رصد درخشش ادامه‌دار « فباهنر »

11:58 - 1400/01/21
عملکرد درخشان «فباهنر» در تابستان با جهش حدود هزار درصدی سود خالص نسبت به بهار همراه شد.

دنیای بورس: مس باهنر که در حوالی قیمت حدود 1200 تومان معامله می‌شود در تابستان به تنهایی 142 تومان سود محقق کرده و در مجموع نیمه نخست سود این شرکت به 155 تومان رسیده است. اگر سود نیمه نخست را تکرارپذیر فرض کنیم نسبت قیمت به درآمد این شرکت به کمتر از 4 می‌رسد.

 این‌ فرض که سود مس باهنر قابلیت تکرار داشته باشد از اهمیت بالایی برخودار است. شاید بتوان مهم‌ترین دلیل جهش سودآوری «فباهنر» را رشد تولید عنوان کرد. این شرکت در سال‌های قبل نیز تجربه جهش سود را داشت و موجبات تعجب بازار را همان زمان نیز فراهم آورد.

 اما در خصوص جهش سود این شرکت باید به اثر حدود 100 میلیارد تومانی تغییر موجودی (مجموع ساخته‌شده و در جریان ساخت) نسبت به بهار اشاره کرد؛ افزایش بهای موجودی اثر مثبت بر سود و کاهنده بر هزینه تمام‌شده فروش شرکت‌ها دارد. این عدد از بهای تمام‌شده این شرکت کاسته شده است. در این خصوص افزایش مقدار تولید در رشد موجودی در جریان ساخت اثرگذار بوده و همچنین همین موضوع میانگین نرخ تمام‌شده موجودی پایان دوره شرکت را نسبت به گزارش‌های قبلی افزایش داده است.

 باید توجه داشت که مبنای محاسبه تغییرات موجودی این شرکت میانگین وزنی (weighted average) بوده و هر چه وزن میزان تولید با بهای تمام‌شده بالاتر افزایش یابد اثر بیشتری بر بهای تمام‌شده پایان دوره خواهد داشت.

 جهش حاشیه سود ناخالص از 11 درصد در بهار به 47 درصد در تابستان چندان طبیعی نیست و نمی‌توان با خوشبینی کامل به این موضوع واکنش نشان داد. برای بررسی دقیق‌تر باید گفت که فاصله میانگین قیمت محصولات با میانگین مواد اولیه حدود 30 درصد بوده است.

بر این اساس شاید باید پذیرفت که با وجود عملیاتی بودن سود این شرکت، اما بخشی از این سود در دوره‌های آتی قابلیت تکرار ندارد، مگر این‌که اتفاق خاصی رخ دهد که باید در عملکرد ماهانه شرکت رصد شود. سعی می‌شود در گزارش دیگری در سایت «دنیای بورس» تحلیل روان‌تری از عملکرد این شرکت ارائه شود.

  • مخاطبان می‌توانند برای مقایسه وضعیت نمادهای بورسی در فصل دوم سال و  تشخیص واکنش‌های لحظه‌ای بازار به آدرس زیر مراجعه کنند.

https://t.me/donyayebourse_com