دیده‌بان بورس شنبه (22 اردیبهشت)

نوبت شناسایی فرصت

دیده‌بان بورس شنبه (22 اردیبهشت)

پس از چهار هفته نزولی، شاخص سهام در هفته گذشته شاهد افزایش یک دهم درصدی بود. گرچه ریسک تحریم‌ها پس از خروج ترامپ از برجام می‌تواند فشار فروش در بازار سهام را تقویت کند، اما عوامل بنیادی متعدد، حمایت اروپا و جذابیت قیمت‌ها می‌تواند عاملی برای ورود خریداران به بورس تهران باشد. بنابراین به نظر می‌رسد فصلی جدید در بازار سهام ایجاد شده که ریسک‌پذیرها در مقابل ریسک‌گریزها قرار خواهند گرفت.

حمایت قاطع اروپا از برجام: به گزارش رویترز، سه قدرت اروپایی، بریتانیا، فرانسه و آلمان سه‌شنبه به منظور مذاکره درباره نحوه حفظ برجام ملاقات می‌کنند. در این میان، آنگلا مرکل، صدر اعظم آلمان اعلام کرده راه‌های حفظ توافق هسته‌ای بدون آمریکا باید با تهران مورد مذاکره قرار گیرد. همچنین، وزیر اقتصاد فرانسه تاکید کرده «آیا زیر بار آن می‌رویم که آمریکا ژاندارم اقتصادی این سیاره است؟ جواب قطعا خیر است». ترزا می، نخست وزیر بریتانیا نیز اعلام کرده که در تماسی تلفنی با ترامپ برای نحوه اثرگذاری تحریم‌های آمریکا علیه ایران باید مذاکره بیشتری انجام دهند. وی همچنین تاکید کرده که بریتانیا و متحدان اروپایی آنها «کاملا متعهد» به برجام می‌مانند. وزرای اقتصاد فرانسه و آلمان نیز برای مستثنا کردن یا به تعویق انداختن بازگشت تحریم شرکت‌هایی که قبلا به ایران وارد شده‌اند با آمریکا مذاکراتی انجام داده‌اند.  

انتظار متفاوت بورسی‌ها: در نظرسنجی هفتگی «دنیای بورس» با وجود پیش‌بینی منفی کارشناسان از روند بورس، فعالان تالار شیشه‌ای نسبت به روند قیمت‌های این هفته ابراز امیدواری کرده‌اند. گرچه تحلیل‌گران معتقدند اثر خروج ترامپ موجب افزایش فشار فروش در معاملات این هفته خواهد شد، بورس‌بازان باور دارند که اثر این مساله در معاملات هفته گذشته تخلیه شده و اکنون با حمایت حقوقی‌ها روند صعودی سهام ادامه خواهد یافت.

خط جدایی ریسک‌پذیرها: در شرایطی که به نظر می‌رسد افراد ریسک‌گریز در معاملات این هفته اقدام به فروش سهام خود کنند باید به دو مساله توجه کرد. نخست آنکه احتمال دارد مشابه آنچه در معاملات چهارشنبه رخ داد، خریداران حقوقی در نقش حمایتی مانع از افت چشم‌گیر قیمت‌ها شوند. اما نکته دوم و شاید مهم‌تر آن است که اکنون بسیاری از فعالان بورسی که ریسک‌پذیرتر هستند به عوامل بنیادی توجه خواهند کرد. جایی که بر اساس ارزش‌گذاری جایگزینی بورس و بر مبنای تعدیل نرخ دلار در اقتصاد کشورمان اکنون بورس در یکی از جذاب‌ترین سطوح خود قرار دارد. بنابراین، سهام بنیادی که به دنبال ریسک‌های غیراقتصادی به قیمت‌های پایینی نزول کرده‌اند می‌توانند یکی از جذابیت‌های اصلی بورس تهران در این دوره باشند. بنابراین به عنوان یک استراتژی مناسب، خرید سهام در اصلاح قیمتی این روزها می‌تواند یکی از رویکردهای افراد ریسک‌پذیر باشد که در میان‌مدت به رفتار غالب بازار تبدیل خواهد شد.

سه نکته از بازار جهانی: در معاملات پایان هفته بازار جهانی سه مساله قابل توجه بود. نخست نوسان قیمت‌ها در بازار نفت بود. رکوردزنی‌های بازار جهانی نفت به دنبال خروج ترامپ از برجام و نگرانی از کاهش عرضه نفت از سوی ایران مهم‌ترین محرک قیمت‌ها در این بازار بود. با این حال، شب گذشته به دنبال حمایت طرف‌های اروپایی از برجام و اعلام پایبندی به آن، قیمت نفت تا حدودی اصلاح شد و نفت برنت زیر 77 دلار نفت خام آمریکا کمتر از 71 دلار ایستادند. دومین مورد به نوسان محدود فلزات پایه برمی‌گردد که به نظر می‌رسد تضعیف نسبی تقاضا در کنار بالا ماندن شاخص دلار از جمله عواملی است که نوسان قیمت‌ها در بازار فلزات را محدود کرده است. با این حال، قیمت مس در معاملات پایان هفته صعود ملموسی را تجربه کرد. در میان فلزات، فولاد نیز همچنان نه به صورت جهشی اما رشد ملایمی را نسبت به هفته‌های گذشته تجربه می‌کند.

شعاع اثر بازگشت تحریم‌ها: پلاتس در گزارشی اثر تحریم‌های آمریکا بر نفت، گاز، پتروشیمی و فلزات ایران را بررسی کرده است. بر این اساس، کاهش صادرات نفت کشورمان در بازه شش ماهه کمتر از 500 هزار بشکه در روز برآورد شده است. در حوزه گاز، نگرانی اصلی مربوط به خروج توتال است که به گفته پلاتس آنها در حال مذاکره با واشنگتن هستند. در حوزه پتروشیمی و فلزات نیز مهم‌ترین اثر تحریم‌ها دشواری تامین مالی و ورود تکنولوژی برای کشورمان خواهد بود.

نمودار روز شاخص کلبیشتر

نمودار روز شاخص کل فرابورسبیشتر