نقشه نیمروز بورس چهارشنبه (20 دی)

پایان هفته سیاسی بورس تهران

نقشه نیمروز بورس چهارشنبه (20 دی)

ساعت آغازین معاملات روز پایانی هفته همان‌طور که انتظار می‌رفت کم‌رمق دنبال شد. شاخص کل در شروع به کار بازار به همت حمایت کدهای حقوقی از نمادهای بزرگ بازار تغییراتی در ناحیه مثبت به ثبت رساند؛ اما در ادامه با شدت گرفتن فشار فروش از میزان رشد شاخص کاسته شد. برجام بار دیگر به برهه حساس نزدیک شده است. سایر طرف‌های درگیر در این توافق در صدد اطمینان بخشیدن به ایران برای حفظ برجام هستند. این در حالی است که همه از رفتار غیرمنطقی ترامپ هراس دارند.

بزرگترین حامی شاخص کل در این برهه نماد «فارس» بود که مطابق روزهای اخیر نقش فعالان حقوقی در دو سمت عرضه و تقاضا ثبت دامنه تغییرات این سهم در دامنه مثبت را میسر ساخت. همان‌گونه که در دیده‌بان امروز اشاره شد داد و ستدهای روز جاری بورس علاوه بر روند معاملاتی معمول چهارشنبه‌ها، تحت سایه انتظار برای تصمیم ترامپ در رابطه برجام قرار دارد. تصمیمی که ممکن است نتیجه آن در روزهای پایانی هفته اعلام شود. رفتار معامله‌گران در شرایط کنونی کاملا بر نگرانی از اتفاقات سیاسی حکایت دارد. در این شرایط اخبار سیاسی پایان هفته به شدت از سوی فعالان بازار دنبال می‌شود. 

فارغ از عوامل گسترده فوق، بازار سهام در آخرین روز از هفته جاری سیگنال‌های متفاوتی از بازارهای جهانی دریافت کرده است. قیمت متانول، فلزات پایه و نفت در بازارهای جهانی با تغییرات همراه شدند.

اصلاح نسبی قیمت متانول در بازارهای مرجع 

متانول طی روز گذشته اصلاح ملایم قیمت را تجربه کرد. قیمت این محصول روز گذشته در قرارداد CFR چین با 3 واحد کاهش در سطح 413 دلار قرار گرفت و رشد روز پیش از آن را خنثی کرد. با این حال همچنان نمادهای متانولی رشد قیمتی روز گذشته را حفظ کرده و با وجود فشار فروش افت اندکی را تجربه کردند. در این شرایط روند قیمتی متانول همچنان دنبال می‌شود. در گزارش‌های پیشین توضیحات کاملی در این خصوص و به خصوص لیدر این گروه، «زاگرس» ارائه شد.

همچنین اصلاح نسبی قیمت روی در معاملات روز گذشته بازار لندن نمادهای مرتبط با این صنعت را امروز دستخوش افت قیمت کرده است. این نمادها که روزهای گذشته رشدهای قابل‌توجه قیمتی را تجربه کرده بودند و توانسته بودند در خلاف جریان عمومی بازار پیشروی کنند امروز افت قیمت ملموسی را پشت سر می‌گذارند. قیمت روی در معاملات صبح روز گذشته بازار لندن تا سطح 3400 دلار صعود کرد؛ اما در ادامه مسیر اصلاح را در پیش گرفت و در معاملات امروز در محدوده نزدیک به 3340 دلار قرار دارد. در روز گذشته به فرصت شناسایی سود در شرایطی که ریسک سیستماتیک عامل فشار قیمتی بر معاملات سهام است اشاره شد. همچنان هراس از افت قیمت روی پس از اوج‌گیری‌های اخیر می‌تواند در عمل افت قیمتی این نمادها را به دنبال داشته باشد.

نوسانات سیاسی دلار

پایان هفته بازار ارز نیز در مواجهه با ریسک سیاسی اقتصاد کشور متشنج است. در حالی‌که بازیگران این بازار به شدت اخبار سیاسی در قبال برجام را دنبال می‌کنند، از سوی دیگر تلاش‌های بازارساز ارزی به منظور کنترل نوسانات مشاهده می‌شود. تلاطم هفته گذشته ارز تا حدود زیادی غیر قابل انتظار بود. این موضوع باعث شده که دلار از سقف انتظارات نیز عبور کند. در حالی‌که پس از آرامش داخلی کشور انتظار تخلیه هیجانات این بازار وجود داشت اما این بار به نظر می‌رسد بازار در مواجهه با ریسک بزرگتری به نام ترامپ در حالت احتیاط قرار گرفته است. بسیاری از صرافان ارزی از اعلام نرخ خودداری می‌کنند و این موضوع بار دیگر خاطرات نوسانات شدید ارزی سال‌های نه‌چندان دور را تداعی می‌کند.

با این حال به نظر می‌رسد سرکوب هیجان ارزی از آغاز هفته آینده و با مشخص شدن تصمیم آمریکا در قبال برجام از سر گرفته شود. در این خصوص باید فعالان اقتصادی به این موضوع توجه داشته باشند که نرخ دلار در شرایط کنونی بیش از انتظارات رشد کرده است. شاید در سال‌های اخیر بسیاری بر این موضوع تاکید داشتند که نسبت دلار به ریال نسبت به واقعیت‌ها پایین‌تر است. اما در شرایط کنونی این فاصله کم شده است. از طرفی سیاست کلان حاکم بر بازار ارز احتمالا با پایداری چنین نرخ‌هایی چندان موافق نباشد.

بر این اساس با توجه به سناریوهای مورد نظر از رفتار احتمالی ترامپ در قبال برجام به نظر می‌رسد به تدریج سرکوب نرخ دلار در دستور کار قرار گیرد. در این خصوص حالت محتمل ادامه روند برجام با رفتار کج‌دار و مریز آمریکا و احتمالا افزایش فشار نسبی بر ایران با ابزاری که در شرایط کنونی بر بدنه برجام صدمه وارد نکند باشد. به نظر می‌رسد در این حالت دلار با افت نسبی در یک روز معاملاتی همراه شود و به تدریج تا پایان سال در سطح 4200 تومان قرار گیرد. حالت دوم کارشکنی آمریکا در برجام است که در این شرایط باید در انتظار واکنش‌های سیاسی سایر طرف‌های درگیر به خصوص کشورمان بود که البته در بازار ارز نیز احتمال شوک دوباره قیمتی وجود دارد. با این حال در میان‌مدت احتمالا بازارساز ارزی با کاهش التهاب سیاسی به دنبال کنترل نوسانات و اصلاح نرخ دلار باشد. نوسانات قیمت سکه در بازار نقدی و همچنین قراردادهای آتی نیز قابل توجه است. بر اساس میزان ریسک‌پذیری، معامله‌گران آتی نیز باید توجه ویژه‌ای به نرخ دلار در روزهای آتی داشته باشند. نوسانات بازارها طی روزهای آتی احتمالا کاملا سیاسی خواهد بود.

آخر هفته دیگر نمادهای فلزی

نمادهای فولادی هم‌چنان انتظار اخبار تعیین‌کننده‌تری را برای در پیش‌گرفتن ادامه مسیر می‌کشند. همان‌گونه که پیش از این گفته شد آغاز مجدد تحرکات «فولاد» می‌تواند گرمی دوباره‌ای به داد و ستدهای این گروه ببخشد. انتشار گزارش عملکردهای 9 ماهه می‌تواند انگیزه‌های بازار برای توجه به این نمادها را قوت بخشد.

با این وجود در برهه فعلی معاملات نمادهای فولادی طی روزهای اخیر بدون تغییرات قابل توجه دنبال می‌شود. هم‌چنین حضور فعال خریداران حقوقی در داد و ستدهای فولادی وجه مشترک دیگر نمادهای این گروه است. «فولاد» در پی کاهش ملایم قیمت در زمره نمادهای با تاثیر منفی بر شاخص کل قرار دارد. این نماد در برهه‌هایی به محدوده مثبت تغییرات چرخش داشت، اما در ادامه فشار فروش مجددا معاملات را به محدوده منفی کشاند. فولاد خوزستان نیز روند مشابهی را طی می‌کند؛ با این تفاوت که در تمامی داد و ستدهای امروز «فخوز» با قیمتی پایین‌تر نسبت به قیمت پایانی روز گذشته معامله شده است. اما معاملات نماد کاوه در محدوده مثبت تغییرات دنبال می‌شود. خرید و فروش سهام این نماد نیز در محدوده منفی آغاز شد؛ اما در ادامه با حمایت خریداران حقوقی به حیطه مثبت وارد شد و توانست در این سطوح پایداری نسبی کند.

وضعیت نمادهای صنعت مس مشابه با روز گذشته دنبال می‌شود؛ «فملی» امروز نیز رشد ملایم و «فباهنر» افت ملایم قیمت سهم را تجربه می‌کند. کاهش ملایم قیمت مس در بازار فلزات لندن نیز معاملات امروز این نمادها را با احتیاط بیش‌تری همراه کرده است.

گام‌های نااستوار نمادهای پالایشی در مسیر صعودی

ادامه روند صعوی قیمت نفت سبب شد تا اکثر نمادهای پالایشی در آغاز جلسه معاملاتی امروز تغییراتی را در محدوده مثبت به ثبت برسانند. با این وجود افزایش فشار فروش محدودیت دامنه نوسانات این سهام و بعضا چرخش تغییرات قیمتی را باعث شد. قیمت نفت برنت طی معاملات روز گذشته به نزدیکی مرز 70 دلار و نفت تگزاس به 63.5 دلار به ازای هر بشکه رسید. امری که در کنار رشد نرخ ارز مبادله‌ای در نیمسال دوم می‌تواند رشد قابل‌ملاحظه سودآوری پالایشگاه‌ها را به شرط ادامه رویه نرخ‌گذاری شرکت ملی پالایش و پخش در پی داشته باشد. لیکن تمامی این شرایط مطلوب در کنار ریسک‌های مورد اشاره هم‌چنان پرقوت ظاهر نشده‌‌اند.

صف شکننده «خودرو»

نمادهای خودرویی بعد از گذران بازه قابل توجهی از زمان بازار در محدوده منفی، با چرخش ناگهانی به محدوده مثبت مواجه شدند. رشد نمادهای این گروه در پی افزایش قابل توجه تقاضا در نماد «خودرو» صورت گرفت. این امکان وجود دارد که بازار به استقبال انتشار صورت مالی 9 ماهه ایران‌خودرو رفته است. در پی این اتفاق نماد «خودرو» برای لحظاتی صف خرید را تجربه کرد؛ اما این صف چندان پایدار نماند و در پی عرضه‌های پرحجم، معاملات این نماد از محدوده حداکثری قیمت عقب‌نشینی کرد.

پیش از این «دنیای بورس» به ارزندگی بنیادین دو نماد «خودرو» و «خپارس» به خصوص در قیاس با سایر نمادهای هم‌گروه اشاره کرده بود؛ اما به نظر می‌آید اتخاذ چنین رویکردی در شرایطی که تهدید خروج امریکا از توافق برجام موجود است رویه‌ای هیجانی باشد.

نماد «خساپا» که در آغاز جلسه معاملاتی امروز کف یکساله‌ قیمت سهم را بار دیگر واگذار کرده بود هم‌گام با رشد «خودرو» و دیگر نمادهای هم‌گروه به محدوده مثبت وارد شد و برای لحظاتی رشد بیش از 2.5 درصدی نسبت به قیمت پایانی روز گدشته را به ثبت رساند؛ در ادامه با عقب‌نشینی «خودرو»، رشد قیمتی این نماد نیز محدود شد. همین رویه در رابطه با دو نماد دیگر خودرویی نیز مشهود است.

طی هفته جاری در نقشه‌های نیمروز بورس چندین بار این مساله  مطرح شدکه گذر از معضل سیاسی و ریسک سیستماتیک برجام نقطه عطفی در معاملات گروه خودرو خواهد بود. لیکن در شرایط مبهم فعلی باید توجه کرد که این گروه هم‌چنان بیش‌ترین تاثیر را از تعیین تکلیف برجام خواهد پذیرفت. خواه این فرجام به ادامه این توافق بینجامد و خواه به نقض آن.

نمودار روز شاخص کلبیشتر

نمودار روز شاخص کل فرابورسبیشتر