نظرات کاربران

آیت‌اله سیستانی: معامله قرن محکوم به شکست است
خرید و فروش مجازی سکه و طلا: ممنوع است
رئیس پلیس فتا: اگر پولی به حسابتان آمد، به ما اطلاع دهید
« شگل »: برنامه ای برای تجدید ارزیابی نداریم
تقویم انتخابات | صدرنشین انتخابات درون حزبی دموکرات ها در امریکا کیست + عکس
شجریان از بیمارستان ترخیص شد؟
وزیر ارتباطات: سیمرغ ایرانی در سایت مستقر شد
روسیه: طرح معامله قرن را بررسی می کنیم
وزارت خارجه ایران: عربستان شریک جرم ترور سردار سلیمانی است
نقشه مناطق فلسطینی و اسراییل در طرح معامله قرن + عکس
رهبران حماس: هیچ مذاکره ایی درباره معامله قرن نداریم
واکنش محمود عباس به معامله قرن: قدس فروشی نیست
فرانسه: ما به برجام بسیار متعهد هستیم!
پیش بینی ژاپنی ها: نبض اقتصاد جهان به چین و هند میرسد
« تکنو » : سهم « ختراک » خریدیم
آتی بیت کوین به نزدک میرود
پرونده رشوه به مدیران وزرات نفت عراق در لندن
احتمال اعمال تشدید تحریم های امریکا علیه هوآوی
بلومبرگ: ترامپ معافیت همکاری های هسته ای با ایران را تمدید می کند
زمان عرضه بلوکی « انرژی » + جزییات واگذاری
9 پرسش و پاسخ درباره « سصفها » + گزارش شفاف سازی
85 درصد برنامه تولید پتروشیمی تندگویان محقق شد | افزایش ۱۲ درصدی تولید
نخست وزیر قطر استعفا داد
پنتاگون: تلفات انتقام موشکی ایران به ۵۰ نفر رسید
واکنش ظریف به طرح معامله قرن | پروژه رویایی یک بساز و بفروش ورشکسته
« وبانک »: سهام « زپارس » را نتوانستیم بفروشیم
« فرآور »: تعدیل بودجه نداریم
بازداشت امیر تتلو در ترکیه + دلیل چه بود؟
ویروس کرونا | اولین مبتلایان در ژاپن و آلمان، افزایش مبتلایان در چین
« معامله قرن » رونمایی شد | اتحادیه عرب نشست فوری برگزار می کند

نمودار روز شاخص کلبیشتر

نمودار روز شاخص کل فرابورسبیشتر