دنیای بورس: در معاملات امروز یکی از نمادهای گمنام بازار با عنوان «ثجوان» پیشنهاد افزایش سرمایه 1177 درصدی را روی «کدال» قرار داد. تامین مسکن جوانان از شرکت‌های زیرمجموعه سرمایه‌گذاری ساختمان ایران است که با ارزش بازار حدود 5 میلیارد تومانی در بازار پایه ج معامله می‌شود. با انتشار اطلاعیه این شرکت در سامانه کدال شاهد تشکیل صف سنگین خرید برای این سهم بودیم. در حالی قیمت هر سهم تامین مسکن جوانان حدود 27 تومان است و عرضه‌ای از سمت سهام‌داران این شرکت (تقریبا تمام سهام این شرکت در اختیار سهام‌دار عمده است و خبری از عرضه این سهم نیست) انجام نشد، تقاضا تا سطوح عجیب 100 هزار تومان به ازای هر سهم رشد کرد، با این حال این سهم بدون معامله در معاملات امروز به کار خود پایان داد تا مشخص شود که سهام‌دار قصد فروش این شرکت را به هر دلیلی ندارد؛ البته لازم است به این موضوع توجه شود که قیمت 100 هزار تومان به معنای ارزش بازار 20 هزار میلیارد تومانی برای این شرکت است که کاملا غیرمنطقی است.
«ثنوسا» دیگر نماد از گروه سرمایه‌گذاری ساختمان است که این شرکت نیز به دنبال خبر افزایش سرمایه 250 درصدی و همچنین با داغ شدن نمادهای انبوه‌سازی معاملات روزهای اخیر را با صف خرید پشت سر گذاشته است. وجه مشترک دو شرکت مزبور، در منبع تامین افزایش سرمایه کنونی است. محل تامین افزایش سرمایه این دو شرکت از به روز کردن ارزش دفتری سهام بانک اقتصاد نوین است. از مجموع افزایش سرمایه 199 میلیارد تومانی این شرکت حدود 185 میلیارد تومان از اختلاف بهای تمام‌شده پیشین سهام بانک اقتصاد نوین در صورت‌های مالی این شرکت (حدود 55 میلیارد تومان به ازای 6.8 درصد از سهام این بانک) با ارزش کارشناسی برآوردی به دست آمده است. همین موضوع نیز در منابع افزایش سرمایه حدود 1200 درصدی «ثجوان» نیز مشاهده می‌شود. از 235 میلیارد تومان مازاد تجدید ارزیابی دارایی (به عنوان منبع افزایش سرمایه پیشنهادی) حدود 233 میلیارد تومان به یک میلیارد سهم «ثجوان» در بانک اقتصاد نوین بازمی‌گردد.
بر این اساس به نظر می‌رسد تمام امید این دو شرکت و همچنین شرکت گروه سرمایه‌گذاری ساختمان به سهام بانک اقتصاد نوین گره خورده است. در حالی‌که در خصوص وضعیت بانک اقتصاد نوین و توجیه سطوح کنونی قیمت تردید وجود دارد باید به این ریسک توجه داشت. در این خصوص ارزش سهام بانک اقتصاد نوین در میانه شهریور سال جاری حدود نصف ارزش فعلی بوده که در نتیجه و با معیار قرار دادن ارزش بازار «ونوین» در آن برهه امکان افزایش سرمایه شرکت‌های مزبور به 50 درصد مقدار فعلی کاهش می‌یافت. سهام بانک اقتصاد نوین به دنبال آخرین موج صعود بورس در تابستان تا سطوح کنونی قیمت رشد کرده است. با این حال چون سهام این شرکت در بورس تهران معامله می‌شود، باید به ارزش کارشناسی اعتماد کرد. نکته مهم دیگری که باید مورد توجه قرار گیرد آن است که اگر سهام این بانک در مسیر نزولی قرار گیرد و سرمایه جدید «ثجوان» و «ثنوسا» با قیمت‌های فعلی ثبت شود احتمالا باید در انتظار ذخیره کاهش ارزش دارایی‌ها در این شرکت‌ها بود.
