دیده‌بان بورس سه‌شنبه (22 مرداد)

سرانجام دو دستگی سهام

دیده‌بان بورس سه‌شنبه (22 مرداد)

شاخص کل بورس تهران به دنبال تردید در نمادهای کالایی مسیر کم‌نوسان را در پیش گرفته است. در نقطه مقابل اما شاخص کل‌هم‌وزن (با اثرگذار یکسان نمادها) رشدهای مداوم را تجربه می‌کند. هراس از بازار جهانی و نمادهای مرتبط در بورس تهران در کنار انتظارات که در برخی از گروه‌های کوچک‌تر ایجاد شده این دو دستگی را در سهام رقم زده است. در چنین شرایطی رویه قیمتی آتی سهام در دو گروه مختلف جالب توجه به نظر می‌رسد.

دنیای بورس: بزرگان بازار که عمدتا سهام کالایی هستند با هراس از نوسان قیمتی کامودیتی‌ها در بازار جهانی مسیر کم‌نوسان همراه با افت و خیز کم‌دامنه را در پیش گرفته‌اند. کوچک‌ترها اما مسیر قیمتی پر فراز و نشیبی را تجربه می‌کنند. لازم است به علت نوسان قیمتی در سهام بزرگ‌تر یا از سوی دیگر کوچک‌ترهای بازار توجه ویژه شود، زیرا در چنین شرایطی است که مرزهای ارزندگی به سادگی نادیده گرفته می‌شوند.

در این رابطه برخی از سهام با ارزش بازار کوچک تنها به پشتوانه قدرت نقدینگی داغ شده‌اند که از بازی معاملاتی این‌گونه سهام باید هراس داشت. اما نمی‌توان نادیده گرفت که درمیان کوچک‌ترها نیز سهامی وجود دارند که در معرض خبری داغ و در حین حال اثرگذار بر سودآوری شرکت‌ها قرار دارند. از جمله این موارد تعیین تکلیف دلار 4200 تومانی در بودجه دولت است که همچنان رانت سنگین را در برخی از صنایع ایجاد کرده است. البته بحث پیرامون دلار دولتی بسیارزیاد است و توصیه می‌شود در این خصوص به مقالات پیشین که در «دنیای بورس» و «دنیای اقتصاد» منتشر شده، مراجعه فرمایید. دقت تحلیلی در چنین شرایطی می‌تواند برگ برنده یک معامله‌گر باشد.

در نقطه مقابل احتمالا عمده معامله‌گران بازار از حال ناخوش بازار جهانی به دنبال ریسک‌های حاکم بر این بازار آگاه هستند. جنگ تجاری تنها التهاب این ریسک‌ها را بیشتر کرده است و این در حالی است که رصد اقتصاد جهانی پیش از این نیز احتمال وقوع رکود را پررنگ کرده بود. با همه این‌ها اما همچنان نمی‌توان اظهارنظر قطعی در خصوص آینده قیمت کالاها در بازار جهانی داشت.آمریکا از کارشکنی در جنگ تجاری با چین دست نمی‌کشد واز سوی دیگرهرگونه تغییری در اقتصاد چین مانند آن‌چه در هفته گذشته در خصوص کاهش ارزش یوآن در برابر دلار رقم خورد به عنوان اقدام متقابل دومین اقتصاد جهان در برابر فشارهای آمریکا برداشت می‌شود تا آتش جنگ تجاری گرم بماند. تلاش آمریکا برای جلوگیری از افزایش قدرت چین نکته مهمی است که مورد توجه قرار گرفته و در این مسیر ترامپ تمام تلاش خود را برای ضربه زدن به نقاط حساسی مانند بزرگترین شرکت تکنولوژی چین یعنی هوآوی یا فشار حداکثری از راه افزایش تعرفه‌ها بر واردات کالاهای چینی به خاک آمریکا را به کار بسته است. این‌که عاقبت این نزاع به کجا می‌انجامد نیازمند رصد دقیق و البته گذر زمان است. بر این اساس همچنان نمی‌توان اظهارنظر دقیقی در این خصوص داشت با این حال همچنین نمی‌توان هراس معامله‌گران بورس تهران را به دنبال ترس بازار جهانی نادیده گرفت. از سوی دیگر این موضوع نیز نباید نادیده گرفته شود که سطوح پایین قیمتی درسهام کالایی زیرمجموعه بورس تهران از پیش‌خورشدن بسیاری ازبدبینی‌ها حکایت دارد. در چنین شرایطی احتمالا باید انتظار رویه آتی بازار جهانی را کشید از طرفی باید گفت اگر بنا بر این نباشد که وضعیت بازار جهانی از این بدتر شود یا در حالت خوشبینانه تحرکات مثبت در قیمت کالاها رخ دهد سهام در بورس تهران آمادگی جهش را خواهد داشت.

در این میان لازم است که معامله‌گران نیم‌نگاهی به اثر انرژی ارزان نیز بر سودآوری شرکت‌های مختلف داشته باشند و احتمال افزایش وزن هزینه انرژی درصورت‌های مالی به دنبال تصمیمات احتمالی دولت لحاظ شود؛ البته این موضوع برای میان‌مدت و حتی بازه یک‌ساله اهمیت پیدا می‌کند.

با تمام این موارد همچنان سهام موقعیت‌های ارزندگی ویژه‌ای را درخود نهفته دارد. اما نمی‌توان حباب قیمتی در کوچک‌ترهای بازار به خصوص نمادهای زیرمجموعه بازار پایه را نیز انکار کرد. زنگ هشدار برای بسیاری از نمادهای کوچک با اولویت نمادهای بازار پایه و برخی از نمادهای فرابورس و بورس مدت‌هاست به صدا درآمده است.نباید فراموش کرد این علائم هشدار زمانی‌که فعال شوند زیان‌های سنگینی را برای خریداران فعلی رقم خواهند زد.

  • رویدادهای خبری از نگاه «دنیای بورس»

الف) کلان: سخنگوی کرملین اعلام کرد که نشست سران ایران، روسیه و جمهوری آذربایجان این هفته برگزار نمی‌شود. به گزارش خبرگزاری تاس، دیمیتری پسکوف سخنگوی کرملین گفت: اجلاس سران ایران، روسیه و جمهوری آذربایجان که قرار بود چهارشنبه این هفته برگزار شود به دلایل فنی به تعویق افتاده است. سخنگوی کرملین تاریخ جدیدی برای این دیدار اعلام نکرد. پیش‌تر اعلام شده بود نشست سران سه کشور به میزبانی روسیه در سوچی برگزار می‌شود.

در رویداد دیگری اعلام شد، جان بولتون، مشاور امنیت ملی آمریکا شامگاه یکشنبه به‌منظور گفت‌وگو با مقامات بریتانیا درباره ایران در سفری دو روزه راهی لندن شد. سفری که گفته می‌شود هدف اصلی آن همراه کردن لندن با کاخ سفید برای افزایش فشار بر تهران است. این سفر در شرایطی صورت گرفته است که پیش از این انگلیس به‌عنوان تنها کشور اروپایی به پیشنهاد ائتلاف دریایی آمریکا در خلیج‌فارس به بهانه مقابله با ایران و تامین امنیت نفتکش‌ها پاسخ مثبت داده است. در همین راستا سفر مشاور امنیت ملی آمریکا و گفت‌وگوهای پشت‌پرده مقامات لندن با او مهم ارزیابی می‌شود.

همچنین محمدجواد ظریف، وزیر خارجه ایران در دیدار با همتای قطری‌اش روابط دو کشور را مورد بحث و بررسی قرار داد. در همین حال عباس موسوی، سخنگوی وزارت امور خارجه ارائه هرگونه پیشنهاد قطعی و قابل اعتنا از سوی فرانسه را برای جبران عملی نشدن تعهدات اروپایی‌ها رد کرد.

غلامرضا مصباحی‌مقدم، عضو مجمع تشخیص مصلحت نظام درباره تازه‌ترین تحولات مرتبط با کارگروه ویژه اقدام مالی (FATF) گفت: هنوز نتایج بحث‌هایی که در کمیسیون‌های مربوطه در مورد لایحه کنوانسیون مقابله با تامین‌مالی تروریسم (CFT) و کنوانسیون مبارزه با جرائم سازمان یافته فراملی (پالرمو) بوده است به صحن مجمع تشخیص مصلحت ارجاع داده نشده است. روز یکشنبه هفته جاری نیز اصغر فخریه‌کاشان، قائم‌مقام عباس آخوندی و عضو ارشد تیم مذاکره‌کننده قراردادهای خرید هواپیماهای جدید گفته است: ای‌تی‌آر دو، سه ماه قبل توانست از خزانه‌داری آمریکا برای فروش قطعات یدکی و خدمات به ایران مجوز بگیرد. در رویداد دیگری خبر رسیده سالار آقاخانی متهم اصلی و ۲۸ ساله پرونده فساد در بانک مرکزی که نماینده و کارگزار بانک حاضر در بورس بود ، متواری و از ایران خارج شده‌ است.

همچنین وزارت اقتصاد در نظر دارد مبلغ 5 هزار میلیارد تومان اوراق سلف موازی استاندارد نفت خام دولت با نرخ اختیار خرید تبعی ۱۸ درصد سالانه از طریق بورس انرژی ایران منتشر و عرضه کند.

ب) صنایع: قیمت پایه محصول‌های پتروشیمی از سوی دفتر توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی با افزایش 12.5 تومان به دلار 11445.2 تومان اعلام شد.

ج) شرکت‌ها: ایران خودرو و سایپا، برنامه تحویل محصول‌هایشان در تعطیلات تابستانی را که از امروز تا دوم شهریور خواهد بود، اعلام کردند. طبق روالی سالانه در صنعت خودرو و قطعه‌سازی، شرکت‌ها در تابستان به مدت یک هفته تا ۱۰ روز خطوط تولید را متوقف و به تعطیلات می‌روند. هر چند پیش‌تر مدیران این دو صنعت شهریورماه را برای تعطیلات تابستانی در نظر می‌گرفتند، اما تعطیلات امسال، از امروز آغاز خواهد شد.

پس از انتشار خبر ممنوع‌الخروجی مدیرعامل سایپا، پیگیری‌ها نشان از صحت این خبر داشت، چه آنکه جواد سلیمانی، مدیرعامل گروه خودروسازی سایپا با حکم بازپرس شعبه ۵ دادسرای کارکنان دولت از اسفند سال گذشته به مدت ۶ ماه ممنوع‌الخروج شده است.

محمدیاسر طیب‌نیا، معاون خرید فولاد مبارکه از آمادگی برای فعالیت و سرمایه‌گذاری در معادن سنگ‌آهن افغانستان خبر داد. بهزاد ظهیری، مدیرعامل ایران ترانسفو نیز از همکاری پالایشگاه تندگویان و نفت ایرانول در تولید روغن ترانسفورماتور، رفع نیاز به تامین کنندگان خارجی و جلوگیری از خروج ارز خبر داد. همچنین شركت معدني و صنعتي گل گهر، به عنوان بزرگترين توليد كننده كنسانتره سنگ آهن كشور موفق به راه‌اندازي يك خط يك ميليون تني كاملا بومي شد.

نمودار روز شاخص کلبیشتر

نمودار روز شاخص کل فرابورسبیشتر