دیده‌بان بورس دوشنبه (27 فروردین)

شروع آرام بازار جهانی

دیده‌بان بورس دوشنبه (27 فروردین)

در شرایطی که عمده فعالان بورسی انتظارات منفی نسبت به معاملات سهام داشتند، روز گذشته نیز شاخص بورس با وجود شروعی نسبتا آرام در پایان با افزایش عرضه‌ها افت 299 واحدی را تجربه کرد. بنابراین، برای نخستین بار در سال جاری کانال 96 هزار واحدی واگذار و بازدهی بورس از ابتدای سال منفی شد. اکنون باید دید برخورد نرم بازار جهانی با تنش‌های منطقه‌ای می‌تواند فضای معاملاتی بورس تهران را آرام‌تر کند یا خیر.

بی‌واکنشی نفت و طلا به حمله موشکی در سوریه: بمباران سوریه توسط غربی‌ها در روز تعطیلی بازارها صورت گرفت. در شرایطی که بسیاری انتظار داشتند در روز بازگشایی بازارها، قیمت‌ها به ویژه برای دو کامودیتی نفت و طلا واکنشی افزایشی به این تنش ژئوپلیتیک بدهند، امروز شاهد افت قیمت در این بازارها هستیم. به علت تعطیلی بازارها در روز حمله موشکی، معامله‌گران شاهد رفتار هیجانی نبودند و در معاملات امروز بر اساس تحلیل‌های عمیق‌تری دادوستد کردند.

ابعاد درگیری‌های سوریه می‌تواند تعیین‌کننده نگرانی بازارها باشد. با آغاز حملات موکشی، نگرانی از گسترش تنش‌ها بسیار بالا بود به طوری که برخی تحلیل‌گران دامنه درگیری‌ها را از غرب تا روسیه، ایران و حتی عربستان برآورد می‌کردند. اما هنوز نشانه‌ای از این اختلاف گسترده مشاهده نمی‌شود. بررسی‌های اولیه نشان می‌دهد صدمات ویژه‌ای به پایگاه‌های روسی در سوریه وارد نشده است؛ این مساله در کنار آنکه غربی‌ها پایان حملات موشکی را اعلام کرده‌اند حداقل به طور مقطعی موجب آرامش بازارها شده است. به هر حال چشم معامله‌گران بازار جهانی به تحولات منطقه و به طور خاص واکنش روس‌ها به این اقدامات است؛ به ویژه آنکه تحریم‌های جدیدی علیه روسیه مد نظر غربی‌هاست. در سوی دیگر، فلزات نیز شروع چندان متلاطمی را نداشتند و برای روی، آلومینیوم و مس دامنه نوسانات نسبت به قیمت‌های پایان هفته کمتر از 0.3 درصد بود.

واکنش محدود بازار جهانی به تحولات منطقه‌ای می‌تواند آرامش بیشتری را به معامله‌گران بازار سهام کشورمان نیز تزریق کند. این عامل مثبت در شرایطی است که همچنان بورس‌بازان نگران تصمیم ترامپ در ماه آینده درباره برجام هستند. اخبار ضد و نقیضی در این خصوص به گوش می‌رسد و نمی‌توان انتظارات واحدی را میان فعالان و تحلیل‌گران مشاهده کرد. بنابراین، طبیعی است با وجود کاهش فشار فروش‌ها، هنوز رد پای ریسک‌گریزی به ویژه در سمت خریداران قابل رصد باشد. یکی از نگرانی‌های کنونی در تحولات منطقه‌ای آن است که فاز بعدی حملات موشکی حرکت غربی‌ها به وضع تحریم‌های جدید علیه روسیه و ایران اختصاص یابد. مساله‌ای که موجب نگرانی بورس‌بازان در شرایط کنونی نیز شده است.

چشم بورس به تحولات ارزی: از دیگر مسائل بسیار مهم داخلی تغییرات در سیاست‌های ارزی طی یک هفته اخیر است. بانک مرکزی روزانه با ارائه بیانیه‌های جدید، حلقه ارزی را تنگ‌تر می‌کند تا بتواند نرخ‌ها در سطح 4200 تومانی مد نظر کنترل کند. این در حالی است که هنوز بازارها نسبت به پایداری این سطوح اطمینان کافی ندارند. به طور خاص بازار آتی سکه هنوز نرخ دلاری به مراتب بالاتر از 4200 تومان را در محاسبات خود برای قیمت سکه لحاظ می‌کند. با این حال، در شرایط کنونی معاملات جدید در بورس کالا که به نوعی واقعی‌تر و مربوط به تولید است اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. اگر قیمت محصولات در این بازار متناسب با دلار 4200 تومانی هماهنگ نشود، سهامداران نیز نسبت به تکرار الگوی اوایل دهه 90 مطمئن می‌شوند. روندی که کنترل مقطعی دلار نتوانست روند واقعی نرخ‌ها را در میان‌مدت تغییر دهد و شرکت‌های بورسی از اواسط سال 91 مورد اقبال جدی سرمایه‌گذاران قرار گرفتند.

سود 100 درصدی در آتی؟ در کنار تحولات ارزی، بازار سکه نیز به دنبال طرح پیش‌فروش فرصت‌هایی استثنایی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرد. «دنیای بورس» از ابتدا و در چند مرحله روش‌های کسب سود از دوقیمتی شدن بازار آتی سکه پس از طرح پیش‌فروش سکه فرصت‌های جذاب سرمایه‌گذاری را معرفی کرد. این بار نیز در گزارشی امکان کسب سود تا بیش از 100 درصد را بررسی و معرفی کرده است.

چالش ارزی «بهپاک»: سال گذشته «دنیای بورس» ریشه‌های عدم جذابیت سهام «بهپاک» را شناسایی کرد و از آن زمان تا کنون افت حدود 40 درصدی را در قیمت این سهم شاهد هستیم. اکنون مجددا پرونده این شرکت تحلیل شده است که اثر سهم تعهدات ارزی به فروش بر سودآوری بهپاک مورد بررسی قرار گرفته است.

مطالب خواندنی

پایان روزهای خوش روی؟

انعکاس سیاست ارزی در قیمت محصولات پتروشیمی

نمودار روز شاخص کلبیشتر

نمودار روز شاخص کل فرابورسبیشتر