قواعد استفاده از «اجماع تحلیل‌گران بورسی» / سهام با ریسک بالا بخریم یا ریسک پایین؟
قواعد استفاده از «اجماع تحلیل‌گران بورسی» / سهام با ریسک بالا بخریم یا ریسک پایین؟

در معاملات امروز نشانه‌ها از واکنش معامله‌گران به اجماع تحلیل‌گران بورسی مشاهده شد. البته سایر عوامل نیز در این میان دخیل هستند اما این‌که عمده گروه‌های تحلیلی بر جذابیت سهام از منظر بنیادی (نسبت قیمت به درآمد پایین برای عمده نمادها) تاکید دارند از پتانسیل بازار سهام برای شروع یک رالی تازه حکایت دارد. در این گزارش «دنیای بورس» به بررسی برخی از نمادها و متغیرهای اثرگذار در گزارش اجماع پرداخته است.

دنیای بورس-سلیمان کرمی: روز گذشته اجماع تحلیل‌گران بورسی از سودآوری 78 شرکت برای سال مالی 98 منتشر شد. همچنین آخرین برآورد تحلیل‌گران از سودآوری سال مالی جاری نیز در گزارش دیگری ارائه شده است که برای استفاده مخاطبان آورده شده است. در کنار سیگنال عمومی به جذابیت سهام سایر موارد نیز وجود دارد که توجه به آن می‌تواند فرصت کسب سود را فراهم کند. در این خصوص نکات قابل توجه زیادی برای فعالان بازار سهام در این گزارش‌ها نهفته است که یکی از این موارد ستون مربوط به ریسک پیشبینی سود و به صورت هم‌زمان تعداد مشارکت‌کنندگان است. این ریسک در کنار میانگین برآورد تحلیل‌گران و مهم‌تر از آن تعداد مشارکت‌کنندگان می‌تواند نشان از انتظارات بازار و بعضا نوسانات آتی قیمت سهام داشته باشد.

«فولاد» در لباس یک سهم کم‌ریسک

برای مثال سهام فولاد مبارکه اصفهان با نسبت قیمت به درآمد حدود 3 با قیمت کنونی سهم و سودآوری انتظاری از سوی تحلیل‌گران به عنوان یک سهم کم‌ریسک پیشبینی شده است. تعداد مشارکت‌کنندگان حدود  35 گروه است که نشان از توجه عمومی بازار به این نماد دارد. علاوه بر این ریسک پیشبینی سود «فولاد» نیز یک (یعنی بسیار پایین) ارزیابی شده است که احتمال تحقق سود مورد انتظار را بالا نگه داشته است. بر این اساس می‌توان این برداشت را داشت که احتمالا سهام فولاد مبارکه در ادامه مسیر سال‌های اخیر به پشتوانه عوامل بنیادی همچنان به مسیر صعودی ادامه دهد (مطابق با آن‌چه در آخرین تحلیل «دنیای بورس» از این سهم اشاره شد). با این حال این‌که فضای عمومی بازار این پتانسیل آگاهی دارد و سهام همچنان رشد نمی‌کند می‌تواند نشان از وجود سایر موانع در برابر صعود سهام باشد. این موضوع باعث شده که مجال استفاده از فرصت غافلگیری سهام پایین باشد با این حال اگر نقدینگی تازه‌ای راهی بورس شود و به دنبال مکانی امن برای سرمایه‌گذاری باشد احتمالا باید «فولاد» یا سایر نمادهایی از این دست که خصوصیات مشابهی را در جدول اجماع تحلیل‌گران بورسی دارند، پیشنهاد کرد.

«فولاد» در شرایط کنونی در لباس سهمی کم‌ریسک مشاهده می‌شود که توانایی رشد قابل توجه قیمتی را دارا است با این حال در خصوص مسیر حرکت احتمالا متفاوت با دسته دوم عمل کند.

 تکرار جهش دوباره «واحیا»؟

به منظور درک بهتر این موضوع برای مثال «واحیا» را در پیشبینی تحلیل‌گران در نظر بگیرید. تنها 5 گروه تحلیلی در برآورد سودآوری این شرکت حضور داشته‌اند که اگر در ریسک 3 (درجه ریسک متوسط) قرار داده شود و همچنین با لحاظ نسبت قیمت به درآمد برآوردی 1.5 در سطوح قیمتی کنونی می‌توان سناریوهای مختلفی را مطرح کرد. نخست این‌که برآورد تحلیل‌گران احتمالا دقیق نیست و تحت تاثیر جهش قیمتی ابتدای سال این سهم بوده و در نتیجه نسبت قیمت به درآمد این سهم چنین عددی نیست و با انعکاس واقعیت‌ها منطقی بودن سطوح کنونی به بازار اثبات می‌شود. اما در سناریو دوم اگر برآورد سودآوری این گروه‌های تحلیلی به واقعیت نزدیک باشد در آینده با افزایش اطمینان در بازار نسبت به این موضوع، باید در انتظار واکنش قابل توجه معامله‌گران بود. بر این اساس این نماد در عین این‌که ریسک بالاتری را بر اساس جدول اجماع در پیشبینی سود داشته است در عین حال پتانسیل رشد قابل توجه نیز برای این سهم مشاهده می‌شود. این موضوع یادآور جهش قابل توجه قیمت سهام احیا سپاهان در ابتدای سال جاری است؛ «واحیا» بازدهی بیش از 300 درصدی را نسبت به اواسط خرداد سال جاری به ثبت رسانده است که البته اگر سقف قیمتی سال جاری در نظر گرفته شود بازدهی به حدود 600 درصد نیز رسیده بود که در ادامه مسیر اصلاحی را در پیش گرفت.

در چنین شرایطی برای تحلیل‌گران و معامله‌گران شاید رصد تمامی تحلیل‌ها در خصوص این نماد و همچنین بررسی پتانسیل سودآوری شاید بتواند امکان کسب سود به مراتب بیشتری را نسبت به دیگر نمادها مانند «فولاد» مشخص کند یا از سوی دیگر نتیجه آن تحلیل غیردقیق مشارکت‌کنندگان از پیشبینی سود «واحیا» باشد. بر این اساس به نظر می‌رسد سهام فولاد مبارکه در نقش یک سهم کم‌ریسک که احتمالا بخشی از پرتفوی بسیاری از سرمایه‌گذاران بورسی را به خود اختصاص داده است ظاهر می‌شود که با توجه به این‌که با انتظارات کم‌ریسک موجود سهم رشد نمی‌کند نیازمند یک تلنگر یا سیگنال به سرمایه‌گذاران برای جذب نقدینگی جدید است. در حالی‌که «واحیا» اگر انتظارات نسبتا پرریسک با واقعیت‌ها در آینده هم‌خوانی داشته باشد می‌تواند در رشد قیمتی احتمالی از «فولاد» سبقت بگیرد اما این موضوع نیازمند بررسی معامله‌گر از دقت پیشبینی است. البته این موضوع با لحاظ ریسک‌ و فرصت‌های موجود است و تنها موضوع سودآوری مدنظر نیست. به همین منظور «دنیای بورس» در آینده به بررسی سهام احیا سپاهان خواهد پرداخت.

بر این اساس با در نظر گرفتن قیمت سهام، نسبت قیمت به درآمد، تعداد مشارکت‌کنندگان و همچنین ریسک پیشبینی می‌توان به برآوردی از فرصت‌های بازدهی یا احتمال زیان در نتیجه انتظارات مازاد رسید که باید به آن توجه شود.

قیمت پایانی تغییر درصد
33,391 14.00 0.04

داده ها

آخرین معامله 34,033 656.00 1.97
قیمت پایانی 33,391 14.00 0.04
اولین قیمت 33,013
قیمت دیروز 33,377
بازه روز 34,400 32,980
قیمت مجاز 0 0
بازه هفته 0 0
بازه سال - -
P/E 26545845
تعداد سهام 689.92 میلیون
سهام شناور -
حجم مبنا 1

معاملات

تعداد معاملات 416
حجم معاملات 1.31 میلیون
ارزش معاملات 43.741 میلیارد
ارزش بازار 23.037 هزار میلیارد
حجم خرید فروش
حقیقی 724,497 1.204 میلیون
حقوقی 585,500 105,797
تعداد خرید فروش
مجموع 149 133
حقیقی 123 131
حقوقی 26 2
تغییر حقوقی به حقیقی 16.018 میلیارد

خرید و فروش

تعداد حجم خرید فروش حجم تعداد
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0

نمودار آخرین روز معاملاتی (1398/02/30)