نقشه نیمروز بورس سه‌شنبه (3 اردیبهشت)

دومین اصلاح جدی بورس در سال جدید

نقشه نیمروز بورس سه‌شنبه (3 اردیبهشت)

بورس تهران معاملات امروز را چنان که انتظار می‌رفت با فشار عمومی فروش در اکثر سهم‌ها آغاز کرد. در نتیجه، قیمت‌ها که از روز گذشته در مسیر اصلاح افتاده بودند، امروز در سیر نزولی خود زمینه‌ساز دومین عقب‌نشینی شاخص کل در معاملات سال جدید شدند. با وجود اثرپذیری سهام از موضوع لغو معافیت‌های نفتی، فقدان فشار شدید عرضه در معاملات امروز حاکی از تمرکز سهامداران به پشتوانه‌های بنیادی سهام و پرهیز از هیجان‌زدگی در شیوه‌های معامله‌گری است.

دنیای بورس: بازار سهام یک روز پس از اعلام تصمیم آمریکا مبنی بر عدم تمدید معافیت هشت مشتری نفت ایران تحت فشار عرضه کار خود را دنبال می‌کند. موج خبری لغو معافیت نفتی ایران که از روز گذشته در بین اهالی بازارها پیچید، سبب شد تا بازار ارز گارد صعودی بگیرد و قیمت طیف متنوعی از سهام در مسیر اصلاح بیفتد و این مسیر در معاملات امروز با گستره و دامنه بیشتری دنبال شود. با وجود این، شدت فروش چندان زیاد نیست که بتوان از آن به هیجانی‌زدگی فعالان سهام تعبیر کرد.

واقعیت این است که بخش عمده رشد قیمت سهام طی هفته‌های اخیر تلاش بورس برای جبران جاماندگی از موج تورمی سال گذشته بوده است. به همین دلیل بسیاری از کارشناسان با وجود صعود قیمت‌ها طی این مدت همچنان سهام را دارایی ارزان‌تری در مقایسه با بازارهای رقیب به شمار می‌آورند و بر ظرفیت‌های بورس تاکید دارند. از همین رو، با وجود تشدید ریسک سیستماتیک و تاثیر آن بر کلیت بازار سهام، از شدت عرضه در مقایسه با دوره نزولی قبل خبری نیست. به نظر می‌رسد توجه به متغیرهای بنیادی نظیر سودآوری، آن هم در شروع فصل داغ مجامع از چنان جذابیتی برخوردار است که ماندن در بازار و شرکت در مجامع برای اغلب سهامداران بر فروش و خروج ترجیح دارد. 

شروع ضعیف ایران‌خودرو

در روزهای اخیر شاهد افزایش جریان اطلاعات در سامانه کدال هستیم. افزون بر اطلاعات بااهمیتی که در حال انتشار است، گزارش عملکرد شرکت‌ها در فروردین طی دو روز اخیر راهی سامانه کدال می‌شود. در بین شرکت‌های بزرگ ایران‌خودرو عملکرد خود را منتشر کرد. گزارش ماهانه ایران‌خودرو در ماه فروردین حاکی از آن است که این شرکت در اولین ماه از سال مالی جدید عملکردی ضعیف‌تر از انتظار را به نمایش گذاشته است.
مجموع تولیدات این شرکت در فروردین ماه معادل 15663 دستگاه خودرو بوده است که در قیاس با حجم تولید 30190 دستگاهی فروردین سال گذشته افت 48 درصدی را نشان می‌دهد. به طور سنتی فروردین ماه برای بنگاه‌های تولیدی با کاهش حجم عملیات مواجه است با این وجود این ضعف در رابطه با ایران‌خودرو بیش از انتظارات خودنمایی می‌کند.
عملکرد ضعیف ایران‌خودرو در فروردین ماه تنها به حوزه تولید محدود نمی‌شود. حجم فروش این شرکت در اولین ماه سال 98 در حدود 11200 دستگاه گزارش شده است. میانگین فروش ماهانه این شرکت در سال مالی گذشته در حدود 30 هزار دستگاه بوده و این در حالی است که سال 97 سالی پر از تنش برای خودروسازان کشور بود. همچنین فروش «خودرو» در اولین ماه از سال 97 معادل 18238 دستگاه بود.
در رابطه با نرخ‌های فروش، همچنان در گزارش ماهانه «خودرو» نشانی از اعمال نرخ‌های جدید نیست و این مساله به شدت سوال‌برانگیز است. متوسط نرخ فروش محصولات در ماه گذشته 40.46 میلیون تومان به ازای هر دستگاه بوده است. این عدد برای متوسط سال گذشته 46.51، برای اسفند ماه 44.29 و برای فروردین 97 معادل 36.73 میلیون تومان به ازای هر خودرو بود.
با توجه به پیش‌فروش فوری خودرو در سال گذشته انتظار وجود داشت که دست‌کم نرخ‌های فروش این شرکت نشانی از تعیین قیمت بر اساس «حاشیه قیمت بازار» را به نمایش بگذارند.
بر خلاف عملکرد ضعیف این شرکت در ماه نخست سال، «خودرو» در معاملات امروز از معدود نمادهای مطرح بازار است که در محدوده مثبت قیمتی معامله می‌شود. روند قیمتی این سهم طی روزهای اخیر به اخبار مربوط به تمدید معافیت مالیاتی بنگاه‌های مشمول ماده 141 قانون تجارت در پروسه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها مربوط می‌شود.

بازگشایی «وبصادر»

از دیگر اتفاقات قابل‌توجه امروز بازار سهام باید به بازگشت نماد بانک صادرات به چرخه معاملات اشاره کرد. این نماد پس از ثبت افزایش سرمایه 203 درصدی از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها امروز در آستانه بازگشایی قرار گرفته است. نحوه مچینگ قیمت و معاملات این سهم مطابق با روند در پیش‌گرفته برای نماد «وتجارت» خواهد بود. به نظر می‌رسد روند قیمتی «وتجارت» بعد از بازگشایی سهم، سبب شده تا بازگشت بانک صادرات به مدار معاملات در بستری کمتر هیجانی دنبال شود. اولا دامنه قیمتی بازگشایی سهم به نظر می‌رسد به اندازه «وتجارت» گسترده نباشد و از دیگر سو حجم تقاضا و عرضه سهام در قیاس با بازگشایی بانک تجارت کاملا محدودتر است. 

معاملات چند روز اخیر «وتجارت» یکی از عوامل اثرگذار در روند عمومی بازار سهام بوده است. حجم بالای نقدینگی سرازیر شده به این سهم و حجم معاملات آن طی روزهای اخیر سبب شده است تا روند قیمتی این سهم سایر فضای بازار را تحت تاثیر قرار دهد. 

نمودار روز شاخص کلبیشتر

نمودار روز شاخص کل فرابورسبیشتر