مجمع با توضیحاتی از سوی مدیرعامل در خصوص دستاوردهای سال گذشته و وضعیت کلی صنعت تولید کائولن و روند عرضه و تقاضای این محصول در سال گذشته آغاز شد. در این مجمع به رقبای موجود در داخل کشور اشاره شد. بر این اساس از برخی جهات مانند افزایش سفیدی رنگ محصول تولیدی با افزایش دما از مزیت‌های کائولن تولیدی «کخاک» است که برای استفاده در صنایع چینی مناسب است. در بخش‌هایی مانند صنایع کاغذ محصول این شرکت قابل استفاده نیست.
از پروژه‌های افتتاح شده در سال گذشته تکمیل ساختمان تهران، تکمیل فاز سه تولید و همچنین احداث جاده‌های درون کارخانه و معدن بود. پروژه حفاری تا عمق 392 متر از دیگر پروژه‌های این شرکت در سال گذشته بوده که میزان ذخایر از شرایط فعلی (حدود 32 میلیون تن) تا 2.5 برابر افزایش می‌یابد.
میزان مصرف انرژی در این شرکت روند نزولی را طی سال‌های اخیر داشته با این حال در سال گذشته میزان گاز مصرفی در سال گذشته رشد کرده است علت آن کاهش دمای هوا عنوان شد. ساخت و ارتقای ظرفیت آسیاب 25 تنی به 42 تن و ساخت هیدروسیکلون‌های داخلی با مهندسی معکوس و مونتاژ هیدروسیکون‌های قدیمی باعث شده که ضریب استحصال از 32 درصد به 40 درصد افزایش یابد.
نگاهی به عملکرد شرکت در سال گذشته
شرکت با راه‌اندازی فاز سه، ظرفیت تولید خود را از 100 هزار تن به 150 هزار تن افزایش داده است (واحد جدید در نیمه دوم سال گذشته به بهره‌برداری رسید). در این میان مدیرعامل شرکت اذعان داشت که با افزایش تقاضای بازار امکان افزایش میزان تولید به بیش از ظرفیت اسمی نیز وجود دارد. فروش این شرکت به دو بخش محصولات فرآوری‌شده و درجه‌بندی‌شده تقسیم می‌شود. عمده درآمد فروش این شرکت به فروش محصولات فرآوری‌شده (حدود 47 میلیارد تومان) اختصاص دارد و فروش محصولات درجه‌بندی شده که عمدتا به صنایع سیمان و کاشی و سرامیک بوده کمتر از 9 درصد فروش ریالی شرکت را در سال گذشته به خود اختصاص داده است. مشتری عمده بخش فرآوری‌شده صنایع چینی بهداشتی با سهم حدود 35 درصدی، صنایع چینی مظروف با سهم حدود 29 درصدی و کاشی و سرامیک با سهم 21 درصدی هستند. بازار صادرات این شرکت با فروش بیش از 13 هزار تنی 10 درصد از فروش فرآوری‌شده را به خود اختصاص داده است. در بخش محصولات خام و درجه‌بندی شده 70 درصد از فروش به صنعت سیمان و 27 درصد از فروش به صنعت کاشی و سرامیک اختصاص داشت.
بر این اساس مشاهده می‌شود مهم‌ترین عامل محرک برای افزایش میزان فروش این شرکت تحریک تقاضا در بخش سیمان و کاشی و سرامیک است (افزایش تولید سیمان و کاشی و سرامیک در کشور).
در این خصوص به قرارداد فروش 100 هزار تن خاک در سال جاری به یکی از مشتریان اشاره شد که در سال گذشته مقدار فروش تنها 11 هزار تن بوده است (پیشنهاد خاک با فرمول جدید از سوی «کخاک» و افزایش میزان فروش به این مشتری).
سلیمان نوروزی، مدیرعامل صنایع خاک‌چینی ایران در خصوص عملکرد فروش شرکت به افزایش میزان فروش در بخش درجه‌بندی اشاره کرد. افزایش دوره وصول مطالبات از مشتریان از 75 روز به 105 روز افزایش یافته است. این موضوع به دلیل فروش اقساطی سایر رقبا با مدت زمان بازپرداخت تا 8 ماه است.
حاشیه بالای سود ناخالص 66 درصدی در سال گذشته نشان از حاشیه امن سودآوری این شرکت است. بهای تمام‌شده این شرکت به دو بخش دستمزد مستقیم و سربار تولید تقسیم می‌شود. در سال گذشته حاشیه سود خالص این شرکت نیز در مقادیر بسیار بالایی و حدود 52 درصد است.
علامت سوال بر توجیه‌پذیری طرح توسعه
ریسک طرح توسعه جدید برای سودآوری نسبتا امن خاک‌چینی (از نظر سهام‌داران خرد) و هزینه بالای طرح توسعه با اعتراض سهام‌داران مواجه بود. بهره‌برداری از این طرح بلوک‌های سبک سیلیسی با نام تجاری AAC (Autoclaved aerated concrete) را انجام خواهد داد. این بلوک‌ها به دلیل متخلخل بودن عایق مناسبی برای گرما و همچنین صدا محسوب می‌شوند و در عین حال وزن سبکتر و استحکام بالاتری را دارا هستند. این طرح به گفته مدیرعامل توجیه‌پذیر بسیار قابل قبولی دارد. نوروزی در این خصوص گفت: 3 تن ماده معدنی استخراج‌شده شامل یک تن کائولن و دو تن سیلیس می‌شود. این سیلیس در مرحله هیدروسیکلون از کائولن جدا شده و در مسیر آب از سیلیس جدا می‌شود که در سال یک میلیارد تومان هزینه دربردارد که به معدن بازمی‌گردد (احتمال قفل شدن تولید وجود دارد). نوروزی در ادامه گفت: طرح کنونی استفاده از سیلیس خردایش‌شده و آماده‌شده برای تولید سیلیس است. 55 تا 65 درصد از مواد اولیه AAC سیلیس است. سایر مواد اولیه این محصول آهک، سیمان و میزان کمی پودر فلز آلومینیم است.
کارخانه مشابه طرح توسعه «کخاک» شرکت پرین بتن واقع در مشهد بوده که بخش اعظمی از آن صادر می‌شود. در تبریز نیز یک خطی چینی وجود دارد که 80 متر مکعب در روز ظرفیت آن است. ظرفیت احتمالی این طرح پس از بهره‌برداری تولید حدود 900 مترمکعب AAC است. هزینه‌های سرمایه‌ای این طرح از طریق افزایش سرمایه طی مجمع ماه‌های آینده تامین می‌شود. افزایش سرمایه علاوه بر سود انباشته از محل آورده نقدی و مطالبات حال‌شده سهام‌داران نیز تامین خواهد شد (سود تقسیمی در مجمع).
به نظر میرسد کارخانه جدید در شرایط کنونی با وجود رکود موجود در بخش مسکن مشکلی برای فروش محصولات وجود نداشته باشد به گفته مدیرعامل، فروش این محصول عمدتا صادراتی است. تنها موضوعی که وجود دارد زمان بهره‌برداری از این طرح است که بازه زمانی 2.5 ساله برای انجام این پروژه در نظر گرفته شده است. در این شرایط افزایش احتمالی ظرفیت تولید این محصول در کشور و همچنین منطقه می‌تواند ریسک فروش این محصول را افزایش دهد. با این حال اطلاعات موجود به اقتصادی بودن این طرح در شرایط کنونی و با توجه به توضیحات مدیرعامل اشاره دارد.
در خصوص برنامه صادراتی محصولات کنونی نیز به دریافت سفارش 20 کانتینر که برنامه افزایش تعداد کانتینرهای صادراتی تا 30 عدد برای 6 ماه آینده و افزایش آن تا 50 کانتینر تا یک سال آینده وجود دارد (البته این مقادیر در برنامه‌های شرکت بوده و هنوز قطعی نشده است).
اثر «طلا» بر سودآوری «کخاک»
در خصوص معدن طلا نیز خاک‌چینی 10 درصد از این شرکت را در اختیار دارد. پروانه بهره‌برداری 1.4 میلیون تنی برای این شرکت اخذ شده است. بر اساس برنامه‌ها اواخر سال 97 شمش از این معدن استخراج می‌شود. عیار دقیقی از این معدن در دسترس نیست با این حال حتی غلظت‌های اندک آن می‌تواند سودآوری مناسبی البته برای سهام‌دار عمده (صدرتامین به همراه داشته باشد). اخبار به ذخیره 30 تنی طلا از 50 میلیون تن خاک این معدن اشاره دارد. این موضوع نشان‌دهنده میزان خلوص حدود 0.6 گرم طلا در یک تن سنگ معدن است. این میزان طلا برای پروانه بهره‌برداری سالانه این شرکت معدنی می‌تواند حدود 130 میلیارد تومان درآمد سالیانه باشد که سهم درآمدی «کخاک» بین 5 تا 10 میلیارد تومان خواهد بود (با فرض استحصال 0.6 گرم طلا در هر تن خاک معدن). در این میان باید در انتظار جزئیات بیشتری از این طرح بود زیرا این ارقام به صورت رسمی مطرح نشده است.
در خصوص فروش ملک جردن نیز همچنان متقاضی برای این ملک وجود نداشته که تصمیم به اجاره دادن این ملک گرفته شد. البته همچنان متقاضی برای این ملک با توجه به سنگین بودن هزینه اجاره آن مشخص نیست (درآمد اجاره به صورت مشارکتی نیز در بودجه آورده شده است).
