محاسبات محافظه‌کارانه «فرآور»
«فرآور» اگر چه تعدیل مثبت 44 درصدی در تخمین میزان سود خود در سال مالی 96 اعمال کرده است، اما جانب احتیاط را کاملا رعایت کرده و راه را برای امکان تعدیل مثبت دیگری در گزارش عملکرد 9 ماهه خود باز گذاشته است. در آخرین پیشبینی عملکرد شرکت فرآوری مواد معدنی ایران، تغییری در مقدار و تولید فروش این شرکت اعمال نشده است؛ تنها تغییراتی که باعث افزایش درآمد شرکت شده رشد قیمت‌های جهانی روی و همچنین رشد نرخ دلار در بازار داخل بوده‌اند. «فرآور» در پیشبینی اخیر خود قیمت هر تن شمش روی را معادل 9.62 میلیون تومان لحاظ کرده و این در حالی است که قیمت هر تن روی در بازار آتی لندن نزدیک به 3100 دلار و قیمت هر دلار در بازار ارز بیش از 4000 تومان است (یعنی 12.4 میلیون تومان به ازای هر تن روی).
نگاهی به نیم‌سال اول
شرکت توانسته است در 6 ماه اول سال 45 درصد از کل مقدار پش‌بینی شده برای فروش امسال را پوشش دهد. رشد 12.78 درصدی در مقدار و 25.41 درصد رشد نرخ فروش سبب شد تا مبلغ فروش «فرآور» نسبت به مدت مشابه در سال گذشته 57 درصد رشد داشته باشد. جدا از عوامل اساسی رشد درآمد «فرآور» که در بالا به آن اشاره شد این شرکت توانسته است میزان بهای تمام‌شده فروش خود را با نسبتی کم‌تر از پیشبینی و 3 ماهه تکرار کند.
سناریوهای احتمالی نیم‌سال دوم «فرآور»
فروش 9000 تن شمش روی در سال جاری می‌تواند رکورد تازه‌ای در حجم فروش «فرآور» باشد؛ میزان تولید «فرآور» در نیم‌سال ابتدایی و همچنین موجودی ابتدای نیم‌سال دوم این شرکت، این امکان را به شرکت فرآوری مواد معدنی ایران می‌دهد تا با تکرار عملکرد نیمه نخست میزان پیش‌بینی‌شده فروش را محقق کند. با این فرض عوامل تعیین‌کننده سود شرکت در نیم‌سال دوم را می‌توان نرخ‌فروش و بهای تمام‌شده فروش محدود کرد ( با توجه به تناسب هزینه‌های واقعی و پیش‌بینی‌های شرکت می‌توان این هزینه‌ها را معادل برآوردهای شرکت تخمین زد).
اگر «فرآور» بتواند مقدار مورد نظر را با نرخ شهریور ماه به فروش برساند می‌تواند به ازای هر سهم سودی معادل 163 تومان بسازد و این بدین معناست که این شرکت تعدیل 22 درصدی مثبت دیگری نیز در راه دارد.
اگر «فرآور» بتواند نسبت بهای تمام‌شده به کل فروش خود را به روال 6 ماه نخست ادامه دهد (البته نرخ فروش شمش روی بین 3 هزار تا 3100 دلار بماند) می‌تواند سودی بیش‌تر از 220 تومان به ازای هر سهم خواهد بسازد.
حالت‌های سخت‌گیرانه‌تر را می‌توان شرایطی دانست که قیمت روی را برابر با میانگین نرخ فروش تابستان و حتی میانگین 6 ماهه اول در نظر گرفت (این موضوع در نتیجه افت قیمت جهانی روی رخ خواهد داد). در چنین حالاتی باز هم «فرآور» در پوشش کامل سود هر سهم خود با مشکلی روبرو نخواهد شد.
پیش از این «دنیای بورس» سناریوهای سودآوری این شرکت را ارائه داده بود.
