محمد نوربخش؛ تحلیلگر بازار سرمایه
به طور خلاصه آنچه که بانک ملت را جذاب کرده است، وضعیت تراز ارزی این بانک است.
همانگونه که جدول تراز ارزی بانک ملت در گزارش حسابرسی شده سال ۹۶ نشان میدهد، تراز ارزی (مازاد داراییهای ارزی بر بدهی ارزی) این بانک بیش از ۲۳ هزار میلیارد تومان است و چون داراییها و بدهیهای ارزی این بانک در پایان سال ۹۶ براساس دلار رسمی بانک مرکزی یعنی حدود ۳۸۰۰ تومان تسعیر شده است.
بر مبنای نتیجهگیری مزبور مازاد دارایی ارزی به بدهیهای ارزی این بانک بیش از ۶ میلیارد دلار است و اگر مبنا محاسبه تسعیر ارز با نرخ بازار ثانویه باشد بانک ملت توانایی شناسایی سود تسعیر بالای ۲۰ هزار میلیارد تومان دارد؛ یعنی هر سهم معادل ۴۰۰ تومان!
البته ممکن است بانک مرکزی بخشی از این ۶ میلیارد دلار را که از محل صندوق توسعه و بانک مرکزی توسط بانک ملت وام داده شده مستثنی کند و سود تسعیر به این عدد نرسد ولی این عدد (۴۰۰ تومان سود تسعیر) برای هر سهم آنقدر بزرگ است که بتواند خیلی از مشکلات این بانک اعم از هزینههای مشکوک الوصول و اکچوئری را حتی بیشتر هم بپوشاند.
شاید فرآیند شناسایی این سود تسعیر همراه با الزام بانک به افزایش سرمایه سنگین از محل سود انباشته باشد (بعد از شناسایی سود تسعیر).
این نکته نباید فراموش کرد این تحلیل نیاز به تایید آن توسط بانک مرکزی دارد (ظاهرا مدیران ارشد بانک ملت با این تحلیل موافق هستند).