ابهام بزرگ در نرخ‌گذاری یوتیلیتی‌ها باقی است

خطای تحلیل در «مبین» و «بفجر» ؟

ریسک صف‌نشینی در سهام یوتیلیتی

خطای تحلیل در «مبین» و «بفجر» ؟

در معاملات امروز دو نماد «مبین» و «فجر» با صف خرید همراه شدند. چشم‌انداز مثبت سودآوری از نگاه کارشناسان بازار به رشد قیمتی این نمادها منجر شده است. با این حال نکته‌ای که در هفته‌های اخیر «دنیای بورس» به آن اشاره کرد ابهام در رویه نرخ‌گذاری محصولات بر اساس فرمول جدید شورای رقابت است. موضوعی که می‌تواند تحلیل‌های اخیر را تحت تاثیر منفی قرار دهد.

دنیای بورس: بر اساس برآورد کارشناسی که در بازار وجود دارد پتروشیمی‌های مبین توانایی ساخت سود حدود 160 تومانی و فجر نیز توانایی ساخت سود تا 150 تومان را دارا است.

با این حال نکته‌ای به نظر می‌رسد در تحلیل‌های کارشناسی به آن توجه خاصی نشده است اثر فرمول جدید اعلامی از سوی شورای رقابت است. گرچه شرکت‌های یوتیلیتی در نزاع با دیگر شرکت‌های معترض مانند «زاگرس» به نظر در صندلی قدرت قرار دارند اما نمی‌توان اثر اجرای مصوبه شورای رقابت را نادیده گرفت. در گزارش پیشین «دنیای بورس» به بررسی سودآوری «مبین» پرداخته شده بود. همان‌طور که اشاره شد این شرکت بر اساس فرمول اعلامی شورای رقابت سود حدود 120 تومانی را برای سال مالی 97 محقق می‌کند.

در خصوص پتروشیمی فجر نیز با در نظر گرفتن پتروشیمی‌های حاضر در بورس، پتروشیمی فجر بر اساس فرمول جدید توانایی ساخت سود حدود 95 تومانی را دارا است. در این خصوص نرخ بازده دارایی‌ها (از تقسیم سود عملیاتی به ارزش کل دارایی‌ها در سال مالی قبل) شرکت‌های مصرف‌کننده لحاظ شده است. این نسبت در ارزش دارایی‌های سال گذشته «مبین» ضرب و حاصل با هزینه های عملیاتی پتروشیمی مبین جمع شده تا درآمد عملیاتی به دست آید. این درآمد عملیاتی از هزینه‌های عملیاتی و غیرعملیاتی سال جاری کسر، تا به سود خالص برای شرکت‌های یوتیلیتی برسیم.

همان‌طور که در گزارش پیشین «دنیای بورس» نیز عنوان شد با توجه به برآورد کارشناسی از سود خالص یوتیلیتی‌ها و اختلاف آن با سود انتظاری بازار هر چه سریعتر شرکت ملی پتروشیمی به عنوان مسئول نرخ‌گذاری در این خصوص شفاف‌سازی انجام دهد. اگر این رویه تا پایان سال مالی به طول انجامد و در نهایت تغییرات از سوی شرکت‌ ملی پتروشیمی لحاظ شود زیان سهام‌داران و همچنین ابهامات سنگین این حوزه دامن‌گیر شرکت ملی پتروشیمی خواهد بود.  

قیمت پایانی تغییر درصد
7,212 35.00 0.48

داده ها

آخرین معامله 7,150 97.00 1.34
قیمت پایانی 7,212 35.00 0.48
اولین قیمت 7,240
قیمت دیروز 7,247
بازه روز 7,290 7,150
قیمت مجاز 8,894 8,048
بازه هفته 0 0
بازه سال - -
P/E 5740752
تعداد سهام 14.252 میلیارد
سهام شناور -
حجم مبنا 1.168 میلیون

معاملات

تعداد معاملات 347
حجم معاملات 938,798
ارزش معاملات 6.756 میلیارد
ارزش بازار 102.785 هزار میلیارد
حجم خرید فروش
حقیقی 701,669 469,087
حقوقی 237,129 469,711
تعداد خرید فروش
مجموع 160 74
حقیقی 158 68
حقوقی 2 6
تغییر حقوقی به حقیقی 1.677 میلیارد

خرید و فروش

تعداد حجم خرید فروش حجم تعداد
1 1,000 7,155 7,160 16,632 1
1 250 7,142 7,163 278 1
1 1,000 7,141 7,183 4,000 1

نمودار آخرین روز معاملاتی (1397/11/3)